中金所修訂國(guó)債期貨相關(guān)制度

昨日（2月12日），中金所發(fā)布修訂后的《5年期國(guó)債期貨合約》《10年期國(guó)債期貨合約》《中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約交易細(xì)則》《中國(guó)金融期貨交易所10年期國(guó)債期貨合約交易細(xì)則》和《中國(guó)金融期貨交易所套期保值與套利交易管理辦法》。

在反復(fù)論證和廣泛征求市場(chǎng)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，本次修訂優(yōu)化了國(guó)債期貨持倉(cāng)限額制度，并將發(fā)行期限較長(zhǎng)的舊券從國(guó)債期貨可交割國(guó)債范圍中剔除。其中，關(guān)于持倉(cāng)限額的修訂將于2018年2月13日起在國(guó)債期貨1806合約及其后續(xù)合約上實(shí)施，關(guān)于剔除舊券的修訂將在新上市的國(guó)債期貨1812合約及其后續(xù)合約上實(shí)施。

在優(yōu)化國(guó)債期貨持倉(cāng)限額制度方面，本次修訂作出如下調(diào)整：

一是減少限倉(cāng)和保證金梯級(jí)。將原三級(jí)梯度限倉(cāng)和保證金調(diào)整為一般月份和臨近交割月份兩級(jí)，臨近交割月份持倉(cāng)限額切換時(shí)點(diǎn)由交割月前一個(gè)月下旬的第一個(gè)交易日延遲到交割月份之前的一個(gè)交易日；梯度保證金由三級(jí)調(diào)整為兩級(jí)，切換時(shí)點(diǎn)調(diào)整為自交割月份之前的兩個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，5年期國(guó)債期貨梯度保證金由“1.2%—1.5%—2%”調(diào)整為“1.2%—2%”，10年期國(guó)債期貨梯度保證金由“2%—3%—4%”調(diào)整為“2%—3%”。

二是調(diào)整限倉(cāng)額度。一般月份持倉(cāng)限額提高到2000手，臨近交割月份提高到600手。

三是延遲套保套利臨近交割月額度申請(qǐng)截止時(shí)間和生效日期。申請(qǐng)截止日期由交割月前一個(gè)月下旬前的第五個(gè)交易日延遲到交割月份前的第五個(gè)交易日，生效日期由交割月前一個(gè)月下旬的第一個(gè)交易日延遲到交割月份之前的一個(gè)交易日。

國(guó)債期貨可交割券范圍中剔除舊券的具體調(diào)整如下：

一是在5年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債范圍中剔除發(fā)行期限7年以上的國(guó)債。將5年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債改為“發(fā)行期限不高于7年、合約到期月份首日剩余期限為4—5.25年的記賬式附息國(guó)債”。

二是在10年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債范圍中剔除發(fā)行期限10年以上的國(guó)債。將10年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債改為“發(fā)行期限不高于10年、合約到期月份首日剩余期限不低于6.5年的記賬式附息國(guó)債”。

中金所表示，下一步將嚴(yán)格、認(rèn)真履職盡責(zé)，密切關(guān)注國(guó)債期貨合約及交易細(xì)則修訂后的市場(chǎng)運(yùn)行情況，切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益，有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)債期貨市場(chǎng)健康、平穩(wěn)、有序運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。