由于供應前景較低，鋰的大規(guī)模短缺變得"危險"

隨著供應過剩顯示出減弱跡象，對全球一些最大鋰生產(chǎn)商價值數(shù)十億美元的空頭押注正面臨威脅。

瑞銀集團(UBS Group AG)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)分別將2024年的供應預期下調(diào)了33%和26%，摩根士丹利(Morgan Stanley)則警告稱，中國庫存下降的風險越來越大。此前，由于供應超過需求，一些生產(chǎn)商削減了產(chǎn)量，鋰價格去年大幅下跌。

現(xiàn)在，用于驅(qū)動電動汽車的關鍵材料的價格顯示出復蘇的跡象，去年的暴跌導致股市飆升，并吸引了賣空者。彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)顯示，對頂級鐵礦石生產(chǎn)商Albemarle Corp.和澳大利亞礦業(yè)公司Pilbara Minerals Ltd.的押注占其已發(fā)行股票的五分之一以上，相當于約50億美元。

"兩位數(shù)的產(chǎn)能已經(jīng)從鋰市場撤出，這通常是大宗商品價格觸底的跡象，" Tribeca Investment Partners駐悉尼的對沖基金經(jīng)理Jun Bei Liu表示。他在Pilbara持有多頭頭寸。考慮到支撐金價的信號，做空該公司"非常危險"。

在這兩家生產(chǎn)商2月份各自上漲約20%之后，一些賣空者可能已經(jīng)被抓住了。Solactive全球鋰指數(shù)(Solactive Global Lithium Index)同期上漲10%，扭轉(zhuǎn)了1月份近20%的跌幅。該指數(shù)追蹤40家規(guī)模最大、流動性最強的鋰相關公司的表現(xiàn)。

標普全球(S&P Global)的數(shù)據(jù)顯示，投資者做空Pilbara Minerals的頭寸在創(chuàng)紀錄水平附近徘徊，約占自由流通股的22%，相當于18億美元，使其成為澳大利亞基準股指中做空最多的股票。對Albemarle來說，做空比例也差不多，市值為32億美元。

"我們看到市場人氣有所改善，因此許多空頭頭寸將需要回補，"澳大利亞礦商Global Lithium Resources Ltd.董事總經(jīng)理Ron Mitchell表示。

然而，并非所有人都相信經(jīng)濟會反彈。高盛(Goldman Sachs)在一份報告中表示，鋰合約的飆升"不應被解讀為熊市的結(jié)束"。它警告說，貿(mào)易順差仍然相當可觀。

不過，其他分析師預計，在中國碳酸鋰價格從2022年的歷史高位下滑逾80%之后，價格將企穩(wěn)。資本市場公司Canaccord Genuity Group Inc.在本月早些時候的一份報告中表示，"可持續(xù)"的水平將很快恢復，而瑞銀集團懷疑會進一步下降。

該經(jīng)紀商還表示，在一些礦商減產(chǎn)后，市場正在重新平衡。今年1月，Core Lithium Ltd.停止了其旗艦鋰礦的運營，在核燃料價格大幅上漲后，該公司正轉(zhuǎn)而生產(chǎn)鈾。與此同時，Arcadium Lithium Plc表示，將減少鋰輝石的產(chǎn)量。鋰輝石是一種提取鋰的礦物。

悉尼Maple-Brown Abbott有限公司的基金經(jīng)理馬特·格里芬(Matt Griffin)說:"我懷疑鋰價格已經(jīng)或接近底部。""我們正在尋找看漲該領域的跡象是需求增加——要么是電動汽車需求出人意料地上升，要么是電池供應鏈出現(xiàn)了補充庫存的周期。"

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。