黃金交易提醒：美股回暖壓制金價升勢 市場翹盼美國CPI

周二（2月13日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金在1322美元附近維持窄幅整理的走勢。金價于連續(xù)兩周下跌后近期出現(xiàn)反彈的走勢，因美元回吐上周錄得的部分漲幅，不過美國發(fā)布的基金計劃帶動美股反彈，全球股市趨于穩(wěn)定限制了金價的漲幅，但投資人仍密切關(guān)注本周稍晚公布的美國通脹數(shù)據(jù)，以尋找美國加息步伐線索。

美國基建計劃刺激美股走強，壓制金價漲幅

周一(2月12日)，現(xiàn)貨黃金在連續(xù)兩周下跌后反彈，不過因美國公布的財年預算計劃提出一項預算議案，要求刪減國內(nèi)計劃，并尋求大幅增加軍事費用、以及興建美墨邊境墻的資金。扶助標普材料股和工業(yè)股等板塊上漲，美股繼續(xù)反彈，這在一定程度上限制了金價的漲幅。

周一美國2019財年預算計劃出爐，其總規(guī)模達到4.4萬億美元規(guī)模，占美國GDP比重為21%。預計國會計劃除了在削減應享權(quán)利和其他國內(nèi)計劃外，會支持軍事和移民執(zhí)法方面的更高支出。就在上周，美國國會通過了一項兩黨達成共識預算協(xié)議，其中包括了增加了國內(nèi)和國防開支的上限。

預算顯示，2019年的赤字幾乎是2017年的兩倍，達到98.4億美元。在接下來的十年里，赤字總額將達到7.1萬億美元，美國國家債務(wù)將增加到近30萬億美元。預算計劃報告中顯示，假設(shè)美國國會采納所有特朗普的建議，包括削減開支，經(jīng)濟至少在10年內(nèi)不會出現(xiàn)衰退。

報告中還顯示，美國總統(tǒng)特朗普要求大幅削減在環(huán)境、外交和研究上的經(jīng)費，并為醫(yī)療保險和其他社會保障網(wǎng)絡(luò)項目進行成本削減改革。這筆錢將部分用于在墨西哥邊境修建隔離墻和增加國防開支。

特朗普的基金計劃公布后，美股持續(xù)走勢，美國三大股指周一收盤均漲超1%，創(chuàng)2016年6月底以來最大連續(xù)兩個交易日百分比漲幅。

InsigniaConsultants首席市場分析師ChintanKarnani表示，上周交易員通過平掉黃金多頭頭寸獲利，以滿足股票的保證金要求，黃金因此下跌。隨著全球股市趨于穩(wěn)定，這將對黃金有利。只要股票市場的保證金需求減少，投資者就會用黃金對沖股市波動。

YardeniResearch總裁兼首席投資策略師EdYardeni表示，特朗普的議程將提供大量的減稅措施，以及更多的國防和基礎(chǔ)設(shè)施支出，這一點也不奇怪。關(guān)于所有這些財政刺激措施是否會激活通貨膨脹，目前還沒有定論。我們不這么認為，但債市警惕者卻在為此做準備。他還表示，他的公司將其對10年期國債收益率的預測上調(diào)至3-3.5%。

市場目光焦點轉(zhuǎn)向美國將公布的CPI數(shù)據(jù)

市場目光焦點轉(zhuǎn)向周三(2月14日)將公布美國1月核心零售銷售和未季調(diào)CPI，將就通脹步伐、以及預期中的加息速度給出更為明確的訊號。美國通脹加速的疑慮引發(fā)上周全球股市暴跌。

黃金交易商ABCBullion首席分析師JordanEliseo表示，金價過去24小時小幅回升，因市場上又出現(xiàn)弱勢美元氛圍。上周風險資產(chǎn)拋盤過后，我們預期金價將受到良好支撐，特別是若金融市場持續(xù)動蕩。

美國的通脹數(shù)據(jù)尤其是核心CPI數(shù)據(jù)，歷來都是美聯(lián)儲制定政策必然參考的指標。在2月1日的決議中，美聯(lián)儲認為通脹將會逐步攀升，此前美國通脹低迷的憂慮大大緩和，在有市場預期美聯(lián)儲今年可能升息4次的背景下，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，勢必會再度增強加速升息的預期。

接受調(diào)查訪問的分析師們預測，美國1月剔除食品和能源的核心通脹率料較前月上升0.2%，與12月創(chuàng)下的11個月來最大升幅相比略有放慢。根據(jù)調(diào)查，美國1月核心通脹率較上年同期升幅料持穩(wěn)在1.8%。若美國通脹真的加速，美國公債收益率可能升到幾家投行原本設(shè)定的年底目標——3%的上方。

RBCCapitalMarkets分析師團隊在報告中寫道：“雖然市場對通脹報告可能會給予很大關(guān)注，但現(xiàn)實情況是到第二季之前，通脹題材不會獲得任何實質(zhì)性的動能，因為到第二季時，去年無線通信價格戰(zhàn)等一些特殊影響終于將退出通脹同比升幅的計算，但市場可能對通脹擔憂做出過度反應的風險絕對不小。”

荷蘭國際集團首席全球經(jīng)濟學家JamesKnightley認為，若美國1月份通脹數(shù)據(jù)走低，可能有助于給近期火熱的美元市場降降溫，但即便出現(xiàn)這樣的情況也不會維持很長時間，美國通脹水平仍有望在今年夏天升至3%。

技術(shù)面上，現(xiàn)貨黃金料將重訪2月8日低點1306.81美元。頭肩頂型態(tài)和上升楔型反映出，現(xiàn)貨金預計將重訪2月8日低點1306.81美元。

自1306.81美元展開的反彈被視作向頭肩頂頸線的拉回。自近期高點1366.07美元展開的下跌趨勢還遠未結(jié)束，因技術(shù)形態(tài)顯示目標位在約1284美元，此處是下跌c浪的200%預測位。

從1306.81美元展開的反彈構(gòu)成上升楔形，這是典型的空頭延續(xù)格局。若反彈繼續(xù)下去，也料將止步于1330美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。