持倉(cāng)分析：滬膠多頭減持幅度較大

經(jīng)歷了三個(gè)交易日的大幅下挫，12日在空頭資金的主動(dòng)離場(chǎng)下，滬膠主力1805合約期價(jià)止跌反彈，最高一度逼近12700元/噸。不過(guò)，此時(shí)部分多頭資金借機(jī)減倉(cāng)離場(chǎng)，使得期價(jià)反彈受阻，略有回落，日內(nèi)以小幅上漲報(bào)收。

交易所多空持倉(cāng)前20名數(shù)據(jù)顯示，1805合約出現(xiàn)多空同減態(tài)勢(shì)。其中，多頭減持2894張，空頭減持1795張，多頭減持幅度高于空頭減持幅度。

具體來(lái)看，1805合約前20名多頭席位中，增持多單的席位僅有兩個(gè)，并且增持幅度最高不超過(guò)400張。減持多單的18個(gè)席位中，中信期貨席位和海通期貨席位減持幅度均超過(guò)400張，但是最高不超過(guò)600張，其余多數(shù)席位減持幅度在200張附近。

在前20名空頭席位中，增持空單的席位有6個(gè)，但是除了東證期貨席位增幅超過(guò)200張，其余席位調(diào)整幅度均不大。減持空單的14個(gè)席位中，有6個(gè)席位減持幅度超過(guò)200張，但是最高不超過(guò)400張。

值得注意的是，當(dāng)日申銀萬(wàn)國(guó)期貨席位在增持304張多單的同時(shí)，減持339張空單，凈空單減少至495張，顯示該席位對(duì)后市樂(lè)觀情緒濃厚。相反，廣發(fā)期貨席位、銀河期貨席位、瑞達(dá)期貨席位當(dāng)日均做出減多增空操作，雖然調(diào)整幅度均不大，但是偏空心態(tài)可見(jiàn)一斑。

另外，當(dāng)日永安期貨席位、方正中期席位、中信期貨席位、南華期貨席位、海通期貨席位、國(guó)泰君安期貨席位、華泰期貨席位和浙商期貨席位均在持倉(cāng)上做出多空同減操作。其中，中信期貨席位在大幅減持586張多單的同時(shí)，減持280張空單，凈空單增加至1285張；海通期貨席位在減持530張多單的同時(shí)，減持335張空單，凈空單增加至3218張；南華期貨席位在減持270張多單的同時(shí)，減持180張空單，凈多單減少至855張；永安期貨席位和浙商期貨席位，當(dāng)日在多頭持倉(cāng)上的減持幅度也高于空頭持倉(cāng)上的減持幅度，顯示這部分席位對(duì)后市更傾向于悲觀。

相反，方正中期席位當(dāng)日在減持193張多單的同時(shí)，減持323張空單，凈多單增加至1939張；華泰期貨席位在減持285張多單的同時(shí)，減持334張空單，凈空單減少至3451張；國(guó)泰君安期貨席位在減持63張多單的同時(shí)，減持111張空單，凈空單減少至3571張。可見(jiàn)這部分席位對(duì)后市更傾向于樂(lè)觀。

通過(guò)觀察主力持倉(cāng)動(dòng)向，筆者發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過(guò)前期期價(jià)的大幅下挫，多空雙方均趨于謹(jǐn)慎，當(dāng)日多數(shù)席位選擇多空持倉(cāng)同向減持操作，體現(xiàn)資金規(guī)避假日風(fēng)險(xiǎn)的需求。長(zhǎng)假臨近，期價(jià)波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)較為有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。