國常會相機(jī)出臺政策 期螺短期或延續(xù)強(qiáng)勢震蕩 鋼價(jià)...

一、核心觀點(diǎn)：

螺紋	政策預(yù)期加強(qiáng)，期螺結(jié)構(gòu)改變，近低遠(yuǎn)高，遠(yuǎn)期走強(qiáng)，短期可能延續(xù)強(qiáng)勢風(fēng)格，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨窄幅波動略偏強(qiáng)。
焦炭	鋼廠盈利能力尚可，開工積極性不減，部分鋼廠庫存處于低位水平，對焦炭需求仍存，同時(shí)鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增多，對焦炭采購積極性較好。預(yù)計(jì)短期焦炭市場或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。
鐵礦石	粗鋼平控目前消息多，沒有實(shí)證。目前的預(yù)期是今年產(chǎn)量較2021年下調(diào)4000萬噸。若限產(chǎn)政策在八月未正式落地，鐵水產(chǎn)量或難以快速回落。鐵礦石短期或區(qū)間震蕩為主。
廢鋼	天氣影響，加上到貨不佳，支撐價(jià)格。然成品依舊處于淡季，鋼廠利潤受限，漲價(jià)意愿也不是很強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)短期多穩(wěn)中窄幅上調(diào)為主，大漲希望較小。

  基本面、宏觀方面： 1，國常會：要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備研究，相機(jī)出臺新的政策舉措，更好體現(xiàn)宏觀政策的針對性、組合性和協(xié)同性。 分析：加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，未來貨幣政策會延續(xù)寬松，預(yù)計(jì)：LPR利率還會下調(diào)，全社會負(fù)債太高；存款準(zhǔn)備金率會下調(diào)，甚至降息也是可能的，和我們貨幣政策相反的美國，加息已到末端了，貨幣政策的空間有了。 2，克爾瑞：7月，TOP100房企實(shí)現(xiàn)銷售操盤金額3504.3億元，單月業(yè)績規(guī)模創(chuàng)近年新低。單月業(yè)績同環(huán)比雙降，環(huán)比降低33.5%、同比降低33.1%，同比降幅較上月進(jìn)一步擴(kuò)大。7月有超半數(shù)百強(qiáng)房企的單月業(yè)績同比降幅大于30%，其中36家企業(yè)同比降幅超過50%。 中指院：7月，全國100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格為16177元/平方米，環(huán)比下跌0.01%，跌幅與6月持平；二手住宅平均價(jià)格為15685元/平方米，環(huán)比下跌0.39%，跌幅較上月擴(kuò)大0.14個(gè)百分點(diǎn)。 分析：7月份房價(jià)量價(jià)齊跌，這根傳統(tǒng)淡季有一定關(guān)系，也跟供求關(guān)系發(fā)生變化有關(guān)。如沒有適時(shí)調(diào)整優(yōu)化，8月份的數(shù)據(jù)可能依然難堪。購房者的預(yù)期發(fā)生改變，一個(gè)信號是，趁著現(xiàn)在利率低，提前還貸。 3，7月31日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行會長何文波在北京會見了淡水河谷公司首席執(zhí)行官柏安鐸（Eduardo Bartolomeo）一行。柏安鐸介紹了淡水河谷生產(chǎn)運(yùn)行情況及面向低碳未來的轉(zhuǎn)型發(fā)展計(jì)劃。何文波介紹了中國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況，鋼鐵和鐵素原料需求變化趨勢以及行業(yè)面對綠色低碳發(fā)展任務(wù)正在開展的重點(diǎn)工作。雙方還就進(jìn)一步加強(qiáng)合作、更好地支持和促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行了深入交流。 4，上海第二批集中供地的第二次掛牌地塊進(jìn)入現(xiàn)場競價(jià)環(huán)節(jié)。上海寶華企業(yè)集團(tuán)有限公司和上海東苑房地產(chǎn)開發(fā)（集團(tuán)）有限公司聯(lián)合體競得普陀區(qū)桃浦科技智慧城（W06-1401單元）049-01、050-01、051-01地塊，成交價(jià)為32.88億元，溢價(jià)率為4.05%，成交樓板價(jià)為43655元/平方米，房地聯(lián)動價(jià)為85500元/平方米。二、現(xiàn)貨價(jià)格漲跌：1，全國線螺主流持穩(wěn)運(yùn)行。據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)53個(gè)樣本城市中，34個(gè)城市平穩(wěn)運(yùn)行，占比64.15%；5個(gè)城市下跌，占比9.43%，跌幅10-30；14個(gè)城市上漲，占比26.42%，漲幅10-20。2，典型城市成交統(tǒng)計(jì)杭州今日成交19500噸，較上一日減少3100噸；南京成交6650噸，較上一日減少650噸；廣州今日成交59355770噸，較上日增加165噸。三、原料方面：1，焦炭：或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。國內(nèi)焦炭市場偏強(qiáng)運(yùn)行，供應(yīng)方面，當(dāng)前焦企走貨較為順暢，廠內(nèi)庫存多處低位，隨著上周焦炭第三輪提漲落地，焦企盈利水平稍有改善，焦企生產(chǎn)積極性有所提升，同時(shí)下游鋼廠前期部分停產(chǎn)高爐開始復(fù)產(chǎn)，對焦炭需求較好，焦炭市場仍保持偏強(qiáng)運(yùn)行，需求方面，鋼廠盈利能力尚可，開工積極性不減，部分鋼廠庫存處于低位水平，對焦炭需求仍存，同時(shí)鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增多，對焦炭采購積極性較好。預(yù)計(jì)短期焦炭市場或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。2，鐵礦石：短期或區(qū)間震蕩為主國內(nèi)房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)依舊疲軟，基建項(xiàng)目起色不足（缺資金），但近期頻吹暖風(fēng)，政治局會議定調(diào)，加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，市場樂觀預(yù)期下，鋼廠或難以主動開啟減產(chǎn)，此外，鋼廠維持低利潤，上周利潤小幅回升，鋼廠減產(chǎn)動力不大。也要看到粗鋼平控的消息，目前消息多，沒有實(shí)證。目前的預(yù)期是今年產(chǎn)量較2021年下調(diào)4000萬噸。若限產(chǎn)政策在八月未正式落地，鐵水產(chǎn)量或難以快速回落。鐵礦石短期或區(qū)間震蕩為主。3，廢鋼：以漲為主短期多穩(wěn)中窄幅上調(diào)為主。全國廢鋼以漲為主。在成都鋼鐵網(wǎng)跟蹤報(bào)價(jià)的286家鋼企中15漲1跌。漲價(jià)地區(qū)集中在河北、山東等地區(qū)，漲幅在20~50元/噸不等；跌價(jià)鋼廠為新東海，跌幅10元。目前影響廢鋼走勢的因素有：1、部分地區(qū)受天氣影響，運(yùn)輸受限，到貨不佳；2、高溫天氣加之資源偏緊，市場有盼漲心理，商家整體收貨情況一般；3、焦炭價(jià)格持續(xù)上升，鋼廠利潤被壓縮?？紤]到成品依舊處于淡季，成交一般，鋼廠利潤受限，漲價(jià)意愿也不是很強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)短期多穩(wěn)中窄幅上調(diào)為主，大漲希望較小。四、期貨漲跌分析：雙焦?jié)q幅大，與焦炭提價(jià)相關(guān)，近期已連續(xù)四次提價(jià)。期螺2310與2401合約，已經(jīng)由近高遠(yuǎn)低，轉(zhuǎn)為近低遠(yuǎn)高結(jié)構(gòu)。這或?qū)Q(mào)易商有一些指引，貿(mào)易商可能會考慮做庫存，遠(yuǎn)期價(jià)格高。五、總結(jié)及區(qū)域預(yù)測：近期政策暖風(fēng)頻出，政治局會議，國常會都提到要刺激政策，特別是發(fā)改委，幾乎天天喊話，推動著黑色系行情。也要看到，國常會措辭改變，現(xiàn)在是相中出臺，這個(gè)相字，有觀察等待的意思。與之前李總理提到的，保持定力，一脈相承。政策預(yù)期推動行情，但國常會似乎在降溫，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨明日窄幅波動略偏強(qiáng)。杭州：杭州中天3800漲30。淡季特征明顯，成交偏弱，但平控與宏觀利好支撐鋼市，且廠商挺價(jià)意愿仍較強(qiáng)，杭州市場6家大戶采購成交約19500噸。預(yù)計(jì)明日窄幅波動。廣州：廣州韶鋼3820漲30。成都鋼鐵網(wǎng)樣本統(tǒng)計(jì)大戶出貨5935噸，較上一工作日增加165噸。成交有轉(zhuǎn)好，但總體仍低位。預(yù)計(jì)明日窄幅波動。福建：福州三鋼3770漲20。臺風(fēng)剛過，需求未全恢復(fù)，成交略顯冷清，近期政策預(yù)期加強(qiáng)，支撐著期貨盤面，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。