人民幣匯率再現(xiàn)強(qiáng)勢上行

人民幣對美元匯率中間價昨日報6.6152，調(diào)升66個基點(diǎn)，升幅創(chuàng)2017年11月24日以來最大值，終結(jié)了近十日人民幣對美元匯率緩慢回調(diào)的態(tài)勢。

　　“從供求關(guān)系來看，人民幣代客結(jié)售匯較為均衡，市場情緒處于中性狀態(tài)，客戶仍然維持逢高結(jié)匯、逢低購匯的格局，人民幣對美元匯率在較窄的區(qū)間內(nèi)波動。”一位中資行外匯交易員表示，人民幣的強(qiáng)勢表現(xiàn)有助于市場中長期信心的穩(wěn)定。

　　人民幣匯率呈堅挺態(tài)勢

　　盡管近日在國際市場影響下，人民幣對美元匯率緩步靠向6.62一線，但是人民幣對美元匯率的回調(diào)幅度非常有限，顯示出人民幣匯率的堅挺態(tài)勢。

　　幾個有意思的細(xì)節(jié)可以佐證：一是，美國稅改投票通過后，美元沒有立即走強(qiáng)，隨著債務(wù)上限的再度臨時提高以及強(qiáng)于預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布，美元指數(shù)才有所上行。二是，人民幣匯率上周的走勢強(qiáng)于大部分非美貨幣，對美元回調(diào)幅度較小。三是，從人民幣期權(quán)市場表現(xiàn)來看，期權(quán)隱含波動率持續(xù)下降，風(fēng)險逆轉(zhuǎn)組合亦顯示市場對于年底人民幣大幅貶值的擔(dān)憂不強(qiáng)。整體而言，市場情緒偏中性。

　　“當(dāng)人民幣對美元的匯價接近6.62之后，結(jié)匯客盤相比購匯盤更積極入場，這一方面是因?yàn)樵?.62區(qū)間趨勢線的技術(shù)性壓制，另一方面，也表明貿(mào)易參與者并沒有預(yù)期人民幣會在近期出現(xiàn)大幅貶值。因此，在人民幣接近6.62的時候，并未出現(xiàn)購匯一方恐慌性入場的情況。”外匯分析師李劉陽指出。

　　另一個積極信號是，外匯市場供求平衡，也使得人民幣對美元匯率表現(xiàn)淡定。“年底貿(mào)易順差規(guī)模大，企業(yè)大量收匯結(jié)匯，外匯供應(yīng)充足，市場外匯供求相對平穩(wěn)。”招商證券分析師謝亞軒指出。

　　人民幣穩(wěn)健運(yùn)行有底氣

　　市場對人民幣匯率有堅定信心，源于對中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的預(yù)判。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對記者表示，中國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長，國際收支保持一定規(guī)模的順差，構(gòu)成了人民幣匯率基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

　　強(qiáng)勢的經(jīng)濟(jì)必然造就強(qiáng)勢的貨幣。“人民幣匯率止跌回升，重新點(diǎn)燃了人們對于強(qiáng)勢人民幣的期待。然而，強(qiáng)勢人民幣不等于人民幣匯率只能漲不能跌。”中國金融四十人論壇高級研究員管濤指出，從政策角度講，強(qiáng)勢人民幣也應(yīng)該是對內(nèi)平衡優(yōu)先的政策。人民幣匯率最終走向市場決定、清潔浮動，將有助于政府更好地處理經(jīng)濟(jì)內(nèi)外平衡目標(biāo)的沖突。

　　在工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理程實(shí)看來，新時代下中國經(jīng)濟(jì)的對外開放，將加速從商品輸出向信用輸出升級，為人民幣匯率市場化注入強(qiáng)勁動力。

　　“展望2018年，依靠供給側(cè)改革紅利釋放、系統(tǒng)性風(fēng)險消解和政策工具效能提升，中國經(jīng)濟(jì)將完成長周期筑底，加快新舊動能轉(zhuǎn)換。同時，國企混改、金融市場開放和區(qū)域協(xié)同聯(lián)動有望實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破，推動全要素生產(chǎn)率的持續(xù)抬升，培育中國經(jīng)濟(jì)的超長周期反彈潛力。”程實(shí)預(yù)計，以此為基礎(chǔ)，2018年，人民幣對美元匯率將在雙向浮動中保持長期穩(wěn)定，有望維持于6.60左右。

　　在新的一周中，美、歐、英都將公布利率決議。其中美聯(lián)儲很可能會在年內(nèi)第三次加息。對于可能給市場帶來的影響，李劉陽認(rèn)為，因?yàn)楸敬渭酉⒁驯皇袌龀浞诸A(yù)期，預(yù)計本次加息不會對人民幣匯率帶來明顯影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。