商品期貨分化 黑色系再受重挫鐵礦跌逾4%

截止上午收盤，PTA漲1.42%，橡膠漲1.38%，豆一漲1.05%；跌幅方面，鐵礦跌4.18%，焦炭跌3.83%，焦煤跌3.82%。

從2017年12月26日零時(shí)起，河南濟(jì)鋼集團(tuán)對建材產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整如下：

1、棒材螺紋、圓鋼下調(diào)100元/噸；

2、建筑用盤圓HPB、Q235系列下調(diào)100元/噸；

3、盤螺系列下調(diào)100元/噸。

受鋼鐵復(fù)產(chǎn)影響 黑色系再次下挫

繼11月中旬，“2+26”城市進(jìn)入正式限產(chǎn)以來，高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)走低。截至12月24日，全國高爐開工率為62.15%，較上周環(huán)比上漲0.27個(gè)百分點(diǎn)，是限產(chǎn)以來首周環(huán)比上漲，表明產(chǎn)能下降告一段落，供應(yīng)邊際緩慢增長以滿足冬儲補(bǔ)庫的需求。而較為滯后的粗鋼日均產(chǎn)量，截至12月上旬依然在下降，目前回落至近幾年來的歷史均值附近。當(dāng)前163家大型鋼廠盈利面持平在85.28%，模型測算螺紋鋼單噸毛利為1600元/噸，主要受到近期焦炭價(jià)格上漲的原因，毛利水平略微下降。隨著限產(chǎn)周期的結(jié)束，在如此高利潤的刺激下，高爐開工率將會迅速回升，從而提振上游原材料的價(jià)格。從現(xiàn)階段的供需情況來看，平穩(wěn)的消費(fèi)和歷史性的低水平庫存，令供應(yīng)的增長預(yù)期對鋼價(jià)構(gòu)成的壓力有限。

現(xiàn)階段焦化利潤改善，焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性上升。截至12月22日，主要焦炭儲存港口天津港焦炭庫存為85萬噸，是2011年以來的最低值，國內(nèi)大中型鋼廠焦炭平均庫存可用天數(shù)為12天。截至12月15日，四港口焦煤庫存為109.9萬噸，國內(nèi)大中型鋼廠煉焦煤平均庫存可用天數(shù)為15天。截至12月22日，焦化企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模大于200萬噸的平均產(chǎn)能利用率為65.84%，100-200萬噸的平均產(chǎn)能利用率為69.44%，小于100萬噸的平均產(chǎn)能利用率為70.39%，除了產(chǎn)能200萬噸以上的焦化廠月利用率環(huán)比降幅高達(dá)5.06%，其余均快速復(fù)產(chǎn)。鋼廠高利潤逐步向上游讓渡，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配向上游傳導(dǎo)的狀況還將持續(xù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。