1月7日價格跌跌不休 拿錢過冬還是拿貨過冬？

近期山東鋼市經(jīng)歷了一波大幅下跌的過程，建材價格從最高峰的超過5000元/噸跌至目前的近3800元/噸，下行幅度為今年之最，也超過了今年10月份開始的這波漲幅。那么隨著年關的臨近，價格在需求不景氣的情況下大幅下跌，到底年底要不要備貨，備貨的話大概在什么價格開始安全系數(shù)高一點兒？下面筆者將通過幾個方面來論述一下自己的看法。

一、建材價格大起大落

圖1：濟南市場價格走勢

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從圖1我們可以發(fā)現(xiàn)2016年一直到現(xiàn)在，山東主導市場建材價格基本以上漲走勢為主但是這波漲勢從2017的12月份開始急轉(zhuǎn)直下，這波下跌幅度目前已經(jīng)超過1000元/噸。從10月份開始的一波直線拉升的漲勢已經(jīng)跌沒了，不僅如此，臨近年末，各地區(qū)大小工程將相繼停工，市場需求將進一步萎縮，那么價格繼續(xù)下行的可能性將會增加。截止到筆者發(fā)稿，目前山東省一線鋼廠資源報價已經(jīng)到了3850元/噸左右，二線鋼廠報價更是已經(jīng)快到3800元/噸了。

在此波價格大幅走弱之前我曾跟很多客戶交流過，如果年前價格能回落至3800元/噸左右，年末囤貨風險將會減少很多，可以逢低陸續(xù)建倉，但是按照目前的形式發(fā)展，我覺得這個預期可以先往后推遲一些，價格回調(diào)幅度可以再往下下200元/噸到3600元/噸為最佳，當然這個是筆者個人理想預測，實際情況可能不一定會真的到這個價位，但是整體走勢上不會有太大的差距。

二、鋼廠庫存增加迅速

圖2：山東主導鋼廠庫存變化情況

數(shù)據(jù)來源：鋼材部

從圖中我們看出來，2017年鋼廠庫存基本從年后開始就處于逐漸減少狀態(tài)，這種態(tài)勢一直持續(xù)到11月底，當時庫存已經(jīng)減少至近幾年的新低，達到了7.07萬噸，然后從12月份開始庫存一直是處于增加狀態(tài)的，截止到發(fā)稿山東主導建材鋼廠庫存已逼近20萬噸，超過了19.15萬噸的年平均水平。

此外還有一點就是筆者對比了一下2016年春節(jié)前夕，山東各主導建材鋼廠庫存是處于減少狀態(tài)的，而幾年春節(jié)前到目前為止，省內(nèi)建材鋼廠庫存是處于持續(xù)增加狀態(tài)的，這說明去年節(jié)前很大一部分商家已經(jīng)開始陸續(xù)拿貨，再加上當時省內(nèi)很多建材鋼廠有停產(chǎn)檢修狀況，因此導致庫存減少，但是今年各鋼廠生產(chǎn)基本正常，而目前鋼材價格又遠遠高于去年，這才導致目前很多商家仍處于觀望狀態(tài)。

目前鋼廠尚未大幅檢修停產(chǎn)的情況下，下有工地陸續(xù)停工，那么勢必會造成鋼廠庫存激增，雖然山東地區(qū)各鋼廠有在各主要市場設立倉庫，可以轉(zhuǎn)移一部分鋼廠庫存，但總體轉(zhuǎn)移的體量是有限的，除非大幅增設倉庫（可能性不大）。鋼廠庫存增加的狀態(tài)或?qū)⒁恢背掷m(xù)到春節(jié)過后一直到元宵節(jié)之前，這段時間若省內(nèi)鋼廠沒有重大檢修停產(chǎn)的話，那么鋼廠庫存將會增加到一個很恐怖的量，這個量很大可能超過去年同期很多。

三、商家對于冬儲的心態(tài)對比

圖3：山東商家對于冬儲的態(tài)度

數(shù)據(jù)來源：鋼材部

上圖是筆者通過對山東各個主導市場部分客戶調(diào)研得出的結(jié)果，從圖中我們可以看出來，大部分的商家對于今年的冬儲還是持觀望態(tài)度，還有相當一部分商家已經(jīng)明確表示會拿貨過冬，當然，距離過年還有一段時間，因此商家態(tài)度可能隨時會發(fā)生轉(zhuǎn)變。

很多人要說了，這兩年大家年末冬儲的都獲利了，那么今年肯定會有很大一部分客戶會選擇冬儲，這也是筆者所擔心的地方，一是這兩年冬儲鋼廠基本都給了政策，但是今年鋼廠方面并沒有明確給出消息會出冬儲政策，二是，目前山東鋼價乃至全國的鋼材價格都遠遠超過去年同期，鋼廠的凈利潤較全年同期也大幅增加，省內(nèi)建材長流程鋼廠的噸鋼利潤除了個別以外都已過千，這也是今年商家冬儲的一個不確定因素。

四、總結(jié)

對于來年的市場筆者覺得也還是值得期待的，這是因為由于今年的“2+26”環(huán)保政策影響，山東地區(qū)很大一部分下游項目都已經(jīng)在11月中旬的時候停工，這就可能會造成節(jié)后工程集中開工的情況，這將會帶動很大一部分的市場需求，但是這波需求過后市場將會由于很多不確定因素影響再度下行，這些因素有國內(nèi)房地產(chǎn)投資增速放緩、資金緊缺等，因此年后市場很可能會走出一波先抑后揚再抑的行情，因此基于這一點考慮，年底商家可以基于自身情況考慮，春節(jié)前小幅建倉，年后隨著鋼廠市場去庫存的時候再逐步補倉，等到市場需求大幅啟動時再減倉。

以上是筆者對于今年冬儲的一些思考，但是具體該拿貨過年還是拿錢過年，商家可根據(jù)自身對市場的判斷來定?？傮w來說對于2018年的行情筆者還是覺得可期的，但是商家也應該適時的根據(jù)市場變化來做出相應的應對，不能盲目看多，也不能畏首畏尾，躊躇不前。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。