孫宏斌前腳談公司安全放首位 融創(chuàng)股價后腳創(chuàng)新高

7月23日下午16時，孫宏斌在其個人認(rèn)證的微博上首次發(fā)聲，稱融創(chuàng)重視現(xiàn)金流，把公司安全放在首位。

7月24日，融創(chuàng)中國股價早盤直線拉升，盤中最高上摸21.40港元，漲幅高達(dá)8.41%，創(chuàng)出歷史新高，收盤報收于20.10港元，漲幅為1.82%，總市值為785億港元。

據(jù)格隆匯數(shù)據(jù)顯示，港股通資金持有融創(chuàng)中國的平均成本為12.87港元/股，持倉比例高達(dá)24.29%，目前處于明顯浮盈狀態(tài)。

孫宏斌借微博發(fā)聲

近日，融創(chuàng)在資本市場風(fēng)頭正勁。此前的7月18日，受部分金融機構(gòu)排查等因素影響，公司股價一度跳水，盤中最大跌幅達(dá)13.49%。隨后，孫宏斌回應(yīng)稱是銀行的正常行為。

7月19日，萬達(dá)、融創(chuàng)和富力地產(chǎn)三方發(fā)布聯(lián)合公告，萬達(dá)商業(yè)將北京萬達(dá)嘉華等77家酒店以199.06億元價格轉(zhuǎn)讓給富力地產(chǎn)，融創(chuàng)以438.44億元收購萬達(dá)13個文旅城91%的股份。

在三方簽約儀式上，孫宏斌表示，“融創(chuàng)在上半年的銷售業(yè)績?yōu)?100多億元，截至2017年6月30日賬面有900多億元現(xiàn)金，下半年7月份回款會超過200億元，其他月份回款都會超過300億元，全年將有超過3000億元的銷售額，會有充足的現(xiàn)金流，我們會繼續(xù)控制好負(fù)債率，管理好我們的現(xiàn)金流，讓融創(chuàng)的運營和發(fā)展保持健康良好狀態(tài)。”

7月23日，孫宏斌通過微博再發(fā)聲，“朋友們不用過度擔(dān)心融創(chuàng)。一是我們因現(xiàn)金流失敗過，知道現(xiàn)金流的重要性，重視現(xiàn)金流，把公司安全放在首位；二是我們知進(jìn)退，在放棄上沒有人比我們更決絕，比如10月份以后不在公開市場買地，等待并購機會，比如放棄綠城佳兆業(yè)雨潤；三是我們有戰(zhàn)略更有執(zhí)行，我和團隊一直在一線，聽得見炮聲，敢拚刺刀。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，孫宏斌從2015年以來很少再發(fā)微博談?wù)撊趧?chuàng)。兩年來，孫宏斌僅發(fā)布4條微博，其中一條是對其子孫喆一的鼓勵，也是孫宏斌微博里最生活化的一次，而更多的還是關(guān)于融創(chuàng)。

孫宏斌的“安全第一”

自2017年以來，融創(chuàng)多宗并購事件引發(fā)市場對其負(fù)債率與現(xiàn)金流的擔(dān)心，直至7月10日，融創(chuàng)擬斥資約632億元收購萬達(dá)13個文旅項目91%股權(quán)及76個酒店的框架協(xié)議曝光后，市場嘩然，市場對融創(chuàng)的負(fù)債率與現(xiàn)金流的猜測與擔(dān)心被推至一個新的高度。

據(jù)融創(chuàng)2016年年報顯示，截至2016年12月31日，融創(chuàng)總負(fù)債2577.72億元，凈負(fù)債率121.5%。而2015年年底，融創(chuàng)總負(fù)債為960.89億元，凈負(fù)債率75.9%。借貸總額方面，融創(chuàng)從2015年年底的417.99億元，增加710.45億元到2016年年底的1128.44億元。加上融創(chuàng)2016年還發(fā)行了100億元永續(xù)債，若把永續(xù)債歸至債務(wù)欄目下，凈負(fù)債率高達(dá)208%。

孫宏斌曾向《每日經(jīng)濟新聞》記者公開融創(chuàng)現(xiàn)金流狀況，“去年年底，我們賬上的現(xiàn)金流是698億元，上半年賬上有900億元現(xiàn)金，我們能動用的大概有500億元，我們現(xiàn)金流壓力并不大。”

中信證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師王德勇在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時分析，整體來說，融創(chuàng)是一個比較激進(jìn)的企業(yè)，收并購力度非常大，因此負(fù)債率提高也非?？?，資金方面對融創(chuàng)來說是一個危險的信號，如果融創(chuàng)仍然繼續(xù)擴張性拿地和大筆并購，對公司現(xiàn)金流勢必形成重大影響。

一位與融創(chuàng)有業(yè)務(wù)往來的投行人士表示，對于下半年銷售來說，融創(chuàng)再往上躥一躥，3000億元的目標(biāo)也有可能實現(xiàn)，下半年現(xiàn)金流情況還能維持。

從2014年的“我理解知進(jìn)退是一種成熟，我深信妥協(xié)和讓步也是一種勇敢”，到2017年的“我們知進(jìn)退，在放棄上沒有人比我們更決絕”。3年的時間跨度，加之順馳的教訓(xùn)在先，字里行間可以看出，無人能比已至“知天命”之年的孫宏斌更加在意融創(chuàng)的安全性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。