“銀行+期貨”助力原油產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展

近期有望上市的原油期貨受到了各方的密切關(guān)注，尤其是原油產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)。就此，期貨日?qǐng)?bào)記者采訪了興業(yè)期貨有限公司市場(chǎng)部總經(jīng)理金士星。

“我國(guó)不但是世界上最大的原油進(jìn)口國(guó)與消費(fèi)國(guó)，同時(shí)也是世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，已經(jīng)上市的鋼材期貨品種表明，相當(dāng)一部分生產(chǎn)企業(yè)缺乏進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的條件，他們更需要的是綜合性的金融服務(wù)。”金士星說(shuō)，從我國(guó)的實(shí)際情況出發(fā)，銀行作為國(guó)內(nèi)與產(chǎn)業(yè)結(jié)合最緊密的金融機(jī)構(gòu)之一，場(chǎng)內(nèi)外的衍生品工具與銀行金融服務(wù)相結(jié)合將更易于吸引實(shí)體企業(yè)的參與。

“倉(cāng)單作為聯(lián)系期現(xiàn)貨最重要的產(chǎn)品之一，往往會(huì)給實(shí)體企業(yè)帶來(lái)成本與風(fēng)險(xiǎn)壓力，作為重資產(chǎn)運(yùn)行的原油產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)更是如此。”金士星說(shuō)，在期貨公司為企業(yè)提供相關(guān)倉(cāng)單服務(wù)的同時(shí)，期貨公司也會(huì)在場(chǎng)內(nèi)積極對(duì)沖掉風(fēng)險(xiǎn)，與以往不同的是，銀行會(huì)為企業(yè)與期貨公司提供必要的資金與產(chǎn)品支持。

同時(shí)，金士星認(rèn)為，授信額度借助期貨等金融衍生品實(shí)現(xiàn)在全產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)流傳，將大大促進(jìn)我國(guó)原油產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的發(fā)展，尤其是民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，原油商品因其自身特性導(dǎo)致貿(mào)易體量往往非常大，國(guó)際通用的貿(mào)易單位份額一般在25萬(wàn)桶左右，銀行對(duì)單個(gè)企業(yè)的授信是有限的，煉油企業(yè)常常在進(jìn)貨時(shí)遇到資金周轉(zhuǎn)的壓力。

金士星表示，相較傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式，期貨公司還應(yīng)為企業(yè)在經(jīng)營(yíng)成本、利潤(rùn)、風(fēng)險(xiǎn)等方面提供綜合金融服務(wù)。原油產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)可以通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)積極的利潤(rùn)管理，相較場(chǎng)內(nèi)期貨，場(chǎng)外期權(quán)的專(zhuān)業(yè)門(mén)檻更低，且不需要相關(guān)人員盯盤(pán)。同時(shí)，匯率掉期服務(wù)可以為原油貿(mào)易企業(yè)規(guī)避匯率波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

原油作為全球商品之王，也是廣大中國(guó)投資者最關(guān)注的大宗商品。“通過(guò)銀行的金融體系，在吸引更多企業(yè)與個(gè)人參與到原油期貨相關(guān)金融產(chǎn)品中的同時(shí)，也使得風(fēng)險(xiǎn)與資本更多地匯集到專(zhuān)業(yè)的期貨公司等金融機(jī)構(gòu)中，這實(shí)際上大大提高了場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外機(jī)構(gòu)參與者的比例。”金士星說(shuō)。如此一來(lái)，不僅可以更好地服務(wù)我國(guó)原油產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)，還將長(zhǎng)遠(yuǎn)利好我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。