機(jī)構(gòu)看好衍生品市場(chǎng)前景

“不管是在商品市場(chǎng)，還是在更大的衍生品市場(chǎng)層面，截至目前，券商資管這一類主體的參與程度仍然還有很大發(fā)展?jié)摿涂臻g。我們這一類機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理人，非常希望在未來(lái)大宗商品市場(chǎng)或者說(shuō)在以交易所為紐帶的大的資本運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)方面發(fā)揮更多作用，為市場(chǎng)提供更加全面的機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)。”華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)崔春在會(huì)上表示。

據(jù)崔春提供的數(shù)據(jù)，在2016年全球私人金融財(cái)富總額達(dá)到167萬(wàn)億美元，亞太地區(qū)的增長(zhǎng)更加高于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。因?yàn)檫^(guò)去包括歐債和次貸危機(jī)對(duì)于歐洲、美國(guó)的市場(chǎng)有一定影響，反而亞太地區(qū)在這個(gè)過(guò)程中持續(xù)體現(xiàn)出爆發(fā)力。過(guò)去十年，全球財(cái)富持續(xù)增長(zhǎng)，個(gè)人持有可投資資產(chǎn)總規(guī)模大幅度上升，目前中國(guó)已取代日本成為全球第二大富裕國(guó)家，僅次于美國(guó)，且這一趨勢(shì)還在上升。過(guò)去三年，中國(guó)個(gè)人年均資產(chǎn)復(fù)合增長(zhǎng)率是21%，預(yù)計(jì)2017年這個(gè)規(guī)模會(huì)上漲到188萬(wàn)億。中國(guó)作為人口大國(guó)，富裕人群或者高凈值人群增長(zhǎng)比例驚人，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到23%。

“根據(jù)統(tǒng)計(jì)，尤其在過(guò)去幾年以來(lái)，全球頂尖機(jī)構(gòu)投資人中另類投資比重大幅上升。比如說(shuō)退休金以及主權(quán)和政府基金的代表，另類投資占比達(dá)到28%，另類投資復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)10.7%，這是最重要的趨勢(shì)，就是另類投資獲得更高配置的比例。從管理規(guī)模來(lái)看，另類投資管理規(guī)模從2003年3萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到2016年10萬(wàn)億美元，規(guī)模增長(zhǎng)顯著。從資管收入來(lái)看，變化主要來(lái)源于另類投資收入，2003年這部分收入是28%，到2016年達(dá)到42%。”崔春說(shuō)。

崔春所說(shuō)的另類投資與大宗商品密切相關(guān)，一類是大宗商品中黃金、石油、工業(yè)、金屬等這些期貨市場(chǎng)的投資。另一類是在對(duì)沖基金中運(yùn)用的各類管理期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。“這兩類投資，在全球范圍內(nèi)獲得了長(zhǎng)足進(jìn)展。亞洲期貨交易市場(chǎng)份額目前是全球第二，增速全球第一。國(guó)內(nèi)三家交易所占比是13.1%，去年增長(zhǎng)了16%，這說(shuō)明在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)已成為具有高度流動(dòng)性、高度可交易性的市場(chǎng)。”崔春表示。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。