農(nóng)期指數(shù) 沖高回落

農(nóng)期指數(shù)上周沖高回落。截至7月14日，報(bào)收于1110.5點(diǎn)，周線收帶上影線的實(shí)體陰線。

權(quán)重品種方面，菜粕價(jià)格大幅沖高后回落。此外，美豆價(jià)格波動(dòng)較大，上半周圍繞產(chǎn)區(qū)天氣干旱進(jìn)行炒作，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)粕類大幅沖高，但市場(chǎng)頗為關(guān)注的USDA月度供需報(bào)告中，雖調(diào)高舊作出口量以及調(diào)降庫(kù)存，但并未對(duì)單產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，仍維持48蒲式耳/英畝的預(yù)估，報(bào)告偏中性。后半周，氣象預(yù)報(bào)顯示，大豆產(chǎn)品出現(xiàn)有利降雨，疊加技術(shù)賣盤，導(dǎo)致美豆價(jià)格大幅回落。國(guó)內(nèi)油廠粕類庫(kù)存較高，現(xiàn)貨壓力不小，短期供需矛盾難緩。后期，美豆價(jià)格依然圍繞天氣情況波動(dòng)。

油粕方面，油強(qiáng)粕弱。目前，國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存累積，港口庫(kù)存較高，但市場(chǎng)上可流通菜油并不是很多，相當(dāng)一部分庫(kù)存通過基差預(yù)售被鎖定。再考慮到棕櫚油低庫(kù)存格局仍存，油脂價(jià)格下方空間有限。如果天氣因素再升溫，那么菜油價(jià)格將振蕩上行。

上周，棉花價(jià)格持續(xù)振蕩。USDA上調(diào)全球棉花產(chǎn)量預(yù)估，將美國(guó)2017/2018年度棉花產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存下調(diào)20萬包，但將全球2017/2018年度棉花產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)63.6萬包，結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存上調(diào)100萬包，主要原因是印度等國(guó)產(chǎn)量上調(diào)。國(guó)內(nèi)方面，儲(chǔ)備棉輪出成交尚可，資金博弈加劇，滌綸和粘膠價(jià)格上漲，一定程度上帶動(dòng)多頭氣氛。

白糖價(jià)格上漲，1709合約表現(xiàn)強(qiáng)于1801合約。外盤方面，歐盟委員會(huì)預(yù)計(jì)，2017/2018年度白糖產(chǎn)量料達(dá)2010萬噸，較2016/2017年度增長(zhǎng)20%。由于原糖價(jià)格反彈、國(guó)內(nèi)資金托市，鄭糖出現(xiàn)反彈，但倉(cāng)單壓力與內(nèi)外價(jià)差拉大的因素也不容忽視。

綜上所述，權(quán)重品種波動(dòng)幅度較大，軟商品棉花、白糖近月合約走勢(shì)較強(qiáng)，而油脂油料價(jià)格沖高回落?？傮w來看，農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)價(jià)位不高，雖然個(gè)別品種基本面壓力尚存，但后期若有天氣因素的配合，易盛農(nóng)期指數(shù)則仍會(huì)振蕩上行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。