瑞達(dá)期貨：豆粕大幅下跌 看漲價(jià)格下挫

行情介紹和分析

今日m1801轉(zhuǎn)勢(shì)下跌，開盤價(jià)為2741，最終收于2717，下跌23點(diǎn)（-0.84%），成交量為119.51萬(wàn)手，持倉(cāng)量為185.35萬(wàn)手，日增倉(cāng)+30956手。近3年的5日、10日、20日和30日的歷史波動(dòng)率均值分別為17.07%、17.79%、18.07%和18.20%。

9月8日，豆粕期權(quán)成交量18714手（按雙邊計(jì)算，下同），持倉(cāng)量210274手，成交額1280.84萬(wàn)元。成交量和持倉(cāng)量的PC-Ratio分別為0.98和0.68，前者大幅上升，后者小幅上漲，投資者對(duì)看跌期權(quán)的熱情高漲。其中，一月合約和五月合約成交量分別占所有合約的74.30%、18.04%，持倉(cāng)量占比分別為69.92%和18.35%。豆粕期貨主力合約m1801所對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約系列交易量和成交量仍然是最為活躍，流動(dòng)性最好。

受標(biāo)的期貨大幅下跌的影響，看漲期權(quán)價(jià)格下挫、看跌期權(quán)價(jià)格上揚(yáng)，但深度實(shí)值期權(quán)的漲跌幅度未收復(fù)至前期低點(diǎn)（高點(diǎn)）?？礉q期權(quán)中，m1801-C-2750合約跌幅最大，為-15.64%，m1801-C-3200合約漲幅最大，為+210.00%；而看跌期權(quán)中，m1801-P-3000合約漲幅最大，為+9.20%，m1801-P-2550合約跌幅最大，為-19.35%。m1801期權(quán)系列整體隱含波動(dòng)收于18.65%，波動(dòng)率小幅下跌。

豆粕1801合約受農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)氛圍影響，轉(zhuǎn)勢(shì)下跌，市場(chǎng)預(yù)估USDA報(bào)告和出口銷售報(bào)告大概率利多，空單謹(jǐn)慎持有。期權(quán)操作上，USDA報(bào)告公布在即，提前布局做多波動(dòng)率。方向性策略建議逢豆粕期貨低點(diǎn)賣出看跌期權(quán)，或買入看漲期權(quán)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。