央行年內第二次下調存款準備金率 期螺沖擊3800？

一、創(chuàng)大鋼鐵調研本周，35城螺紋產量255.1萬噸，減少5.89萬噸；表觀需求286.03萬噸，減少3.81萬噸，總庫存741.23萬噸，減少30.93萬噸，社庫553萬噸，減少29.01萬噸。社庫去庫速度快于總庫存。表觀需求維持低位，未有明顯抬頭跡象。 二、現(xiàn)貨漲跌全國線螺市價有漲有跌。53個樣本城市中，平穩(wěn)城市32個，占比60%；下跌城市18個，跌幅10-30，占比34%，上漲城市3個，漲幅10，占比6%。典型城市成交。杭州今成交22400噸，較上日增加5200噸；南京成交6600噸，較昨日增加750噸；廣州成交5015噸，較昨日增加185噸。  三、原料方面1，焦炭：短期內焦炭市場或暫穩(wěn)運行國內焦炭市場持穩(wěn)運行，供應方面，當前焦企開工基本穩(wěn)定，原料端焦煤價格持續(xù)上漲，焦炭成本端支撐走強，下游鋼廠在高鐵水下背景下對焦炭需求較好，支撐焦炭出貨相對順暢，焦企廠內庫存呈下降趨勢，但隨著原料煤價格不斷上漲，焦企利潤收窄，產地個別焦企因虧損仍保持減產態(tài)勢。需求方面，鋼廠開工處高位水平，對焦炭的日耗增加，剛性需求仍在。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行，兩港庫存穩(wěn)中有增，港口活躍度增加，但市場實際成交仍較少。綜合來看，鋼廠對焦炭仍有一定需求，加之中間投機貿易商分流貨源，焦企焦炭庫存多維持低位運行，且原料端焦煤價格走強，對焦炭成本支撐較好，然鋼廠利潤進一步下滑，預計短期內焦炭市場暫穩(wěn)運行。2，鐵礦石：或繼續(xù)引領黑色系上漲鋼廠開工率維持高位，247家鋼廠高爐開工率84.09%，上周日均鐵水產量246.9萬噸，增加1.35萬噸。不過，國內需求總體不足，少部分區(qū)域成交有回暖，但多數(shù)區(qū)域呈現(xiàn)出旺季不旺，鋼廠盈利大幅下滑，本周創(chuàng)大鋼鐵統(tǒng)計螺紋噸鋼利潤-65元，熱卷利潤亦在下滑，這種情況下，鐵水產量上漲空間有限。8月份CPI同環(huán)比回升，社融數(shù)據(jù)有驚喜，反應出經濟回暖跡象，鋼鐵行業(yè)也會感受到這份溫暖，只是可能要晚一點，鐵礦石需求可能會回升，鐵礦石可能繼續(xù)帶領黑色系上漲。 3，廢鋼：短期或以穩(wěn)為主全國廢鋼漲跌互現(xiàn)。在創(chuàng)大鋼鐵跟蹤報價的286家鋼企中10漲21跌，跌價的主要有廣東、廣西、河北、山東、江西等地區(qū)，主流跌幅10-30元/噸；漲價的主要有江蘇、安徽、內蒙古、吉林等地區(qū)，主流漲幅20-30元/噸。目前影響廢鋼走勢的因素有：1、短流程噸鋼利潤回升，江蘇谷電近期小幅盈利，土洞鋼廠日耗上升。2、昨唐山方坯跌20今暫穩(wěn)，市場略有恐慌，價格有優(yōu)勢的鋼企到貨有明顯增長。3、國慶中秋小長假期將至，部分區(qū)域鋼企有提前備貨打算。4、多地暴雨等惡劣天氣，市場收貨較難維持，場地庫存也多偏低位。整體看，鋼企到貨小幅回升，部分順勢壓價，考慮到近期多雨天氣下，此現(xiàn)象也很難持續(xù)，加之國慶部分仍有備庫之需，預計短期廢鋼漲跌兩難，整體以穩(wěn)為主，穩(wěn)中小漲。 四、宏觀今日下午，中國人民銀行決定于2023年9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%。分析：此次降準釋放流動性5000-6000億元左右，市場流動性將有所放松。這符合7月24日的政治局會議精神，加強逆周期調節(jié)，貨幣繼續(xù)寬松，降低融資成本。利好股市和黑色系。 五、期貨漲跌分析：今日黑色系普漲，雙焦領漲。焦煤今日放量，超過5日均量，量能不足的問題暫時緩解。鐵礦石連續(xù)兩日整理，有點像上漲前的平靜。螺紋今日亦放出量能，不在吝嗇，是個好現(xiàn)象。政策面來說，央行繼續(xù)寬松貨幣政策，年內第二次降準；房地產政策快速調整，限購政策快速松動；經濟緩慢復蘇，CPI和社融數(shù)據(jù)轉好，螺紋維持區(qū)間整體觀點不變，3650-3850。 六、總結在經濟緩慢復蘇的時候，央行再加把力，年內第二次降準，降低融資成本，不過，鋼廠長流程噸鋼利潤-65元，這有點不正常，原材料嘩嘩漲，留下鋼材價格低位徘徊，不講道理啊，一榮共榮，一損俱損，翻譯成行業(yè)術語，正反饋，負反饋。要不原材料價格下去，要不鋼價上去，現(xiàn)在經濟緩慢復蘇，政府又細心呵護房地產，就盼著金九銀十呢，政府比貿易商更關心金九銀十房地產銷售，鋼價上去可能性稍微大一點，九月可能還有更好價格。昨天綜述里提到，可以逢高出貨，現(xiàn)在也可以出，跟隨成交量出，成交量大多出點，成交小少出點，維持觀點不變。福建：今市價穩(wěn)中個調。福州三鋼3670穩(wěn)。期螺多數(shù)時間震蕩，尾盤快速拉升，貿易商報價多以穩(wěn)為主，部分下調10元，以價換量。市場情緒在前幾日小興奮后，步入正常，成交溫和，與平時相差不大，下調價格的成交好一點。考慮到央行下調存款準備金率，期螺連續(xù)兩日的整理，更有機會上沖3800點上方，預計明日價格穩(wěn)中個漲。浙滬：今市價穩(wěn)中個調，杭州中天抗震螺3780跌10，上海永鋼抗震螺3770跌10。杭州成交22400噸，較昨日增5200噸，部分貿易商看漲惜售，未來成交可能會進一步放大?？紤]到期螺連續(xù)兩日震蕩整理，更有機會上沖到3800點以上，預計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。