兩年壞賬63億！中國船舶面臨退市風險

2017年預(yù)計虧損22億元到-25億元，兩年累計虧損50億元，2017年壞賬25.736億元，兩年累計壞賬63億元，中國船舶這個曾經(jīng)超越貴州茅臺的“中國第一股”到如今面臨退市的垃圾股走了一個輪回，這艘曾經(jīng)“一注就飛”的“飛船”也快成了一碰就沉的“紙船”。

2017年預(yù)虧最多25億，兩年累計虧損50億元面臨退市

1月30日消息，中國船舶發(fā)布公告，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計公司2017年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，仍將虧損，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤22億元到-25億元。上年同期凈利虧損26.07億元，同比增長4.1%～15.61%，兩年累計虧損約50億元。

公告稱，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-29億元到-35億元。

公司表示，做出上述預(yù)測，是基于以下原因：(一)主營業(yè)務(wù)影響。受海工市場低迷、船舶價格仍處低位等因素影響，公司根據(jù)手持海工和船舶產(chǎn)品情況，對部分建造合同計提了大額減值損失。公司本期船舶等產(chǎn)品完成的業(yè)務(wù)總量同比減少，導致公司營業(yè)收入同比有較大幅度減少；同時本期產(chǎn)品毛利率沒有顯著提升，使得主營業(yè)務(wù)利潤較上年同期也有較大減少。(二)財務(wù)費用影響本期平均借款總量維持高位，利息支出同比增加；公司主要收匯幣種美元相對于上年末有較大幅度貶值，導致本期匯兌損失增加。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，公司2017年度經(jīng)審計后的凈利潤若仍為負值，公司將連續(xù)兩年虧損，公司股票在2017年年度報告披露后將被實施退市風險警示。

按照上交所的規(guī)則，不出意外的話，中國船舶在2017年年報發(fā)布后，公司股票很可能要被ST。

兩年累計壞賬63億元，外高橋造船成為最大包袱

1月26日，中國船舶發(fā)布了一紙震驚投資者的公告，宣布將計提2017年共25.74億元的巨額資產(chǎn)減值準備，一次就計提25.74億元的資產(chǎn)減值準備，其動作之大，在整個A股市場都十分罕見。

根據(jù)中國船舶此前發(fā)布的《公司關(guān)于計提大額資產(chǎn)減值準備的公告》（編號：2018-08號，2018年1月26日）中計提大額資產(chǎn)減值準備的具體情況說明，此次計提大額資產(chǎn)減值準備為公司及所屬子公司預(yù)計計提大額的存貨和其他長期類資產(chǎn)減值準備257,360萬元，預(yù)計計提的情況如下：

1、2017年度全資子公司上海外高橋造船有限公司對其海工產(chǎn)品預(yù)計計提相應(yīng)資產(chǎn)減值準備144,283萬元。其中外高橋造船將手持的7座自升式鉆井平臺及4艘平臺供應(yīng)船(船型 船廠 買賣)轉(zhuǎn)讓給天津中船建信海工投資管理有限公司，經(jīng)評估確定的合同金額總計748,360萬元，較標的產(chǎn)品2016年底預(yù)計總收入減少；參考本次交易評估價格，外高橋造船手持的山東海工4座自升式鉆井平臺預(yù)計總收入較2016年底減少，出現(xiàn)了減值跡象。由此外高橋造船對目前手持的海工平臺、海工輔助船等海工產(chǎn)品計提了減值準備。另外，外高橋造船對其建造的其他造船產(chǎn)品預(yù)計計提存貨跌價準備97,101萬元。

子公司中船澄西船舶修造有限公司對其建造的造船產(chǎn)品預(yù)計計提存貨和長期應(yīng)收款減值準備15,976萬元。2017 年度，中船澄西承接新船價格總體上仍處于低位，加之人民幣升值、鋼板等主要原料價格上漲，使得部分船舶產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值低于賬面價值，出現(xiàn)了減值跡象，中船澄西按測試結(jié)果計提了減值準備。此外，中船澄西2017年順利交付的部分船舶產(chǎn)品中，由于船東資金短缺，存在變更付款協(xié)議的情況，中船澄西擬計提長期應(yīng)收款的減值準備。

不過，這不是中國船舶第一次出現(xiàn)如此大的壞賬，去年，中國船舶對2016 年公司及所屬子公司對可能發(fā)生減值的各類存貨資產(chǎn)預(yù)計計提大額資產(chǎn)減值準備更是高達37.2241億元。其中外高橋造船對其海工產(chǎn)品預(yù)計計提存貨跌價準備21.6億元，其他造船產(chǎn)品預(yù)計計提存貨跌價準備 11.9億元。而中船澄西船舶修造有限公司對其建造的造船產(chǎn)品預(yù)計計提存貨跌價準備3.72億元。兩年里，中國船舶累計壞賬63億元，其中，外高橋造船更是貢獻了55億元，成為中國船舶最大的“包袱”。

10年一個輪回，從“牛市第一股”到面臨退市的垃圾股

2007年8月1日，A股上市的“滬東重機”更名“中國船舶”正式在中國證券市場亮相，10月11日，盤中最高300元，超越貴州茅臺一躍成為A股市場第一高價股。一年多的時間里，中國船舶股價飛漲，資產(chǎn)注入從概念到實現(xiàn)，這只個股股價上漲幅度高達1200%。中國船舶“一注就飛”，可以說最完美地演繹了央企資產(chǎn)注入、整體上市帶來的財富故事。

中國船舶絕對是當年股市的一大傳奇，它長期坐在A股“一哥”的寶座上，風光一時無兩。憑借資產(chǎn)注入所賦予的未來高成長性，中國船舶成為機構(gòu)眼中的“香餑餑”。

事實上，中國船舶的A股“一哥” 背景，是全球造船業(yè)的復興，這使得中國造船業(yè)進入了快速成長期。2006年中國船舶年報業(yè)績確實漂亮，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入22.59億元，同比增長58.69%；凈利潤2.68億元，同比增長97.35%；每股收益1.02元。

10年后的今天，中國船舶卻連年巨虧，這樣的業(yè)績肯定和近年來全球造船業(yè)的低迷有關(guān)，但如此之大的壞賬顯然并不能全部怪罪市場因素，事實上國內(nèi)企業(yè)虧損如此巨大的都非常罕見，更不乏盈利依然增長的民營船企。

從當年最高時的股價突破300元，總市值最高超過2000億元，如今，中國船舶股價僅24元，總市值350億元，中國船舶從從“中國第一股”到面臨退市的垃圾股，終于走了一個輪回。還好是國企，總會有重生的希望。

還是聽聽股民的聲音：

曾經(jīng)高價第一股。如今落魄成垃圾，跌跌不休為如何？行業(yè)景氣在拖累，世界經(jīng)濟不景氣。股價已在低位徘，還能跌到去何方？畢竟央企龍子孫，國家扶持不用疑，南北大船要重組，中國神船將誕生，二市唯一造船票，錢景無量會輝煌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。