商品日評：滬銅沖高回落 延續(xù)振蕩偏空走勢

滬銅沖高回落延續(xù)振蕩偏空走勢

外盤走勢：亞市倫銅圍繞6830美元/噸附近窄幅波動，其中3個月倫銅交投于6850-6815美元/噸，現(xiàn)交投于6829美元/噸，日跌0.13%，目前企穩(wěn)于M60之上。持倉方面，11月17日，倫銅持倉量為30.8萬手，日減1313手，為連續(xù)第12日減少，累計減少約2.3萬手，在期間銅價振蕩下滑，顯示資金持續(xù)離場令銅價上漲動力降低。

現(xiàn)貨方面：據(jù)報道，11月21日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水170元/噸-貼水100元/噸，平水銅成交價格53100元/噸-53200元/噸。昨日市場報價維穩(wěn)，長單交付在即，市場成交也表現(xiàn)企穩(wěn)，尤其是性價比較高的平水銅成交趨穩(wěn)，僅保加利亞PIRDOR，PASAR之類出現(xiàn)貼水180-170元/噸的低價，市場買盤較上一日有所改善，貿(mào)易商繼續(xù)買現(xiàn)拋期，雖貨源充裕不變，但部分持貨商估計保值被套，出貨速度與幅度受限，等待盤面走勢的指引。

內(nèi)盤走勢：滬銅主力合約1801昨日振蕩反彈，表現(xiàn)強于鎳鋁，日內(nèi)交投于53700-52910元/噸，尾盤收于53430元/噸，日漲0.91%，勉強收于M60之上，短期圍繞M60附近展開振蕩整理，上方反彈阻力關注54000元/噸。期限結構方面，銅市轉(zhuǎn)為近低遠高，滬銅1712合約和1801合約正價差微擴至60元/噸。

市場因素分析：亞市美元指數(shù)振蕩下滑，削減隔夜部分漲幅，現(xiàn)交投于93.975附近。美國10月咨商會領先指標月率上升1.2%，好于預期的上升0.6%，9月修正為成長0.1%。昨日關注英國11月CBI工業(yè)訂單差值，美國10月成屋銷售年化總數(shù)。銅業(yè)資訊方面：國際銅業(yè)研究組織(ICSG)最新月報顯示，今年8月全球精銅市場供應過剩85000噸，7月為短缺7000噸，其中8月精銅產(chǎn)量為201萬噸，消費量為192萬噸。同時，1-8月全球精銅市場供應短缺52000噸，去年同期為短缺139000噸，短缺量明顯縮窄。

行情研判：11月21日滬銅1801合約振蕩反彈至53430元/噸，表現(xiàn)強于其他有色金屬，53000關口再度受到支撐，但上方仍面臨較強技術壓制，同時滬鋁承壓續(xù)跌仍部分拖累有色金屬市場人氣。建議滬銅可于53000-54000元區(qū)間高拋低吸，止損各500元/噸。

棕櫚弱勢運行受累于馬盤走勢

外盤走勢：馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一跌至三個月最低，印度將食用油進口稅上調(diào)至逾十年最高水平，打擊了市場人氣。馬來西亞BMD指標2月毛棕櫚油期貨合約收低3.2%，報每噸2,628馬幣，創(chuàng)下2月中以來最大單日跌幅。

國內(nèi)走勢：棕櫚油1801合約昨日盤中沖高回落，開盤5488元/噸，收盤5478元/噸，下跌62元/噸(幅度1.12%)，持倉量增加24560至302560手。

消息方面：1、船運調(diào)查機構ITS表示馬來西亞11月1-20日棕櫚油出口環(huán)比下降6.2%，至891926噸，其中印度需求下降明顯。船運調(diào)查機構SGS周一公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月1-20日棕櫚油出口較上月同期出口的967,707噸減少8.8%至882,943噸。2、印度政府表示，該國將提高食用油進口關稅，具體包括毛棕櫚油進口關稅將自目前的15%，上調(diào)至30%，精煉棕櫚油進口關稅將自目前的25%，上調(diào)至40%，毛豆油(5906，-6.00，-0.10%)進口關稅將自17.5%，上調(diào)至30%，精煉豆油進口關稅將自20%上調(diào)至35%。3、SPPOMA:11月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比10月份同期增加5.87%。

現(xiàn)貨方面：天津地區(qū)：貿(mào)易商報價，24度棕櫚油5570元/噸。張家港地區(qū)：貿(mào)易商報價，24度棕櫚油5550元/噸。廣東廣州地區(qū)：貿(mào)易商報價，24度棕櫚油5500元/噸。東莞地區(qū)：旺旺報價，24度棕櫚油5500元/噸。

觀點總結：印度是全球最大的食用油進口國，主要從馬來西亞和印尼進口棕櫚油，進口關稅的提高，進一步抑制該國進口商的積極性，施壓馬盤毛棕櫚油期價。棕櫚油移倉換月速度加快，1801合約延續(xù)弱勢，1805合約跳空低開，維持弱勢格局，關注期價在前低5446元/噸附近表現(xiàn)。建議背靠5日均線短空交易。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。