上海銀行業(yè)破解初創(chuàng)科技企業(yè)融資難

上海銀行業(yè)針對(duì)初創(chuàng)科技企業(yè)輕資產(chǎn)、無(wú)擔(dān)保的特點(diǎn)，不斷加大創(chuàng)新投入，積極利用投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，探索自身投貸聯(lián)動(dòng)模式，并總結(jié)出三個(gè)基本原則。此外，還結(jié)合企業(yè)的生命周期發(fā)展?fàn)顩r，創(chuàng)新遠(yuǎn)期共贏利息貸款模式，在服務(wù)科技企業(yè)的同時(shí)，也優(yōu)化了多元化收入結(jié)構(gòu)

小微企業(yè)在成長(zhǎng)之初往往面臨融資難、融資貴等諸多問(wèn)題，而初創(chuàng)型科技企業(yè)更是如此。針對(duì)初創(chuàng)科技企業(yè)輕資產(chǎn)、無(wú)擔(dān)保的特點(diǎn)，上海銀行業(yè)通過(guò)試點(diǎn)“投貸聯(lián)動(dòng)”、創(chuàng)新貸款模式探索解決初創(chuàng)科技企業(yè)融資難題。

助企業(yè)便捷融資

投貸聯(lián)動(dòng)，通俗地說(shuō)就是以“信貸投放＋股權(quán)投資”的方式，鼓勵(lì)商業(yè)銀行以更多手段參與科創(chuàng)企業(yè)的融資服務(wù)工作。通常，銀行主要給企業(yè)發(fā)放貸款，不涉及投資業(yè)務(wù)。這一金融模式的出現(xiàn)，是為了加大創(chuàng)新投入、滿足科技創(chuàng)新型企業(yè)的融資需求，解決企業(yè)融資難問(wèn)題。

2016年4月份，銀監(jiān)會(huì)等部委印發(fā)《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開(kāi)展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，擬通過(guò)設(shè)立銀行下設(shè)投資功能子公司的方式開(kāi)展業(yè)務(wù)試點(diǎn)，明確將“上海張江國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)”列入試點(diǎn)地區(qū)，將上海銀行、上海華瑞銀行和浦發(fā)硅谷銀行等三家銀行納入試點(diǎn)范圍。

上海銀監(jiān)局副局長(zhǎng)蔡瑩對(duì)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者說(shuō)，上海銀監(jiān)局鼓勵(lì)轄內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)圍繞創(chuàng)新鏈打造金融服務(wù)鏈，以“信貸投放”與“股權(quán)投資”相結(jié)合的方式，向科創(chuàng)企業(yè)提供“股+債”的融資服務(wù)，促進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)全面可持續(xù)發(fā)展。

據(jù)介紹，截至2016年12月末，上海轄內(nèi)機(jī)構(gòu)通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)為183家科創(chuàng)企業(yè)提供貸款余額26.13億元，自試點(diǎn)以來(lái)，未發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件，整體業(yè)務(wù)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)可控。

上海鹍遠(yuǎn)基因有限公司是一家有著生物醫(yī)藥科技背景的創(chuàng)業(yè)公司，已在腫瘤檢測(cè)領(lǐng)域取得不少突破。鹍遠(yuǎn)基因公司CEO張江立對(duì)記者表示，鹍遠(yuǎn)基因在成立之初獲得業(yè)內(nèi)多位知名投資人的天使輪投資，并于2016年獲得禮來(lái)亞洲基金領(lǐng)投的1.3億元A輪投資。但是，作為一家生物醫(yī)藥科技背景的創(chuàng)業(yè)公司，現(xiàn)有產(chǎn)品的量產(chǎn)推出、新技術(shù)的研發(fā)臨床測(cè)試，以及相關(guān)產(chǎn)品申報(bào)CFDA等，都需要大量資金投入，公司也一度為融資發(fā)愁。在其他銀行傳統(tǒng)信貸碰壁后，2017年公司在上海華瑞銀行獲得6000萬(wàn)元“無(wú)抵押、免擔(dān)?！钡木C合授信，上海華瑞銀行除了收取約定利息外還獲得了該公司價(jià)值500萬(wàn)元的股份。張江立說(shuō)：“我們這類科創(chuàng)型企業(yè)，在融資方面有不少特殊需求，比如資金投入量大、傳統(tǒng)信貸較難介入等，但華瑞銀行的理念和金融解決方案幾乎滿足了我們公司所有需求?！?/p>

據(jù)蔡瑩介紹，由于科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)較大，過(guò)去商業(yè)銀行基本都不介入這塊業(yè)務(wù)，投貸聯(lián)動(dòng)的探索則有效降低了銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。上海銀監(jiān)局今年抽取了82家開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的科創(chuàng)企業(yè)并作了分析，結(jié)果顯示三個(gè)特點(diǎn)：一是突破了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)對(duì)盈利指標(biāo)的約束；二是在企業(yè)發(fā)展早期階段，銀行與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)，有助于雙方合作發(fā)現(xiàn)價(jià)值；三是企業(yè)獲得了更好的發(fā)展動(dòng)力。

以貸為主以投為輔

國(guó)內(nèi)銀行已經(jīng)開(kāi)始了投貸聯(lián)動(dòng)的操作。對(duì)于股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的融資服務(wù)方式，實(shí)踐中主要有兩種方式：一種是商業(yè)銀行與PE、VC等創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作，采取“跟貸”的方式提供融資服務(wù)；另一種是商業(yè)銀行同時(shí)向企業(yè)提供股權(quán)投資和間接融資服務(wù)。但囿于《商業(yè)銀行法》第43條，商業(yè)銀行不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，不能直接持有非金融企業(yè)股權(quán)的規(guī)定所限，商業(yè)銀行還只是自身的先行先試?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》允許試點(diǎn)銀行設(shè)立投資功能子公司和科技金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)。

蔡瑩說(shuō)，上海銀監(jiān)局將國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和轄內(nèi)實(shí)踐相結(jié)合，提出了投貸聯(lián)動(dòng)有效開(kāi)展必須堅(jiān)持的三個(gè)基本原則。一是堅(jiān)持以貸為主，以投為輔。要求銀行在開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)時(shí)，仍應(yīng)堅(jiān)持堅(jiān)守本業(yè)，以貸款為主；二是重在專業(yè)化經(jīng)營(yíng)和機(jī)制創(chuàng)新。銀行應(yīng)構(gòu)建與科技型企業(yè)融資需求相適應(yīng)的管理體系，也鼓勵(lì)并支持銀行通過(guò)多種形式積極探索；三是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下審慎創(chuàng)新。銀行應(yīng)深入探索風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)隔離等重要風(fēng)控機(jī)制，審慎控制風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室銀行研究中心主任曾剛認(rèn)為，投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，不確定性大，且回報(bào)期長(zhǎng)?！巴顿J聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)分好幾個(gè)層次，在初期銀行仍是以傳統(tǒng)信貸為主，獲得回報(bào)相當(dāng)有限。開(kāi)展深層次的、真正意義的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)則考驗(yàn)銀行篩選企業(yè)的能力，這部分的收益一定是長(zhǎng)期的，不可能馬上變現(xiàn)，有可能是幾百倍收益，當(dāng)然也有可能全部虧掉?！彼J(rèn)為，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)是優(yōu)化多元化收入結(jié)構(gòu)的一條捷徑。通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)，銀行與企業(yè)之間可以建立更好的、長(zhǎng)期的合作關(guān)系，而不僅僅是融資關(guān)系。

降低企業(yè)初創(chuàng)期負(fù)擔(dān)

除了試點(diǎn)投貸聯(lián)動(dòng)，上海銀行業(yè)還創(chuàng)新了遠(yuǎn)期共贏利息貸款模式?！斑h(yuǎn)期共贏利息是在發(fā)放貸款時(shí)，先收取比較低的基礎(chǔ)利息，等企業(yè)發(fā)展到一定程度后，觸發(fā)事先約定的條件，比如引入新的投資人、經(jīng)營(yíng)指標(biāo)達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)等，再收取更高的利息?！鄙虾ｃy行副行長(zhǎng)黃濤向記者介紹，這項(xiàng)業(yè)務(wù)是把銀行貸款和小微企業(yè)的發(fā)展周期相結(jié)合，以投行思路設(shè)計(jì)“前低后高”的階梯式貸款利率定價(jià)模式。

上海優(yōu)華系統(tǒng)集成技術(shù)股份有限公司是一家專注石化行業(yè)系統(tǒng)節(jié)能的科技型企業(yè)。據(jù)該公司總經(jīng)理陳杜亭介紹，他們找過(guò)四五家銀行談貸款業(yè)務(wù)，都沒(méi)成功，最后通過(guò)上海銀行的遠(yuǎn)期共贏貸款模式解決了融資難題。“前期投入正是需要資金的時(shí)候，等到項(xiàng)目建成，現(xiàn)金流就會(huì)好。但是，一般銀行貸款利息要正常交付，這對(duì)企業(yè)前期來(lái)說(shuō)，資金會(huì)有點(diǎn)緊張。上海銀行遠(yuǎn)期共贏貸款模式解決了企業(yè)發(fā)展中的痛點(diǎn)。”陳杜亭說(shuō)。

遠(yuǎn)期共贏利息是根據(jù)企業(yè)的生命周期發(fā)展?fàn)顩r決定利息的，適用于處在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的科技型企業(yè)?！斑@類企業(yè)因?yàn)檩p資產(chǎn)，各方面的綜合成本會(huì)比較高?，F(xiàn)在，銀行把利息分成兩部分，一部分是正常的貸款利息，一部分是在未來(lái)企業(yè)在資本市場(chǎng)上獲得融資后，再收取一部分利息。這樣一來(lái)，企業(yè)的財(cái)務(wù)成本就分?jǐn)偟轿磥?lái)，當(dāng)下的業(yè)務(wù)成本降低，整個(gè)綜合成本也降低了?！鄙虾ｃy行小企業(yè)金融服務(wù)中心市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人楊國(guó)華說(shuō)。

據(jù)介紹，自2015年上海銀行在全國(guó)首推遠(yuǎn)期共贏利息貸款模式以來(lái)，截至2017年8月末，上海銀行共辦理遠(yuǎn)期共贏利息貸款業(yè)務(wù)92筆，涉及貸款金額5.33億元。目前，這項(xiàng)業(yè)務(wù)正在全面推廣中。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。