期權(quán)觀察：節(jié)后期權(quán)成交量激增

周一（10月9日）上證綜指高開(kāi)低走，尾盤報(bào)收于3374.38點(diǎn)，收漲0.76%。兩市成交量5383.74億元，增加1040.03億元。各大指數(shù)普漲，深證成指領(lǐng)漲，漲幅高達(dá)1.6%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.22%，上證50指數(shù)漲幅僅為0.74%。盤面看，上漲的行業(yè)板塊中以家電、汽車、計(jì)算機(jī)、通信板塊漲幅靠前，而下跌的行業(yè)板塊僅為煤炭和餐飲旅游板塊。值得注意的是銀行和非銀金融板塊均表現(xiàn)為沖高回落，帶動(dòng)指數(shù)日內(nèi)下行。從概念板塊來(lái)看，5G概念依舊受到資金青睞，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走強(qiáng)。期指方面，IC合約大幅上漲1.63%，領(lǐng)漲三大期指，IH合約價(jià)格小幅上漲0.59%。標(biāo)的資產(chǎn)方面，50ETF高開(kāi)低走，尾盤報(bào)收于2.750，收漲0.88%，成交量激增至575.37萬(wàn)手，增加104.37萬(wàn)手。

期權(quán)市場(chǎng)節(jié)后成交量激增。全日累計(jì)成交991996張期權(quán)合約，較上一交易日增加488171張合約。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交611421張，較上一交易日增加101.8%。認(rèn)沽期權(quán)成交380575張，較上一交易日增加89.5%。日成交量PCR小幅降至0.622，上一交易日為0.662，市場(chǎng)情緒偏樂(lè)觀。持倉(cāng)方面，上證50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量小幅增至1522261張，增加26783張，認(rèn)購(gòu)期權(quán)持倉(cāng)量持續(xù)大于認(rèn)沽期權(quán)持倉(cāng)量。10月認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)成交量最大的合約均集中在10月2.75合約上。

標(biāo)的資產(chǎn)30日歷史波動(dòng)率符合市場(chǎng)預(yù)期上漲，增至10.08%。認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅上漲，認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下降。平值期權(quán)方面，50ETF購(gòu)10月2.75期權(quán)的隱含波動(dòng)率為11.53%，較上一交易日減少0.3個(gè)百分點(diǎn)；50ETF沽10月2.75期權(quán)的隱含波動(dòng)率為9.47%，較上一交易日增加1.12個(gè)百分點(diǎn)。

因標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價(jià)格高開(kāi)低走，10月認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格漲跌不一，其中實(shí)值部分小幅上漲，虛值部分小幅下跌。認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格全線下跌，原因在于標(biāo)的資產(chǎn)方向性上漲和認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率抬升。10月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)10月2.75”報(bào)收于0.0296，上漲11.70%。10月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽10月2.75”報(bào)收于0.0203，下跌40.12%。

綜合來(lái)看，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF向上跳空，均線排列向上，技術(shù)支撐力度較好，中長(zhǎng)期上漲行情延續(xù)。期權(quán)策略方面，積極布局10月期權(quán)牛市垂直價(jià)差策略。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。