為我國大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展撐起期貨“保護傘”

“大商所產(chǎn)業(yè)培育基地”系列報道之三

培育基地示范效果顯著

引言

黑龍江是我國的“大豆之鄉(xiāng)”，憑借肥沃的黑土地和得天獨厚的自然環(huán)境，黑龍江大豆顆粒飽滿，營養(yǎng)豐富，在國內(nèi)外享有盛譽。1985年9月3日，這里誕生了首批國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)——九三集團。扎根黑土地，經(jīng)過33年的發(fā)展，九三集團現(xiàn)已發(fā)展成為年加工大豆能力1200萬噸，以大豆加工為主導，集國際貿(mào)易、資本運營為一體的大型大豆經(jīng)營加工企業(yè)集團，其發(fā)展見證了中國榨油行業(yè)的發(fā)展歷程，也經(jīng)歷了我國大豆產(chǎn)業(yè)的幾番浮沉。

作為與期貨市場結(jié)緣較早的老牌國有企業(yè)，近年來，九三集團除繼續(xù)將期貨市場納入自身油脂產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的重要戰(zhàn)略環(huán)節(jié)外，更多充當起了“傳道者”和“老大哥”，發(fā)揮自身影響力，推動整個大豆壓榨產(chǎn)業(yè)鏈構建期現(xiàn)結(jié)合的市場經(jīng)營和風險管理體系。這一理念和發(fā)展思路與大商所不謀而合，2017年9月3日，值九三集團成立34周年之際，大商所—九三集團產(chǎn)業(yè)培育基地水到渠成、應運而生，期貨市場攜手龍頭企業(yè)為大豆產(chǎn)業(yè)撐起期貨“保護傘”。

1 攜手培訓實體企業(yè)

九三集團大宗商品銷售負責人張曉杰告訴期貨日報記者，目前，九三集團70%以上的豆粕貿(mào)易和近50%的散油貿(mào)易采用基差銷售的模式，可以說，基差銷售模式已經(jīng)全部覆蓋了傳統(tǒng)的一口價銷售模式。而隨著業(yè)務模式的改變，銷售定價的方式、操作模式、合同執(zhí)行流程、雙方權益的約定都較以往發(fā)生了較大變化。九三集團及時修改業(yè)務流程、修改合同，積極與下游客戶進行溝通，幫助客戶適應變化?！翱蛻舨皇巧瘢豢赡苣阃瞥鲆豁椥聵I(yè)務，給他們一紙通知就會做了，所以與新業(yè)務推出相配套的就是培訓?！?/p>

此前，對基差貿(mào)易的推廣更多是滲透在企業(yè)的經(jīng)營過程中，例如，九三集團充分利用期貨及其相關交易工具，在沿海工廠大力推廣豆粕、豆油的基差貿(mào)易，讓更多的飼料廠、終端客戶從不了解期貨到接受期貨，最后形成自己的期貨交易理念。

作為老牌國有加工企業(yè)，多年來九三集團一直注重內(nèi)部培訓，同時加強與期貨行業(yè)的交流，與大商所和期貨公司保持良好的溝通與合作。2014年年底，九三集團與南華期貨聯(lián)手開展行業(yè)培訓，通過舉辦各類論壇和大型活動，搭建產(chǎn)業(yè)與期貨行業(yè)的交流平臺，組織下游客戶集中學習期貨知識以及基差貿(mào)易的相關內(nèi)容。作為行業(yè)“老大哥”，九三集團在基差貿(mào)易的推廣過程中深刻感受到，下游客戶的培訓需求很強烈，而且急需更加專業(yè)、深入、成體系的培訓模式，使其轉(zhuǎn)變觀念，真正融入到新的貿(mào)易體系中。

另一方面，大商所也在積極尋求市場和產(chǎn)業(yè)培育工作新的著力點。多年來，大商所始終支持會員單位通過組織培訓和調(diào)研，以產(chǎn)業(yè)企業(yè)開發(fā)服務為核心開展市場培育工作，這一方式較好地滿足了市場活動靈活性和時效性需求。但像壓榨行業(yè)這樣，面臨新舊貿(mào)易模式更替，新業(yè)務迅速發(fā)展，急需產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)迅速“上手”的局面，此前市場培育工作模式顯然已無法滿足。新形勢下，大商所抓住了龍頭企業(yè)這個“牛鼻子”，發(fā)揮龍頭企業(yè)的示范和帶動作用，使得產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)利用期貨市場提升風險管理水平，達到事半功倍的效果。

龍頭企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求與大商所轉(zhuǎn)變培育方式的著力點不謀而合。張曉杰介紹，九三集團通過申請成為大商所產(chǎn)業(yè)培育基地，借力交易所、期貨公司的專業(yè)優(yōu)勢，為行業(yè)提供了一個培訓平臺，既維護了集團下游客戶的粘性，共同提升抵御市場風險的能力，也讓集團對于期貨的理解更加深入，進一步推動了集團的經(jīng)營發(fā)展。目前通過外部引進和內(nèi)部培養(yǎng)，九三集團涌現(xiàn)出一批期貨交易、基差交易、套期保值、企業(yè)風控的能手。

2 基差定價推廣力度大

對于九三集團來講，期貨市場不僅是一個套保平臺，還是原料采購、價格控制、產(chǎn)品銷售平臺，這其中，離不開企業(yè)基差貿(mào)易的開展。張曉杰表示，通過基差銷售，九三集團提前鎖定了市場利潤，規(guī)避了遠期基差走弱的風險，降低了遠期現(xiàn)貨市場的銷售壓力。

據(jù)期貨日報記者了解，九三集團實行采購、匯率、期貨、銷售四大頭寸緊密圍繞進口大豆壓榨利潤的管理模式，期貨研發(fā)部對上下游平衡表持續(xù)跟蹤，為集團各階段的操作思路提供邏輯依據(jù)；集團各部門、子公司以利潤為導向，靈活運用期貨、期權等避險工具，為企業(yè)經(jīng)營服務。因此，在全國油脂行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩、壓榨利潤常年虧損的大環(huán)境下，九三集團得以穩(wěn)定生存，且為市場持續(xù)不斷地輸出產(chǎn)品。

而與九三集團成熟的理念和成套的操作體系相比，很多買基差的下游企業(yè)，其目的并不是利用期貨市場來規(guī)避風險，僅僅是為了買便宜貨，尤其是一些中小型飼料企業(yè)及貿(mào)易商。為使這些企業(yè)和集團的合作伙伴盡快提高基差貿(mào)易水平，在產(chǎn)業(yè)培育基地成立后，九三集團積極開展各類培訓活動，分別在哈爾濱和廣州開展了2期專題培訓，邀請國家糧油信息網(wǎng)、南華期貨、九三集團的有關專家對大豆基本面、行情和基差應用等進行了深入講解。同時，九三集團與大商所和期貨公司合作，舉辦了大型培訓類活動5次，在長春、鐵嶺、大連、天津、廣西等地舉辦小型基差培訓班十余次，累計培訓學員近千人。

張曉杰表示，近年來，在九三集團的努力下，在產(chǎn)業(yè)培育基地的進一步推動下，集團客戶的整體素質(zhì)有了較大提高?；剌椛淦髽I(yè)代表、天津和牧眾誠飼料貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理丁海龍深有感觸地說，通過系列培訓，學員們提升了對市場信息數(shù)據(jù)的分析解讀能力，交易邏輯感明顯增強；了解到壓榨廠如何通過管理壓榨利潤來進行基差銷售，如何管理豆粕基差貿(mào)易頭寸，如何點價，等等，并且提高了風險控制的意識。據(jù)了解，目前，天津和牧眾誠飼料貿(mào)易有限公司以基差采購為主，基差貿(mào)易量從此前的30%—50%提高到80%左右。而客戶水平的提升和市場融合度的增強反過來又促進了九三集團的經(jīng)營和發(fā)展，2017年，九三集團豆粕銷售中的基差貿(mào)易占比70%，超過去年同期20個百分點，基差定價推廣效果顯著。

此外，九三集團及南華期貨為所有學員建立了學員檔案，方便九三集團專業(yè)人員與學員以及學員與學員之間的溝通交流，共同提高經(jīng)營水平。與此同時，九三集團與南華期貨大力推廣的國產(chǎn)大豆“期貨+保險”項目，不僅完成了原料采購任務，還為支農(nóng)惠農(nóng)提供了現(xiàn)代化金融手段與平臺。通過基地學員檔案，九三集團和黑龍江大豆協(xié)會清晰明了地采集合作社信息并提供后續(xù)服務，將合作社劃分為大型合作社(種植面積在萬畝以上)、中大型合作社(種植面積在五千畝至萬畝之間)、中型合作社(種植面積在一千畝至五千畝之間)和小型合作社(種植面積在一千畝以下)，針對不同類型的合作社提供不同的電話回訪，并建立微信群，有針對性地為每位學員解決適合自己的模式問題，根據(jù)合作社的情況設計不同的期貨套期保值方案，在種好糧的基礎上賣好糧。

九三集團董事長、總經(jīng)理楊寶龍表示，大商所的黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油等期貨品種，與九三集團的生產(chǎn)經(jīng)營息息相關，是企業(yè)開展套期保值、基差銷售等業(yè)務，實現(xiàn)期現(xiàn)結(jié)合、規(guī)避風險的重要工具。2000年以來，我國大豆產(chǎn)業(yè)形勢復雜多變，國內(nèi)大豆壓榨市場全面對外開放，大量企業(yè)在殘酷的市場競爭中倒下，很多油脂壓榨企業(yè)尤其是東北地區(qū)的企業(yè)還停留在傳統(tǒng)生產(chǎn)、經(jīng)營和加工階段，對期貨市場認識不足。當前中國大豆產(chǎn)業(yè)面臨的風險主要是自然風險和市場風險，自然風險包括干旱、內(nèi)澇等，都已有相應的農(nóng)業(yè)保險體系支撐，市場風險則需要企業(yè)利用期貨市場進行對沖和管理。大商所—九三集團產(chǎn)業(yè)培育基地的成立，為相關主體理解期貨市場、利用期貨市場搭建了一個平臺，為行業(yè)抵御市場風險、增產(chǎn)增收，為農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構性改革做出了一定的貢獻。

3 新型貿(mào)易模式呼之欲出

隨著豆粕期權的上市，期貨不再是客戶保值點價的唯一工具，豆粕期權與豆粕基差貿(mào)易相結(jié)合的新型貿(mào)易模式呼之欲出，這一客戶、油廠、期貨公司多方均可受益的新模式值得產(chǎn)業(yè)培育基地積極研究、推廣。

“我們希望交易所為企業(yè)開展該業(yè)務提供資源上的幫助，希望期貨公司的高級期權交易員來研發(fā)這種模式的細節(jié)?！睆垥越芨嬖V期貨日報記者，2018年，九三集團產(chǎn)業(yè)基地將繼續(xù)加強同大商所和期貨公司的緊密合作，充分調(diào)動集團資源，由已開發(fā)客戶到潛力客戶，充分發(fā)揮基地自身的布局優(yōu)勢和客戶渠道優(yōu)勢，繼續(xù)邀請國內(nèi)外行業(yè)資深講師為學員們進行培訓。“2018年我們會增加培訓班的次數(shù)，加大培訓內(nèi)容的深度，擴大精英學員的數(shù)量，積極研究結(jié)合豆粕期權的新型貿(mào)易模式，為油脂油料產(chǎn)業(yè)鏈提供一個更加優(yōu)秀的交流平臺，促進行業(yè)共同發(fā)展?！?/p>

4 兩基地“結(jié)盟”共促服務

據(jù)期貨日報記者了解，大商所—九三集團產(chǎn)業(yè)培育基地與大商所—黑龍江省大豆協(xié)會產(chǎn)業(yè)培育基地，不斷增進彼此交流，攜手發(fā)揮大豆壓榨龍頭企業(yè)及黑龍江大豆主產(chǎn)區(qū)的作用，建設期現(xiàn)培訓、調(diào)研、交流平臺，引導和帶動大豆生產(chǎn)、經(jīng)營企業(yè)及期貨從業(yè)人員對期貨、期權等衍生品市場的認識和理解，提升企業(yè)利用衍生品市場的能力，目前基地集群效應初現(xiàn)。

據(jù)黑龍江省大豆協(xié)會會長唐啟軍介紹，當前，我國大豆產(chǎn)業(yè)在種植、加工、貿(mào)易流通等過程中利用金融手段和資本運作對沖風險、降低成本、增加收入已成為常態(tài)。大豆、豆粕、豆油期貨和豆粕期權為實體企業(yè)、種糧大戶利用期貨市場價格發(fā)現(xiàn)、套期保值功能規(guī)避經(jīng)營風險提供了工具。黑龍江省大豆協(xié)會在大商所的支持下，在2017年舉辦了多場培訓，上千人直接受益?！拔覀?yōu)楹邶埥〉姆N糧大戶和農(nóng)業(yè)合作組織免費發(fā)送大豆、玉米現(xiàn)貨和期貨價格信息，得到了市場的認可。”

唐啟軍表示，2018年，大商所—黑龍江省大豆協(xié)會產(chǎn)業(yè)培育基地將不局限于種植企業(yè)，要把利用期貨市場進行風險管理的新工具、新模式有針對性地分享給產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游企業(yè)，建立現(xiàn)代市場新型企業(yè)合作關系。同時，充分發(fā)揮期貨市場服務實體經(jīng)濟的功能，提高現(xiàn)代市場風險管理水平，增強市場競爭力，共促實體經(jīng)濟發(fā)展。根據(jù)大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，持續(xù)推動黑龍江大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，繼續(xù)助力農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構性改革，力爭將大商所—黑龍江省大豆協(xié)會產(chǎn)業(yè)培育基地打造成黑龍江乃至全國大豆行業(yè)標桿。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。