退出滾裝船市場？馬士基高位套現(xiàn)清空禮諾航運(yùn)全部股份

在全球汽車運(yùn)輸船市場火爆之際，航運(yùn)巨頭馬士基突然清空其在汽車滾裝船巨頭禮諾航運(yùn)（Höegh Autolines）的全部股份，徹底退出滾裝船領(lǐng)域。

11月27日，挪威汽車運(yùn)輸船公司禮諾航運(yùn)宣布，馬士基以每股90挪威克朗的價(jià)格出售了其在禮諾航運(yùn)的2000萬股股份，約占禮諾航運(yùn)公司股本和表決權(quán)的10.48%，交易總金額為18億挪威克朗（約合人民幣11.96億元）。交易完成后，馬士基將不再持有禮諾航運(yùn)任何股份。

馬士基此前是禮諾航運(yùn)的第二大股東，持股比例僅次于最大股東Leif Hoegh & Co（41.6%）。今年9月，馬士基已經(jīng)以12.3億挪威克朗的總價(jià)出售了禮諾航運(yùn)1690萬股股份，約占公司股本8.9%。

而在馬士基退出之后，盧森堡公司Clearstream Banking將成為禮諾航運(yùn)第二大股東，持有482萬股票，持股比例2.52%。

Höegh Autoliners創(chuàng)始與1927年。最初該公司名為Leif Höegh & Co，專注于油輪業(yè)務(wù)， 1970 年，公司創(chuàng)始人Leif Höegh & Co與 Ugland 合資成立了 Höegh-Ugland Auto Liners (HUAL)。1995 年，Höegh Fleet Services AS 成立。2000 年 3 月，正式更名為 Höegh Autoliners。2008 年，Höegh Autoliners，該公司從馬士基手中收購了由 12 艘汽車運(yùn)輸船組成的船隊(duì)，馬士基成為少數(shù)股東，持有 Höegh Autoliners 37.5%的股份。一年后，馬士基行使選擇權(quán)，購買了另外1.25% 的 Höegh Autoliners股份。2021年，Höegh Autoliners在奧斯陸上市。

據(jù)了解，禮諾航運(yùn)（Höegh Autoliners）是全球領(lǐng)先的滾裝運(yùn)輸服務(wù)供應(yīng)商，在全球范圍內(nèi)運(yùn)輸汽車、重型貨物和散裝貨物。禮諾航運(yùn)總部設(shè)在挪威奧斯陸，其通過在全球4個(gè)區(qū)域30個(gè)辦事處所組成的全球網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)，在全球貿(mào)易中服務(wù)60個(gè)汽車和卡車運(yùn)營商，目前，該公司旗下船隊(duì)運(yùn)營著約40艘船，平均載貨能力約為6700CEU，有著業(yè)內(nèi)最大的平均船舶尺寸和最低的排放量。

業(yè)界分析指出，剝離禮諾航運(yùn)股份標(biāo)志著馬士基正式結(jié)束滾裝船業(yè)務(wù)，公司將把重點(diǎn)放在集裝箱物流和港口運(yùn)營上。在當(dāng)前競爭日益激烈、易受市場波動影響的航運(yùn)業(yè)，這是馬士基集中精力發(fā)展核心競爭力、提高盈利能力的更廣泛戰(zhàn)略的一部分。

此次撤資將使馬士基能夠?qū)①Y源和資本分配到其認(rèn)為具有更大戰(zhàn)略價(jià)值和增長潛力的領(lǐng)域。這凸顯了航運(yùn)業(yè)的動態(tài)性質(zhì)，即公司不斷重新評估其投資組合和投資重點(diǎn)，以適應(yīng)不斷變化的市場環(huán)境。出售禮諾航運(yùn)股份標(biāo)志著馬士基業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的堅(jiān)定轉(zhuǎn)變。這清楚地表明，馬士基正在堅(jiān)定不移地推進(jìn)其未來愿景，一個(gè)以集裝箱物流和港口運(yùn)營為中心的未來。

在今年11月發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)中，馬士基首席執(zhí)行官柯文勝（Vincent Clerc）表示：“需求低迷、運(yùn)價(jià)重回歷史水平以及成本面臨通脹壓力已成為我們行業(yè)的新常態(tài)。自夏季以來，我們發(fā)現(xiàn)全球大多數(shù)航線出現(xiàn)運(yùn)力過剩問題、導(dǎo)致運(yùn)價(jià)下跌，但船舶拆解或閑置并沒有明顯增加。為更好的應(yīng)對未來的挑戰(zhàn)，我們加快了多項(xiàng)成本和現(xiàn)金控制措施，以保障我們的財(cái)務(wù)業(yè)績。盡管公司人員和運(yùn)營有所精簡，但我們發(fā)展綜合航運(yùn)物流戰(zhàn)略、致力于滿足客戶多元化供應(yīng)鏈需求從未改變，并在碼頭業(yè)務(wù)和物流與服務(wù)業(yè)務(wù)中尋求增長機(jī)會。”

但有人認(rèn)為馬士基本次操作與業(yè)績下滑有關(guān)。為了有效緩解充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境帶來的影響，馬士基今年實(shí)施了嚴(yán)格的成本控制措施，將員工人數(shù)削減了6500人，從2023年初的110000人減少至目前約103500人，并將繼續(xù)減員3500人，將公司整體人數(shù)減少至10萬人以下。

今年第三季度，受運(yùn)價(jià)下跌及貨量下降的影響，馬士基營收從去年同期的228億美元下降至121億美元，息稅前利潤率為4.4%。其中在海運(yùn)業(yè)務(wù)方面，由于亞洲至歐洲、北美和拉丁美洲航線運(yùn)價(jià)大幅下跌，實(shí)際息稅前利潤(EBIT)呈現(xiàn)負(fù)值，虧損2700萬美元，而去年同期則為87億美元。馬士基維持對全年業(yè)績的預(yù)期，但預(yù)計(jì)會接近此前預(yù)估范圍的下限。

還有一家汽車貨運(yùn)代理公司猜測，馬士基可能打算訂購自己的汽車運(yùn)輸船，“汽車船市場仍然擁有令人難以置信的高需求，運(yùn)價(jià)也非常強(qiáng)勁，馬士基可能正在考慮自己做，訂購自己的船舶。我認(rèn)為還有更多的事情要做。”

相較集運(yùn)市場的低迷，目前汽車運(yùn)輸船市場依然火爆。汽車運(yùn)輸船日租金上漲。截至2023年11月，1艘6500CEU汽車運(yùn)輸船一年期租金價(jià)格為115000美元/天，相比2021年初漲幅達(dá)到驚人的576%。

大多汽車運(yùn)輸船船東都對未來幾年市場較為看好。由于新船供應(yīng)有限，運(yùn)輸需求堅(jiān)挺，環(huán)境法規(guī)趨緊將降低船舶利用率，再加上老舊船舶退出，供應(yīng)短缺有可能持續(xù)到2025年左右。同時(shí)，全球滾裝市場將繼續(xù)受中國汽車海運(yùn)出口量穩(wěn)定增長影響，支撐市場高位運(yùn)行。到2027年，隨著新船交付市場，供應(yīng)和需求將大致平衡。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。