金融科技是英、美上世紀(jì)90年代就提出來(lái)的概念

金融科技是英、美上世紀(jì)90年代就提出來(lái)的概念，主要是指金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)來(lái)優(yōu)化流程、減低成本和提高效率，如銀行用電腦處理金融數(shù)據(jù)，用網(wǎng)絡(luò)傳輸信息資料，用軟件改進(jìn)工作流程，用數(shù)據(jù)分析商業(yè)模式。當(dāng)時(shí)美國(guó)的銀行業(yè)從電子技術(shù)應(yīng)用做了很多金融科技的研究。 中國(guó)并不是完全沒(méi)有注意到這趨勢(shì)，上世紀(jì)90年代我國(guó)提了科技金融的概念，主要目的是希望金融支持科技的發(fā)展，比如給科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供貸款，通過(guò)技術(shù)可以入股，我國(guó)科技金融也是很多在互聯(lián)網(wǎng)信息企業(yè)中探索，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資等。金融科技和科技金融都是新科技革命背景下金融與科技融合的表現(xiàn)，我國(guó)這二十多年的發(fā)展歷程值得我們進(jìn)行回顧總結(jié)和前瞻展望。 2013年中國(guó)進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)金融元年，2015年左右的時(shí)候開(kāi)啟了Fintech時(shí)代。2016年無(wú)論是從行業(yè)體量、機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)，還是服務(wù)機(jī)制、產(chǎn)品模式等方面來(lái)看，金融科技都為金融行業(yè)特別是消費(fèi)金融的快速增長(zhǎng)提供了最大助力。進(jìn)入2017，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等一系列金融科技應(yīng)用迅速落地， 金融科技正式進(jìn)入一個(gè)深層次的產(chǎn)業(yè)融合的階段。 2018年1月23日由浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院編制的《2018中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心發(fā)展報(bào)告》正式發(fā)布。報(bào)告指出，目前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了第三階段，即金融科技深度創(chuàng)新、Fintech唱主角階段，F(xiàn)intech正成為當(dāng)前和未來(lái)決定互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵要素。金融科技正在重塑金融行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和價(jià)值鏈。 從覆蓋范圍上看，金融科技包含的方面不同于互聯(lián)網(wǎng)金融公司，甚至比互聯(lián)網(wǎng)金融的范圍還要更廣，包括支付清算、融資、基礎(chǔ)設(shè)施、投資管理都是金融科技的主要業(yè)務(wù)。除此之外，金融科技幾乎正在被應(yīng)用到金融領(lǐng)域的方方面面：借貸、財(cái)富管理、支付、保險(xiǎn)、眾籌、征信，甚至是零售銀行和房屋中介。 下一階段，物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能等新技術(shù)將讓金融再次發(fā)生巨大變革。在G20杭州峰會(huì)上，確定數(shù)字普惠金融的概念與原則，現(xiàn)在金融科技領(lǐng)域在技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下新生事物不斷涌現(xiàn)，區(qū)塊鏈金融、智慧金融、物聯(lián)網(wǎng)金融等出現(xiàn)，創(chuàng)新鏈不斷延展和拉長(zhǎng)，科技影響金融不僅在市場(chǎng)、產(chǎn)品、服務(wù)層面，也影響到監(jiān)管和制度層面。 監(jiān)管支持與面臨的挑戰(zhàn) 2017年被稱為金融科技的制度改革黃金年，我國(guó)高度重視金融科技應(yīng)用對(duì)于強(qiáng)化金融監(jiān)管能力和促進(jìn)金融轉(zhuǎn)型發(fā)展的雙重作用。相關(guān)部門(mén)多次發(fā)文鼓勵(lì)科技與金融的融合，支持有條件的金融企業(yè)探索新技術(shù)解決方案在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用。 2017年6月，中國(guó)人民銀行印發(fā)的《中國(guó)金融業(yè)信息技術(shù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》明確提出，“十三五”期間金融信息技術(shù)的發(fā)展目標(biāo)包括金融信息基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平、信息技術(shù)持續(xù)驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新等。2017年7月，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》專門(mén)提出了“智能金融”的發(fā)展要求，指出要建立金融大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，提升金融多媒體數(shù)據(jù)處理與理解能力；創(chuàng)新智能金融產(chǎn)品和服務(wù)，發(fā)展金融新業(yè)態(tài)；鼓勵(lì)金融行業(yè)應(yīng)用智能客服、智能監(jiān)控等技術(shù)和裝備；建立金融風(fēng)險(xiǎn)智能預(yù)警與防控系統(tǒng)。[1] 以此為契機(jī)，在我國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融科技的大力鼓勵(lì)與支持下，開(kāi)放和包容的監(jiān)管環(huán)境為中國(guó)金融科技的繁榮發(fā)展提供了良好的制度基礎(chǔ)。 Fintech的發(fā)展呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)精細(xì)化、技術(shù)融合化、地域差異化、資本全球化、人才復(fù)合化等特征。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、新興科技公司正通過(guò)收購(gòu)、戰(zhàn)略合作和合資等形式積極搶占市場(chǎng)份額以形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)，電信運(yùn)營(yíng)商、傳統(tǒng)實(shí)業(yè)公司也主動(dòng)跨界參與，搶灘金融科技“藍(lán)海”。 當(dāng)然，金融科技發(fā)展過(guò)程中也可能產(chǎn)生一些問(wèn)題，如信息泄露、隱私被窺、或被不法分子盜用出現(xiàn)精準(zhǔn)詐騙，國(guó)家更應(yīng)該加大數(shù)據(jù)、隱私保護(hù)的立法，以防數(shù)據(jù)泄露帶來(lái)更多的麻煩。自2017年6月1日起施行的《網(wǎng)絡(luò)安全法》是一個(gè)重要的里程碑，表明我國(guó)正在加強(qiáng)有關(guān)立法工作，打擊侵犯危害網(wǎng)絡(luò)安全的違法犯罪活動(dòng)。今后如何加強(qiáng)制度設(shè)計(jì)、保障權(quán)利和防范違法犯罪行為，也將成為金融科技發(fā)展下一個(gè)課題。 值得注意的是，中國(guó)信息通信研究院云計(jì)算與大數(shù)據(jù)研究所副所長(zhǎng)何寶宏強(qiáng)調(diào)，金融科技在帶來(lái)一系列金融服務(wù)創(chuàng)新模式的同時(shí)，也對(duì)金融行業(yè)監(jiān)管帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。何寶宏認(rèn)為，金融科技給金融監(jiān)管帶來(lái)的挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：[2] 一是金融科技具有跨市場(chǎng)跨行業(yè)特性，而且?guī)?lái)金融服務(wù)市場(chǎng)主體的不斷多元化，傳統(tǒng)的以“柵欄方式簡(jiǎn)單隔離商業(yè)銀行和網(wǎng)絡(luò)借貸之間的風(fēng)險(xiǎn)傳播途徑”面臨巨大挑戰(zhàn)； 二是由于金融科技具有去中心化的發(fā)展趨勢(shì)，金融風(fēng)險(xiǎn)呈分散化和蜂窩式分布，目前采取的對(duì)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)自上而下的監(jiān)管路徑，也面臨前所未有的挑戰(zhàn)； 三是金融科技的發(fā)展使金融交易規(guī)模和交易頻度呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，金融監(jiān)管面臨的數(shù)據(jù)規(guī)模性、業(yè)務(wù)復(fù)雜性、風(fēng)險(xiǎn)多樣性持續(xù)上升，面對(duì)日益紛繁復(fù)雜的金融交易行為，金融監(jiān)管能力面臨巨大挑戰(zhàn)?！凹夹g(shù)的問(wèn)題需要用技術(shù)手段去應(yīng)對(duì)，未來(lái)需要加大金融監(jiān)管技術(shù)和模式的創(chuàng)新。 2018年1月17日，在“2018中國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)峰會(huì)”上，中國(guó)信息通信研究院發(fā)布了“中國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)分析報(bào)告 ”，指出了當(dāng)前金融科技發(fā)展中的四大重要技術(shù)趨勢(shì)：金融云快速部署落地、金融大數(shù)據(jù)廣泛普及、人工智能成為應(yīng)用新方向、區(qū)塊鏈帶來(lái)金融服務(wù)機(jī)制的深刻變革。業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)稱其為 “ABCD”四個(gè)話題：A指AI，即人工智能；B指Block Chain區(qū)塊鏈，C指Cloud云計(jì)算，D指Data大數(shù)據(jù)。 報(bào)告認(rèn)為，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)服務(wù)模式產(chǎn)生了重大影響，已逐漸成為金融行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性技術(shù)驅(qū)動(dòng)。云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)之間存在相互依賴、相互促進(jìn)的關(guān)系。如果說(shuō)大數(shù)據(jù)是金礦，那么金融云可被看作是礦井。礦井的安全性、可靠性決定了金礦的開(kāi)采效率。人工智能需要海量高品質(zhì)的訓(xùn)練數(shù)據(jù)來(lái)感知、認(rèn)知、分析和預(yù)測(cè)世界。反過(guò)來(lái)，人工智能又能促進(jìn)大數(shù)據(jù)的發(fā)展，提高數(shù)據(jù)采集與處理的速度和質(zhì)量，推動(dòng)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。區(qū)塊鏈的去中心化和分布式記賬，則會(huì)帶來(lái)金融服務(wù)機(jī)制的根本性轉(zhuǎn)變。 金融云快速部署落地 “互聯(lián)網(wǎng)+金融”時(shí)代對(duì)金融行業(yè)的技術(shù)架構(gòu)提出新的要求。金融企業(yè)普遍面臨產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，產(chǎn)品迭代越來(lái)越快，交易量峰值無(wú)法預(yù)測(cè)的挑戰(zhàn)。云計(jì)算作為實(shí)現(xiàn)IT資源按需供給的技術(shù)手段，可以實(shí)現(xiàn)讓金融企業(yè)像使用水、電、煤一樣使用IT資源。 金融機(jī)構(gòu)物理設(shè)備的多樣性導(dǎo)致金融云整體架構(gòu)相對(duì)復(fù)雜。物理設(shè)備層，大型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)數(shù)十年的信息化建設(shè)，擁有復(fù)雜的 IT基礎(chǔ)設(shè)施。包括X86服務(wù)器、小型機(jī)、SAN存儲(chǔ)、NAS存儲(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)等。在虛擬化層，不同的設(shè)備擁有各自的虛擬化軟件，各類(lèi)設(shè)備組成多個(gè)資源池。因此，金融機(jī)構(gòu)需要一個(gè)多云管理平臺(tái)來(lái)統(tǒng)一管理這些IT資源，以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部系統(tǒng)的打通和數(shù)據(jù)的整合。 金融行業(yè)的特性對(duì)云計(jì)算的業(yè)務(wù)連續(xù)性有嚴(yán)格的要求。金融機(jī)構(gòu)對(duì)IT系統(tǒng)的穩(wěn)定性、可用性、網(wǎng)絡(luò)時(shí)延性以及數(shù)據(jù)安全性的要求非常高。銀行和證券企業(yè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)系統(tǒng)停機(jī)屬于極度嚴(yán)重的金融事故，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。業(yè)務(wù)連續(xù)性涉及管理制度、技術(shù)方案和物理設(shè)施等多個(gè)層次，要確保這些關(guān)鍵職能在任何環(huán)境下都能持續(xù)發(fā)揮作用。為滿足業(yè)務(wù)連續(xù)性要求，金融企業(yè)需要建立完善的災(zāi)難備份和災(zāi)難恢復(fù)體系。災(zāi)難備份主要有三種，分別為同城災(zāi)備、異地災(zāi)備和兩地三中心。通過(guò)業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)的備份可以減少系統(tǒng)停機(jī)時(shí)間，保證業(yè)務(wù)的連續(xù)運(yùn)行。 目前，大型金融機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)啟了基于云計(jì)算的信息系統(tǒng)架構(gòu)轉(zhuǎn)型之路，逐步將業(yè)務(wù)向云遷移。新興金融機(jī)構(gòu)如螞蟻金服、微眾銀行等在誕生之初就把所有IT 系統(tǒng)架構(gòu)在云上。值得一提的是，中大型金融機(jī)構(gòu)傾向使用混合云， 小型金融機(jī)構(gòu)傾向?qū)⑷肯到y(tǒng)放在公有云上。 金融大數(shù)據(jù)廣泛普及 金融行業(yè)數(shù)據(jù)資源豐富，數(shù)據(jù)應(yīng)用由來(lái)已久。從發(fā)展特點(diǎn)和趨勢(shì)來(lái)看，金融云的快速建設(shè)落地奠定了金融大數(shù)據(jù)的應(yīng)用基礎(chǔ)，金融數(shù)據(jù)與其他跨領(lǐng)域數(shù)據(jù)的融合應(yīng)用不斷強(qiáng)化，人工智能正在成為金融大數(shù)據(jù)應(yīng)用的新方向，金融行業(yè)數(shù)據(jù)的整合、共享與開(kāi)放正在成為趨勢(shì)。 金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)要求大數(shù)據(jù)平臺(tái)具有實(shí)時(shí)計(jì)算能力。目前，金融機(jī)構(gòu)最常使用的大數(shù)據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景為精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、實(shí)時(shí)風(fēng)控、交易預(yù)警和反欺詐等業(yè)務(wù)都需要實(shí)時(shí)計(jì)算的支撐。大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)可以對(duì)金融企業(yè)已有客戶和部分優(yōu)質(zhì)潛在客戶進(jìn)行覆蓋，對(duì)客戶進(jìn)行畫(huà)像和實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控，用以構(gòu)建主動(dòng)、高效、智能的營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)險(xiǎn)管控體系。 為切實(shí)做到數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，金融企業(yè)需要定制化的技術(shù)平臺(tái)。首先，金融企業(yè)要進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)，把技術(shù)和業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)，將技術(shù)應(yīng)用在企業(yè)價(jià)值鏈的每個(gè)場(chǎng)景上。其次，金融企業(yè)需要大規(guī)模的系統(tǒng)改造。為實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的匯聚，需要將原來(lái)存儲(chǔ)在上百個(gè)信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)整合，重新設(shè)計(jì)并搭建數(shù)據(jù)采集、存儲(chǔ)、傳輸架構(gòu)。最后，金融大數(shù)據(jù)具有極高的重要性，需要更加完善的安全保障措施。金融數(shù)據(jù)的泄露、篡改可能造成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至危及社會(huì)穩(wěn)定。部分?jǐn)?shù)據(jù)如用于金融交易的用戶鑒別與支付授權(quán)信息需要全流程加密。 人工智能成為應(yīng)用新方向 人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用主要包括五個(gè)關(guān)鍵技術(shù)：機(jī)器學(xué)習(xí)、生物識(shí)別、自然語(yǔ)言處理、語(yǔ)音技術(shù)以及知識(shí)圖譜。機(jī)器學(xué)習(xí)具有多種衍生方法，包括監(jiān)督學(xué)習(xí)、無(wú)監(jiān)督學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)和強(qiáng)化學(xué)習(xí)等。 金融行業(yè)的不斷發(fā)展，沉淀了大量的金融數(shù)據(jù)，主要涉及金融交易、個(gè)人信息、市場(chǎng)行情、風(fēng)險(xiǎn)控制、投資顧問(wèn)等方面。金融行業(yè)的海量數(shù)據(jù)能夠有效支撐機(jī)器學(xué)習(xí)，不斷完善機(jī)器的認(rèn)知能力，達(dá)到與人類(lèi)相媲美的水平，尤其在金融交易與風(fēng)險(xiǎn)管理這類(lèi)復(fù)雜數(shù)據(jù)的處理方面，人工智能的應(yīng)用將大幅降低人力成本，通過(guò)對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選分析，幫助人們更高效率地決策，提升金融風(fēng)控及業(yè)務(wù)處理能力。 人工智能技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的范圍主要集中在智能客服、智能投顧、智能風(fēng)控、智能投研、智能營(yíng)銷(xiāo)等方面。智能客服主要以語(yǔ)音技術(shù)、自然語(yǔ)言理解、知識(shí)圖譜為技術(shù)基礎(chǔ)，掌握客戶需求，并能自動(dòng)獲取客戶特征和知識(shí)庫(kù)等內(nèi)容，可以幫助客服快速解決客戶問(wèn)題。智能投顧是通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)算法以及現(xiàn)代資產(chǎn)組合優(yōu)化理論來(lái)構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)模型，并利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和人工智能技術(shù)對(duì)客戶提供個(gè)性化的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)。智能風(fēng)控是利用“大數(shù)據(jù)+人工智能技術(shù)”建立的信用評(píng)估模型，關(guān)聯(lián)知識(shí)圖譜可以建立精準(zhǔn)的用戶畫(huà)像，支持信貸審批人員在履約能力和履約意愿等方面對(duì)用戶進(jìn)行綜合評(píng)定，提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力。智能投研是基于大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)和知識(shí)圖譜技術(shù)，將數(shù)據(jù)、信息、決策進(jìn)行智能整合， 實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)之間的智能化關(guān)聯(lián)，并形成文檔，供分析師、投資者等使用，輔助決策，甚至自動(dòng)生成投研報(bào)告。智能營(yíng)銷(xiāo)是通過(guò)用戶畫(huà)像和大數(shù)據(jù)模型精準(zhǔn)找到用戶，在可量化的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上分析消費(fèi)者個(gè)體的消費(fèi)模式和特點(diǎn)，以此來(lái)劃分客戶群體，精確找到目標(biāo)客戶，進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)和個(gè)性化推薦。 區(qū)塊鏈帶來(lái)金融服務(wù)機(jī)制的深刻變革 區(qū)塊鏈技術(shù)基于非對(duì)稱加密算法進(jìn)行了信用創(chuàng)造機(jī)制的重構(gòu)：在金融交易系統(tǒng)中，參與者之間無(wú)需了解對(duì)方的基本信息，也無(wú)需借助第三方機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，直接進(jìn)行可信任的價(jià)值交換。區(qū)塊鏈的技術(shù)特點(diǎn)保證了系統(tǒng)對(duì)價(jià)值交換的活動(dòng)記錄、傳輸、存儲(chǔ)的結(jié)果都是可信的。 從硬件算力基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)到區(qū)塊鏈的架構(gòu)設(shè)計(jì)與底層服務(wù)技術(shù)，再到資產(chǎn)的數(shù)字化與場(chǎng)景化應(yīng)用，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)逐漸滲透到金融行業(yè)的主要應(yīng)用場(chǎng)景。 一是供應(yīng)鏈金融，對(duì)于多方參與的供應(yīng)鏈金融，區(qū)塊鏈將分類(lèi)賬上的貨物轉(zhuǎn)移登記為交易，以確定與生產(chǎn)鏈管理相關(guān)的各參與方，以及產(chǎn)品產(chǎn)地、日期、價(jià)格、質(zhì)量和其他相關(guān)信息。任何一方都不會(huì)擁有分類(lèi)賬的所有權(quán)，也不可能為牟取私利而操控?cái)?shù)據(jù)。 二是支付清算，特別是跨境支付，基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建分布式銀行間金融交易系統(tǒng)，可為用戶提供全球范圍的跨境實(shí)時(shí)支付清算服務(wù)，跨境支付將變得更加便捷和低廉。 三是數(shù)字票據(jù)，它能有效去除傳統(tǒng)票據(jù)交易模式的中心角色，實(shí)現(xiàn)了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的票據(jù)價(jià)值傳遞。此外，區(qū)塊鏈具有不可篡改與全網(wǎng)公開(kāi)的特性，避免了賴賬現(xiàn)象的產(chǎn)生，從而有效防范票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。四是征信管理，區(qū)塊鏈在征信行業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于可依靠程序算法自動(dòng)記錄信用相關(guān)信息，并存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的每臺(tái)計(jì)算機(jī)上。當(dāng)客戶申請(qǐng)貸款時(shí)， 貸款機(jī)構(gòu)在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)獲得授權(quán)后可通過(guò)直接調(diào)取相應(yīng)信息數(shù)據(jù)直接完成征信。[4] 期貨行業(yè)的金融科技發(fā)展 期貨行業(yè)的IT技術(shù)發(fā)展階段 從1990年起，中國(guó)期貨行業(yè)的IT技術(shù)發(fā)展經(jīng)歷了從無(wú)到有，從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，從局部到整體的多個(gè)階段。 1993年以前，期貨公司普遍采用人工方式進(jìn)行交易，人工電話報(bào)單結(jié)合計(jì)算機(jī)輔助清算，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)在此階段只是作為輔助工具，而信息技術(shù)的應(yīng)用主要體現(xiàn)在交易所。 從1996年開(kāi)始，遠(yuǎn)程交易蓬勃發(fā)展，信息系統(tǒng)框架也在此時(shí)初步形成。金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)始系統(tǒng)進(jìn)入一個(gè)電子化階段，真正意義上開(kāi)始解決生產(chǎn)系統(tǒng)的問(wèn)題。期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)框架初步形成，而交易所則開(kāi)始紛紛采用小型機(jī)作為撮合系統(tǒng)的生機(jī)。 到了2001年，期貨業(yè)務(wù)開(kāi)啟全面電子化的過(guò)程、投資者從開(kāi)始逐步使用到大量采用期貨交易客戶端進(jìn)行電子化下單，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)建立起了可以實(shí)時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)和盤(pán)后電子化結(jié)算的交易結(jié)算系統(tǒng)，區(qū)域性的銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)化在個(gè)別期貨公司得到應(yīng)用，期貨市場(chǎng)進(jìn)入了全面電子化時(shí)代。2001年5月8日，三家期貨交易所通信聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)正式開(kāi)通，三個(gè)交易所系統(tǒng)建設(shè)升級(jí)換代。 2006年，基于對(duì)股指期貨推出的期待，券商跑馬圈地，并借機(jī)改造其控股的期貨公司的信息系統(tǒng)。期貨公司新一代交易結(jié)算系統(tǒng)面世，全國(guó)范圍內(nèi)的銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)逐步開(kāi)通，熱備份電開(kāi)始全面部署。 2007年10月，中金所發(fā)布《中國(guó)金融期貨交易所金融期貨業(yè)務(wù)系統(tǒng)技術(shù)指引》，明確了中金所會(huì)員的基本技術(shù)條件和要求。 2009年《期貨公司信怠技術(shù)管理指引》的發(fā)布，以及隨后的技術(shù)分級(jí)檢查把期貨公司的信息技術(shù)管理水平推向了新的高度。四個(gè)交易所繼續(xù)對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行擴(kuò)容和升級(jí)，系統(tǒng)處理性能得到大幅度提升。 2010年，對(duì)于期貨行業(yè)來(lái)說(shuō)是意義非凡的一年，這一年，追求交易極速成為期貨公司IT競(jìng)爭(zhēng)之道。在交易系統(tǒng)中普遍應(yīng)用內(nèi)存處理技術(shù)，刀片機(jī)及嵌入式系統(tǒng)的使用。期貨對(duì)于速度的要求也越來(lái)越高。 現(xiàn)在，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的信息系統(tǒng)功能已不僅僅是交易和清算，而是包含風(fēng)控、客服、管理等，涵蓋了方方面面，IT無(wú)處不在，已經(jīng)成為期貨市場(chǎng)的生命線，是期貨市場(chǎng)是期貨市場(chǎng)安全、穩(wěn)定運(yùn)行的基石與基礎(chǔ)，IT資源已經(jīng)成為公司的戰(zhàn)略資產(chǎn)。 這是期貨行業(yè)最蓬勃發(fā)展的階段，這中間也經(jīng)歷了高頻交易的階段。高頻交易怎么才是最合規(guī)，最合適的方法，是期貨公司需要考量的。在交易所層面一定要是公平和追求透明的，在市場(chǎng)方面，按照用戶的需求，來(lái)滿足投資者的需求，追求快速。對(duì)于供應(yīng)商而言，需要公平地把高頻交易落實(shí)到有序的地方。[5] 期貨公司對(duì)金融科技的思考 畢馬威對(duì)金融科技公司的理解是：非傳統(tǒng)企業(yè)以科技為尖刀切入金融領(lǐng)域，用更高效率的科技手段搶占市場(chǎng)，提升金融服務(wù)效率及更好地管理風(fēng)險(xiǎn)。 廣發(fā)期貨總經(jīng)理羅滿生表示，如今，金融科技已經(jīng)在證券公司層面提升到了非常重要的地位。比如機(jī)器人投顧方面，在國(guó)外，很多公司已經(jīng)能夠做到用有限的成本滿足客戶的需求，國(guó)內(nèi)同樣如火如荼。機(jī)器人投顧是互聯(lián)網(wǎng)和綜合化服務(wù)的必然趨勢(shì)，它有效降低服務(wù)成本，邊際成本接近0，服務(wù)半徑進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)7*24小時(shí)全覆蓋。策略多樣，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶的需求。標(biāo)準(zhǔn)化程度越高， 服務(wù)質(zhì)量得到有效提高。但是在期貨行業(yè)，目前還沒(méi)有類(lèi)似的案例。 2018年1月20日，在第十五屆中國(guó)財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜會(huì)場(chǎng)，金融衍生品事業(yè)部總經(jīng)理方志從一個(gè)經(jīng)營(yíng)者角度論述了如何利用金融科技的發(fā)展為投資者提供好的金融科技產(chǎn)品。 從云計(jì)算方面講，方志表示，云計(jì)算在金融交易，包括期貨交易、證券交易方面有很廣闊的應(yīng)用前景。首先是云存儲(chǔ)，現(xiàn)在的量化交易最重要的就是金融數(shù)據(jù)共享，國(guó)內(nèi)有幾家做金融數(shù)據(jù)公司可以做到市值百億以上的規(guī)模，數(shù)據(jù)的價(jià)值不言而喻。期貨公司亦可以考慮為用戶提供金融數(shù)據(jù)云，把過(guò)往的歷史數(shù)據(jù)、研究報(bào)告、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等數(shù)據(jù)融合在一個(gè)云上，便利投資者的交易行為。 其次是云托管。與去年相比，盡管交易所或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面有很大的限制，今年的量化交易在國(guó)內(nèi)占比卻顯著提高。對(duì)于量化交易而言，現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)最大的難題在于交易所的機(jī)房資源不夠，同時(shí)又有很多的客戶和投資者有大量的托管需求。其實(shí)可以建立一個(gè)云托管的概念，比如一臺(tái)服務(wù)器上托管幾十個(gè)客戶，跟大家分享服務(wù)器的托管資源，這適用于入門(mén)級(jí)程序化交易進(jìn)行共享。如果每一個(gè)做量化交易的都有一臺(tái)自己的服務(wù)器，實(shí)際上現(xiàn)在的資源是不夠的。但是對(duì)入門(mén)級(jí)、學(xué)習(xí)型的需求，一些簡(jiǎn)單的云托管模式就可以滿足絕大部分人的需要。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)也有一些科技公司已經(jīng)在這一塊進(jìn)行開(kāi)發(fā)和部署，這也是需要密切關(guān)注的。期貨公司尤其要發(fā)展量化交易的公司，云托管是一個(gè)非常好的解決方案。 再次是云策略?，F(xiàn)在投資者面臨各種各樣的問(wèn)題，比如說(shuō)用策略交易替代人工交易。其實(shí)用策略交易可以通過(guò)云來(lái)進(jìn)行共享。 最后是云計(jì)算。未來(lái)AI級(jí)別的機(jī)器學(xué)習(xí)以及深度挖掘是需要云計(jì)算來(lái)提供支撐的。 從大數(shù)據(jù)方面講，方志認(rèn)為，對(duì)金融行業(yè)而言，數(shù)據(jù)是非常寶貴的，數(shù)據(jù)主要是包括兩個(gè)方面。一方面是交易類(lèi)的原始交易數(shù)據(jù)，如果可以有更長(zhǎng)時(shí)間的歷史數(shù)據(jù)，包括一些即時(shí)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行一些轉(zhuǎn)發(fā)和優(yōu)化處理，那么期貨公司將會(huì)非常有競(jìng)爭(zhēng)力。 第二方面是對(duì)非交易數(shù)據(jù)的處理，比如說(shuō)對(duì)基本面數(shù)據(jù)如何量化、接口化，如何連續(xù)不間斷、準(zhǔn)確地提供給投資者，需要能夠把新聞和產(chǎn)業(yè)狀況轉(zhuǎn)化為投資者可以看到的數(shù)據(jù)。這樣的產(chǎn)品，對(duì)于投資者而言需求是最大的，效益是最高的，對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)更是如此。 從人工智能方面來(lái)講，它是一個(gè)模擬、延伸、擴(kuò)展人的思維的科學(xué)領(lǐng)域。方志認(rèn)為，人工智能在金融行業(yè)，應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用級(jí)別可以更高。主要的應(yīng)用領(lǐng)域是在高頻交易，其次是統(tǒng)計(jì)套利、機(jī)器學(xué)習(xí)、估值算法、行為金融、資產(chǎn)組合管理、智能投顧等等。 另外，我們有理由相信一個(gè)適合金融的AlphaGo是能夠被做出來(lái)的?，F(xiàn)在的人工智能還是一種被動(dòng)技能，人工智能交易的精確的歷史算法推測(cè)最大的功能是定價(jià)，會(huì)檢驗(yàn)市場(chǎng)上所有人犯的錯(cuò)誤，找出一個(gè)真正合理的價(jià)格在哪里，同時(shí)還可以對(duì)不合理的定價(jià)作迅速的修整，把價(jià)格拉回到原來(lái)的價(jià)格區(qū)間當(dāng)中。其次，通過(guò)把價(jià)格放在稍微不合理的地方，來(lái)給市場(chǎng)提供流動(dòng)性。這兩點(diǎn)讓我們有理由相信，現(xiàn)在的人工智能是可以為期貨市場(chǎng)提供良性循環(huán)，并且能夠服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。 那么做金融交易的Alphago會(huì)受到什么限制因素影響呢？其一，當(dāng)基本面和交易規(guī)則發(fā)生根本變化的時(shí)候，AlphaGo基于歷史的經(jīng)驗(yàn)做出的判斷會(huì)遇到致命挑戰(zhàn)。其二是市場(chǎng)短期操縱、突發(fā)性新聞、“黑天鵝”事件很難模擬，機(jī)器易處于被動(dòng)。三是AlphaGo改變不了金融標(biāo)的的長(zhǎng)期走勢(shì)。四是以上機(jī)器都有改進(jìn)的路徑，未來(lái)也未必如此。最后，再厲害的人工智能也難敵監(jiān)管一紙文書(shū)。 2017年以來(lái)，中央將金融安全上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，各項(xiàng)監(jiān)管政策密集出臺(tái)，“監(jiān)管合規(guī)”已成為眾多金融機(jī)構(gòu)的重要工作目標(biāo)。期貨行業(yè)也迎來(lái)了監(jiān)管新動(dòng)態(tài)。在金融行業(yè)面臨“監(jiān)管合規(guī)”考驗(yàn)的當(dāng)下，追求極速的期貨公司更加專注實(shí)現(xiàn)強(qiáng)大的風(fēng)控能力，迎接金融科技的到來(lái)。期貨行業(yè)的深度發(fā)展離不開(kāi)科技的進(jìn)步與推動(dòng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。