瑞達(dá)期貨：滬鋁弱勢(shì)下行 或繼續(xù)下探尋求支撐

　　外盤走勢(shì)：亞市倫鋁連續(xù)第六日沖高回落，顯示上方拋壓較重，其中3個(gè)月倫鋁交投于2138-2118元/噸，較昨日下跌0.47%至2119美元/噸，較上周創(chuàng)下的高點(diǎn)2199美元/噸回調(diào)3.64%，表現(xiàn)弱于其他基本金屬，顯示鋁價(jià)高位回調(diào)壓力較大。

　　現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道稱，9月28日上海現(xiàn)鋁成交集中16100-16130元/噸，對(duì)當(dāng)月貼水210-180元/噸，無(wú)錫成交集中16100-16130元/噸，杭州成交集中16150-16170元/噸，國(guó)慶近期日益臨近，持貨商有意減少庫(kù)存，下游企業(yè)昨日集中備貨后，今日備貨進(jìn)程進(jìn)入尾聲，少數(shù)貿(mào)易商看漲備貨，整體成交較昨日回落。

　　內(nèi)盤走勢(shì)：滬鋁主力合約1711承壓下滑，日內(nèi)交投于16530-16240元/噸，尾盤收跌至16310元/噸，日跌1.09%，收盤價(jià)創(chuàng)下9月中旬來(lái)的低點(diǎn)，目前鋁價(jià)較上周高點(diǎn)17250元/噸已回調(diào)約5.45%，表現(xiàn)弱于倫鋁。同時(shí)，滬鋁1711和1712合約正價(jià)差縮窄至95元/噸，維持近低遠(yuǎn)高的正向排列。

　　市場(chǎng)因素分析：亞市美元指數(shù)反彈受阻，現(xiàn)交投于93.4附近，同時(shí)美原油主力合約振蕩企穩(wěn)至52美元/桶之上。特朗普昨日宣布大規(guī)模稅改計(jì)劃，要求將企業(yè)稅從目前的35%的比例降至20%，將直通業(yè)務(wù)（由企業(yè)所有者以個(gè)人所得稅的形式而不是以企業(yè)所得稅的形式為利潤(rùn)繳稅）的稅率下調(diào)至25%，但市場(chǎng)對(duì)此并不樂(lè)觀，因降稅比例低于預(yù)期的30%。鋁市資訊方面，9月28日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存（含SHFE倉(cāng)單）國(guó)內(nèi)七地鋁錠庫(kù)存合計(jì)164.7萬(wàn)噸，環(huán)比上周四減少1.6萬(wàn)噸。

　　行情研判：9月28日滬鋁1711合約承壓下滑至16310元/噸，表現(xiàn)較滬鉛和滬鋅明顯疲軟，因其對(duì)黑色系金屬的暴跌更為敏感。建議滬鋁操作思路維持偏空，1711合約可背靠16600元之下逢高空，入場(chǎng)參考16350元附近，目標(biāo)關(guān)注16050元/噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。