蛋源依舊緊張 雞蛋可看高一線

從供應(yīng)端看，在產(chǎn)蛋雞存欄減少，但育雛雞補欄量持續(xù)增加，供應(yīng)持穩(wěn)。但隨著后續(xù)天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，全國大部分產(chǎn)區(qū)蛋禽都將全面進入冬季淡季生產(chǎn)模式，禽蛋產(chǎn)量低，市場供應(yīng)偏緊，將支撐短期雞蛋價格行情。

根據(jù)芝華對蛋雞存欄數(shù)據(jù)的統(tǒng)計監(jiān)測，2017年10月在產(chǎn)蛋雞存欄量為11.60億只，環(huán)比下降0.46%，同比去年減少7.54%。10月在產(chǎn)蛋雞存欄較9月蛋雞存欄變化不大，但從蛋雞雞齡結(jié)構(gòu)上看，10月整體呈現(xiàn)“老雞增加”特點，需關(guān)注后續(xù)老雞淘汰情況。

2017年10月青年雞存欄量較9月增14.72%。青年雞存欄環(huán)比在連續(xù)四個月下滑情況下，于10月環(huán)比增加14.72%，這說明今年8月大量的育雛雞補欄量彌補了后備雞存欄的空缺。10月青年蛋雞存欄數(shù)據(jù)環(huán)比上漲，預(yù)示2、3個月后市場在產(chǎn)蛋雞存欄量可能會增加，表明年末市場在產(chǎn)蛋雞存欄將有所增加，中期蛋價或?qū)⒊袎骸?/p>

2017年10月育雛雞補欄量8873萬只，較9月增加9.36%，同比增加46.91%。育雛雞補欄量已經(jīng)連續(xù)三個月增加，一個原因是當(dāng)期月份養(yǎng)殖利潤高企，補欄意愿增加，另一原因是當(dāng)期育雛雞補欄對應(yīng)的在產(chǎn)蛋雞產(chǎn)能為來年春節(jié)前后，正值節(jié)日需求旺季，且四季度在產(chǎn)蛋雞存欄不存在大幅增加預(yù)期，極大提振養(yǎng)殖戶補欄積極性。

從需求端看，隨著年底臨近，后市需求有望逐步走好。短期看，目前仍無大利好刺激雞蛋消費，但隨著元旦、春節(jié)備貨陸續(xù)啟動，雞蛋需求有望逐步變好，從而進一步支撐雞蛋價格。

養(yǎng)殖利潤仍有維持空間。截至11月10日當(dāng)周，國內(nèi)蛋雞養(yǎng)殖利潤為每只39.35元，短期蛋價大幅走弱可能較小，故養(yǎng)殖利潤仍有望維持。淘汰雞方面，當(dāng)周淘汰雞價格上漲至5.01元/斤，目前雞蛋價格振蕩調(diào)整，每斤雞蛋凈利潤變化不大，在蛋價不出現(xiàn)極端下跌的情況下，老雞集中淘汰概率較小，預(yù)計淘汰雞價格仍將維持高位調(diào)整，下跌幅度有限，后期隨著老雞臨近淘汰邊緣，養(yǎng)殖戶可能會逐步淘汰老雞。

操作策略：做多雞蛋1801合約。建倉點位：4500—4530。長期目標(biāo)點位：4650—4850。止損點位：4200—4350?？倐}位控制：10%—20%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。