場外期權(quán)助實體企業(yè)規(guī)避風險

8月24日，由魯證期貨、東凌糧油廣州植之元油脂實業(yè)有限公司聯(lián)合主辦的大商所送期權(quán)進產(chǎn)業(yè)系列活動在廣州舉行。與會嘉賓表示，近年來油脂油料市場波動較大，如何防范和控制價格風險成為很多企業(yè)生存發(fā)展的重要問題，期貨市場則是企業(yè)防控市場風險的有效工具之一。特別是場外期權(quán)的推出，不僅提高了企業(yè)資金利用效率，其定制化、個性化的特點更貼合企業(yè)的避險需求。

魯證期貨副總經(jīng)理劉建民在致辭中表示，我國是油脂油料的重要生產(chǎn)國、貿(mào)易國，油脂油料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展越來越受到世界的關(guān)注和重視。近幾年，油脂油料市場價格波動越來越大，期貨市場為許多企業(yè)規(guī)避和控制風險提供了重要保障。從國外成熟市場發(fā)展經(jīng)驗來看，期權(quán)為企業(yè)提供了更好的規(guī)避市場的工具，具有非常大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

魯證期貨場外衍生品部負責人王洪刊稱，期權(quán)的應(yīng)用十分靈活，可以通過期權(quán)對沖市場漲跌風險，從交易上講，期權(quán)杠桿高，資金利用效率更高。不僅如此，期權(quán)價格是對期貨標的波動性的看法，投資者通過交易波動率對后市進行展望。對于事件性的交易而言，當投資者判斷市場會產(chǎn)生波動但不確定方向時，期權(quán)是很好的選擇。

“豆粕期權(quán)上市之后，場外期權(quán)規(guī)模也得以迅速增加，截至8月末，魯證期貨名義金規(guī)模已經(jīng)是去年的五倍。場外市場一對一成交，交易相對靈活，非保證金或低保證金交易的特點已經(jīng)受到越來越多實體企業(yè)的青睞?！彼f。

關(guān)于油脂油料的基本面情況，在廣東厚方投資總經(jīng)理張良看來，中長期對美豆市場偏悲觀，美豆價格可能會面臨不斷探底的過程?！叭蛎蓝箮熹N比都處于歷史高位，供應(yīng)較為寬松。不只是大豆，全球主要農(nóng)作物都處于偏過剩的情況?！睆埩颊f，未來美豆價格大概率在900美分/蒲式耳上下偏弱振蕩，上漲受到種植成本的壓制。中長期來看，全球和美國大豆供應(yīng)寬松，去產(chǎn)能迫在眉睫。種子技術(shù)進步，大豆單產(chǎn)臺階式上升，大豆去產(chǎn)能需要依靠種植面積的減少。除非看到確定性的單產(chǎn)大幅下降，才會有做多的可能。

自8月開始，壓榨利潤快速修復(fù)，遠月基差成交也在好轉(zhuǎn)。張良看漲9—10月國內(nèi)豆粕基差，建議投資者11—12月重點關(guān)注壓榨利潤、買船和基差成交情況。

“油脂油料產(chǎn)業(yè)正面臨著新的變化。在產(chǎn)能過剩、行業(yè)競爭加劇的背景下，企業(yè)迫于經(jīng)營壓力對原料價格波動的承受能力相比高速增長階段極度下降，從而對原料采銷提出更高的要求。風險管理能力已成為油脂油料產(chǎn)業(yè)鏈核心競爭力的重要構(gòu)成和關(guān)鍵因素。”魯證期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部負責人李苑說。

值得一提的是，當天，東凌糧油廣州植之元油脂實業(yè)有限公司正式掛牌成為大商所油脂油料產(chǎn)業(yè)培訓基地。據(jù)期貨日報記者了解，該企業(yè)作為中國最大的食用油生產(chǎn)企業(yè)之一，是華南地區(qū)大豆壓榨龍頭企業(yè)。該企業(yè)相關(guān)負責人表示，公司在期現(xiàn)結(jié)合、貿(mào)易實操和企業(yè)套保等多方面具有豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，未來將繼續(xù)在風險控制、服務(wù)質(zhì)量方面有所突破，為油脂油料行業(yè)作出更大貢獻，推動產(chǎn)業(yè)升級實現(xiàn)共贏。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。