白糖“保險+期貨”云南耿馬試點項目順利出單

2017年9月，由鄭州商品交易所支持，宏源期貨有限公司承辦，中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司北京市分公司承保的白糖“保險+期貨”云南耿馬項目順利完成保險出單，標志著該項目正式啟動實施。

白糖生產(chǎn)的基本原料是甘蔗和甜菜，我國甘蔗糖主產(chǎn)區(qū)集中在南方的廣西、云南、廣東湛江等地。云南是我國第二大蔗糖產(chǎn)區(qū)。2016年，云南省甘蔗種植面積達311千公頃，甘蔗產(chǎn)量1930萬噸，單產(chǎn)61966公斤/公頃。甘蔗出糖率12%-15%，約6-9噸甘蔗產(chǎn)1噸糖。物化成本約1800-2200元/畝。作為季產(chǎn)年銷的大宗商品，食糖在銷售上有其固有的、內(nèi)在的規(guī)律。在我國，每年的10月至次年的4月為甘蔗集中壓榨時間，由于白糖集中上市，造成短期內(nèi)白糖供給十分充足，白糖價格出現(xiàn)波動，糖農(nóng)的利益難以得到保障。

“保險+期貨”模式，改變了傳統(tǒng)期貨公司和保險公司各自為戰(zhàn)的不足，可以將期貨公司對沖價格波動風(fēng)險的專業(yè)能力與保險公司豐富的保險產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗和保險客戶基礎(chǔ)優(yōu)勢相結(jié)合，實現(xiàn)期貨公司和保險公司的優(yōu)勢互補，既發(fā)揮了期貨公司的專業(yè)能力，為服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)實體經(jīng)濟尋找到了新的途徑，又豐富了保險產(chǎn)品的種類，最終實現(xiàn)農(nóng)戶、保險公司、期貨公司三方共贏，從而幫助蔗農(nóng)鎖定價格波動風(fēng)險，穩(wěn)定種蔗收益。

據(jù)介紹，此試點項目位于云南省臨滄市，地處云南省西南部，蔗糖面積和產(chǎn)量云南省第一。該試點項目承保白糖3000.15噸，覆蓋國家級貧困縣云南省耿馬縣約6000畝糖料甘蔗種植區(qū)域，保險金額1800萬元，涉及4個自然村、18戶農(nóng)戶共106人。云南當(dāng)?shù)卣叨戎匾?，與宏源期貨和人保北京分公司積極配合，推動白糖“保險+期貨”耿馬試點項目開展。宏源期貨積極安排專員進行項目跟蹤，并將項目進展對鄭州商品交易所進行匯總報告。

宏源-人保團隊自2017年7月開始籌備此項目，并前往云南臨滄市調(diào)研，試點項目以鄭商所白糖期貨合約SR805為保險標的，場外期權(quán)履約價格6000元/噸，市場價格設(shè)定為SR805合約收盤價均價。保險期限為2017年9月-12月，本次試點項目運行期間涵蓋甘蔗壓榨上市時間，可以有效保障投保蔗農(nóng)的利益。

根據(jù)保單條款規(guī)定，如果市場價格低于保險價格，對農(nóng)戶提供賠付，如果市場價格高于保險價格，則不對糖農(nóng)提供賠付，無論價格漲與跌，均可對農(nóng)戶起到保底收購的效果。

鄭商所本年度白糖“保險+期貨”試點項目共16個，其中四個處于云南省臨滄市，“保險+期貨”耿馬試點項目是臨滄市四個項目之一，也是對場外期權(quán)的有益嘗試，體現(xiàn)了鄭商所和期貨公司進行精準扶貧的社會責(zé)任，有利于增強期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”和國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的能力。

據(jù)項目負責(zé)人介紹，本次項目使用美式期權(quán)，賦予農(nóng)戶見好就收的權(quán)利，同時融合亞式期權(quán)優(yōu)勢，利用平均價，在一段時間內(nèi)可幫助農(nóng)戶鎖定最高的平均銷售價格，幫助農(nóng)戶節(jié)約成本，穩(wěn)定收入。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。