原油交易提醒：庫存高企需求預(yù)期下降 油價或跌至60下方

周一（1月22日）亞市早盤，原油開盤出現(xiàn)一波急跌創(chuàng)出日內(nèi)低點于63.24一線。但隨后迅速反彈收于開盤價附近。目前行情交投于63.5一線附近做窄幅震蕩，日內(nèi)高點于63.56美元一線。

需求下降或使油價失守60一線，50至55美元或為最合理區(qū)間

自2018年初以來，原油觸及了3年的高點，但市場人士認為這波上漲只是暫時的。

市場日趨供需平衡使得原油多頭開始發(fā)力，油價自2018年以來出現(xiàn)了明顯的上漲，漲幅近6%，達到自2014年12月以來的最高水平。相比于原油在2016年2月觸及的低點27.30美元/桶，截至目前原油價格已累計上漲133%。

但是紐約能源避險基金合伙人、資深市場人士約翰凱爾德夫認為，市場的當(dāng)前狀況并不能長時間支撐油價維持在60美元一線上方，他同時還表示，預(yù)計近期將會出現(xiàn)回調(diào)，使油價回歸到更為合理的區(qū)間。

凱爾德夫表示，隨著進入2018年，煉油廠進入休整期同時市場的汽油需求進一步下降，油價大概率會開始出現(xiàn)回落并將持續(xù)一段時間。

較高的美國原油產(chǎn)量抵消了OPEC延長減產(chǎn)協(xié)議對油價產(chǎn)生的利好，也使得油價有所承壓。

國際能源署預(yù)估2018年美國的原油產(chǎn)量還將進一步的上升，同時巴西以及加拿大這些非OPEC國家的原油產(chǎn)量也將提升至170桶/日。美國在2018年的原油供給有望超過1000萬桶/日，超過俄羅斯和沙特成為世界上最大的石油生產(chǎn)國。

凱爾德夫認為50至55美元對當(dāng)前的市場而言是較為合理的價位。但是他同時表示，回歸到2015年至2016年低點30美元下方的可能性不大，當(dāng)時高產(chǎn)量以及低需求是引起油價持續(xù)回落的關(guān)鍵因素。

但隨著OPEC國家推出了減產(chǎn)協(xié)議且執(zhí)行情況良好，市場逐漸回歸供需平衡。同時在2017年下半年兩條主要輸油管道的破裂以及多次毀滅性颶風(fēng)的侵襲使得美國國內(nèi)原油市場開始恢復(fù)平衡，短時間也起到了縮減美國原油產(chǎn)量，減少原油供給的作用。

原油庫存高企是油市問題關(guān)鍵，減產(chǎn)協(xié)議或無提前終止風(fēng)險

在1月21日聯(lián)合監(jiān)督委員會會議上，阿曼石油部長穆罕默德·本·哈馬德·埃爾·魯姆希（MohammedbinHamadal-Rumhi）表示，全球的石油生產(chǎn)國目標(biāo)應(yīng)該聚焦解決依然高企的原油庫存問題，而不是油價的維持。

魯姆希補充說,當(dāng)前的油價水平對于全球的經(jīng)濟以及石油工業(yè)的投資是有利的，在過去油價過低一度使人們對石油產(chǎn)業(yè)缺乏投資而感到擔(dān)憂，但目前這種情況有所改觀。

魯姆希表示，OEPC國家將會在今年的11月討論是否要續(xù)簽減產(chǎn)協(xié)議，或者達成一項新的協(xié)議，阿曼的立場則傾向于后者。

在本次會議上，OPEC國家以及俄羅斯重申了將會維持減產(chǎn)協(xié)議至2018年末的聲明。此前曾一度有消息稱，俄羅斯將會提前退出減產(chǎn)協(xié)議，這使得市場擔(dān)憂供需或?qū)⒃俅问Ш馐褂蛢r承壓。

包括沙特阿拉伯在內(nèi)的幾個OPEC成員國的石油部長們與俄羅斯會面，以預(yù)估今年年底到期的減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行情況。沙特阿拉伯和俄羅斯正精心安排如何進一步減少產(chǎn)量削減庫存，并推高油價。

俄羅斯能源部長諾瓦克表示，世界上最大的兩個石油生產(chǎn)國和出口國為原油工業(yè)的利益而合作有利于油價的穩(wěn)定。但同時他還表示，石油市場仍未完全恢復(fù)供需平衡。

沙特能源部長埃爾法利赫表示，至2018年底原油市場將接近供需平衡，這就需要對當(dāng)前的框架進行擴展，而不僅僅是維持在一定的產(chǎn)量水平上。他還表示，目前減產(chǎn)協(xié)議已經(jīng)看到了很大的成果，過剩的原油庫存已經(jīng)從2017年年初的3.4億桶下降至2.2億桶，但是對接下來幾個月原油庫存下降能否維持當(dāng)前的速度還不得為知。

技術(shù)分析

一小時圖上，行情在63.54一線附近反復(fù)爭奪（60日均線），同時MACD綠柱開始收窄，且有形成金叉的可能。除非近日明確收上這一線，行情才有繼續(xù)反彈的可能，否則MACD會再次收出較長的綠柱，行情將會試探下方100日均線的位置于62.5一線附近。

日線圖上，五日均線拐頭比較明顯，跌勢仍將維持，目前行情承壓于五日均線下方于63.8下方，下方最直接支撐是20日均線于61.3至61.5，任何時候只要跌破了這一區(qū)間意味著行情將會試探整數(shù)關(guān)口于60美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。