銅價(jià)飆高背景下，多數(shù)企業(yè)選擇"以鋁換銅"降低成本

在本周五國(guó)內(nèi)外銅價(jià)均大幅上漲，LME銅價(jià)再次沖破萬(wàn)美元大關(guān)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)也強(qiáng)勢(shì)回歸8萬(wàn)上方，漲勢(shì)相當(dāng)凌厲。隔夜倫銅上漲0.9%至10040美元/噸，滬銅主力2406合約上漲0.31%至80500元/噸。

宏觀面暖意融融，工業(yè)品集體上漲。海外市場(chǎng)，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至八個(gè)多月來(lái)的最高水平，為勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)降溫提供了更多證據(jù)。英國(guó)央行一如預(yù)期維持利率不變，但向2020年來(lái)首次降息又邁出一步。國(guó)內(nèi)，中國(guó)出口數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)松綁，市場(chǎng)信心繼續(xù)回升。

供需面上，海外主要銅礦擾動(dòng)頻頻，尤其是巴拿馬銅礦尤為引人關(guān)注。Cobre Panama銅礦短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)困難，若其持續(xù)停產(chǎn)，將會(huì)進(jìn)一步加劇了全球銅礦供應(yīng)的緊張局面，對(duì)全球精銅生產(chǎn)產(chǎn)生顯著影響。在需求面上，全球能源轉(zhuǎn)型，中國(guó)綠色能源板塊發(fā)展韌性強(qiáng)，光伏、新能源汽車領(lǐng)域持續(xù)處在高增速發(fā)展，對(duì)工業(yè)金屬需求前景樂(lè)觀，進(jìn)而會(huì)持續(xù)帶動(dòng)工業(yè)金屬的消費(fèi)量。為金屬價(jià)格走強(qiáng)提供堅(jiān)實(shí)的上漲后盾。

不過(guò)，在當(dāng)前，終端大中型企業(yè)在面對(duì)銅價(jià)上漲帶來(lái)的成本壓力，不同行業(yè)采取了不同的應(yīng)對(duì)策略。一些企業(yè)選擇"以鋁換銅"來(lái)降低成本，如小米汽車在充電線束中采用鋁導(dǎo)體方案，成為新能源車行業(yè)內(nèi)"銅改鋁"降本的主流趨勢(shì)。而另一些對(duì)成本更敏感的企業(yè)，如半導(dǎo)體行業(yè)中的多家公司，則不得不通過(guò)漲價(jià)來(lái)減輕成本壓力，漲價(jià)幅度最高達(dá)到20%。

家電行業(yè)由于使用銅的部件更多，面臨的處境更為尷尬。一些家電中小廠家在銅價(jià)瘋漲和庫(kù)存爆滿、銷售低迷的雙重壓力下，承受了巨大的成本壓力。歷史上的家電漲價(jià)潮正是由于銅價(jià)暴漲引起的，因此當(dāng)前銅價(jià)的上漲引發(fā)了人們對(duì)于今年家電行業(yè)是否會(huì)重現(xiàn)漲價(jià)潮的擔(dān)憂。

整體而言，銅價(jià)上漲對(duì)多個(gè)行業(yè)都產(chǎn)生了顯著影響，不同行業(yè)和企業(yè)采取了不同的應(yīng)對(duì)策略來(lái)應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。