多年苦盼不得行

多年苦盼不得行，但期貨公司仍對上市充滿期待。2017年12月29日，在港交所上市的弘業(yè)期貨發(fā)布了在A股首次公開發(fā)行股票的招股書。如果此次弘業(yè)期貨登陸A股成功，將成為A股市場上罕有的期貨專業(yè)上市公司。截至目前，已有南華期貨、瑞達期貨、金瑞期貨、弘業(yè)期貨等多家公司向證監(jiān)會提交了IPO招股書。 可以看出，期貨公司上市風(fēng)漸近。在此之前，期貨公司普遍愿意奔赴新三板上市。業(yè)內(nèi)人士表示，期貨公司之間實力差距較大，大型期貨公司多為大型上市國企或上市證券公司子公司，政策規(guī)定上市公司控股子公司不能在主板上市，所以還未有大型期貨公司登陸A股。而IPO上市條件苛刻，排隊時間長，中小期貨公司由于業(yè)績無法達到上市要求，也不能上市。 很難在A股上市，但自身又面臨融資需求。過往數(shù)年，期貨公司一直致力于積極擴張融資渠道。2015年3月，創(chuàng)元期貨登陸新三板，成為內(nèi)地首家掛牌新三板的期貨公司；2015年7月份，魯證期貨在香港主板上市，成為國內(nèi)首家成功赴港上市的期貨公司。此后又有十余家期貨公司掛牌新三板，弘業(yè)期貨也成功登陸港交所。由于新三板和港股自身的特點，A股仍是期貨公司期待的選擇。 某期貨公司副總經(jīng)理表示，在期貨公司普遍實力不強的情況下，“誰先登錄A股，誰占有融資優(yōu)勢，誰就有可能通過兼并收購成為行業(yè)絕對龍頭”。 障礙仍存期貨公司大規(guī)模上市難現(xiàn) 一般而言，期貨公司主要通過“增資擴股”實現(xiàn)凈資本擴張，但這一方式一方面受限于股東背景，部分股東實力不強的期貨公司“啃老”維艱；另一方面，由于期貨行業(yè)增長相對緩慢，對于資本的吸引力也不高，部分股東不愿意向期貨公司增資。 多位業(yè)內(nèi)人士表示，期貨公司上市仍存在多個障礙，大規(guī)模集體上市的現(xiàn)象難出現(xiàn)。大多數(shù)期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，對單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依賴性很強，依賴手續(xù)費，靠天吃飯，持續(xù)盈利能力較弱，要實現(xiàn)上市較困難。 中大期貨有限公司副總經(jīng)理景川認(rèn)為，期貨公司上市，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的資本金需求是重要理由，但目前行業(yè)整體創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)模較小，對資本金需求有限。同時，期貨公司普遍業(yè)績增長緩慢也會限制其上市路。 此外，券商系期貨公司上市的意愿也較低。業(yè)內(nèi)人士分析，很多券商控股或全資控股期貨公司，母公司已實現(xiàn)上市，融資渠道較為通暢，而上市會改變公司目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，對于券商本身來說意愿并不強。 2017年掛牌新三板的期貨公司 廣州期貨新三板掛牌上市 1月4日消息，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，廣州期貨股份有限公司的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并于當(dāng)日掛牌。 公告顯示，廣州期貨2014年度、2015年度、2016年1-6月營業(yè)收入分別為8241.98萬元、1.10億元、5642.40萬元；凈利潤分別為1669.59萬元、1808.73萬元、1018.87萬元。 挖貝新三板研究院資料顯示，廣州期貨主要業(yè)為商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理。 廣州期貨本次掛牌上市的主辦券商為申萬宏源證券，法律顧問為北京市中倫律師事務(wù)所，財務(wù)審計為信永中和會計師事務(wù)所。 邁科期貨新三板掛牌上市 1月19日，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，邁科期貨股份有限公司的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并于當(dāng)日掛牌。 公告顯示，邁科期貨2014年度、2015年度、2016年1-5月營業(yè)收入分別為3億元、104.43億元、26.31億元；凈利潤分別為4331.90萬元、3598.75萬元、417.01萬元。 據(jù)了解，邁科期貨股份有限公司主營業(yè)務(wù)包括商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理和期貨投資咨詢，并通過邁科資管開展風(fēng)險管理服務(wù)業(yè)務(wù)。公司的主要產(chǎn)品和服務(wù)有期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資咨詢業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理服務(wù)。 此次掛牌上市的財務(wù)審計為天健會計師事務(wù)所，法律顧問為北京市天元律師事務(wù)所上海分所。 渤海期貨新三板掛牌上市 1月20日消息，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，渤海期貨股份有限公司的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并于當(dāng)日掛牌。 公告顯示，渤海期貨2014年度、2015年度、2016年1-5月營業(yè)收入分別為7749.26萬元、1.01億元、3610.81萬元；凈利潤分別為1001.67萬元、1624.41萬元、488.28萬元。 挖貝新三板研究院資料顯示，渤海期貨主營業(yè)務(wù)為期貨經(jīng)紀(jì)，包括商品期貨經(jīng)紀(jì)和金融期貨經(jīng)紀(jì)。 渤海期貨本次掛牌上市的主辦券商為安信證券，法律顧問為北京觀韜中茂律師事務(wù)所，財務(wù)審計為大華會計師事務(wù)所。 混沌天成期貨新三板掛牌上市 3月8日消息，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，混沌天成期貨股份有限公司的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并于當(dāng)日掛牌。 公告顯示，混沌天成2014年度、2015年度、2016年1-10月營業(yè)收入分別為1869.04萬元、1.46億元、3.37億元；凈利潤分別為-739.13萬元、5422.54萬元、-99.26萬元。 挖貝新三板研究院資料顯示，混沌天成目前的核心業(yè)務(wù)是商品期貨經(jīng)紀(jì)和金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，手續(xù)費收入和利息凈收入是公司主營業(yè)務(wù)收入的主要來源。 混沌天成本次掛牌上市的主辦券商為中信證券，法律顧問為上海創(chuàng)同律師事務(wù)所，財務(wù)審計為中興財光華會計師事務(wù)所。 福能期貨新三板掛牌上市 3月15日消息，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，福能期貨股份有限公司的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并于當(dāng)日掛牌。 公告顯示，福能期貨2014年度、2015年度、2016年1-8月營業(yè)收入分別為5531.70萬元、7361.71萬元、5443.45萬元；凈利潤分別為666.66萬元、844.33萬元、827.83萬元。 挖貝新三板研究院資料顯示，福能期貨主營業(yè)務(wù)為期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 福能期貨本次掛牌上市的主辦券商為興業(yè)證券，法律顧問為國浩律師事務(wù)所，財務(wù)審計為信永中和會計師事務(wù)所。 上海中期新三板掛牌上市 6月19日消息，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，上海中期期貨股份有限公司的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并于當(dāng)日掛牌。 公告顯示，上海中期2014年度、2015年度、2016年1-11月營業(yè)收入分別為1.74億元、17.47億元、55.87億元；凈利潤分別為2807.94萬元、5471.89萬元、6749.06萬元。 挖貝新三板研究院資料顯示，上海中期主營業(yè)務(wù)為商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢和資產(chǎn)管理，并通過子公司上期資本開展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)。 上海中期本次掛牌上市的主辦券商為招商證券，法律顧問為上海市海華永泰律師事務(wù)所，財務(wù)審計為中興財光華會計師事務(wù)所。 金元期貨新三板掛牌上市 8月15日消息，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，金元期貨股份有限公司的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并于當(dāng)日掛牌。 公告顯示，金元期貨2015年度、2016年度營業(yè)收入分別為7192.76萬元、6936.76萬元；凈利潤分別為1548.29萬元、1210.38萬元。 挖貝新三板研究院資料顯示，金元期貨主要從事商品期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資咨詢業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 金元期貨本次掛牌上市的主辦券商為華鑫證券，法律顧問為北京德恒律師事務(wù)所，財務(wù)審計為立信會計師事務(wù)所。 長江期貨新三板掛牌上市 全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，長江期貨股份有限公司的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并于2017年9月8日掛牌。 長江期貨成立于1996年7月24日。公告顯示，長江期貨2015年度、2016年1月-12月營業(yè)收入分別為3.35億元、3.42億元，凈利潤分別為8416.55萬元、8557.19萬元 長江期貨股份有限公司主營業(yè)務(wù)為商品期貨經(jīng)紀(jì),金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢和期貨資產(chǎn)管理，并通過子公司長江產(chǎn)業(yè)金融開展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品為期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)、期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理服務(wù)。 長江期貨本次掛牌上市的財務(wù)審計為中審眾環(huán)會計師事務(wù)所，法律顧問為北京中倫文德律師事務(wù)所。 擴大規(guī)模應(yīng)對競爭 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展、整合并購需求提升及國際競爭壓力增大都是期貨公司積極擴展融資手段，追求上市的重要原因。其中，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，是上市的最大訴求和理由。 北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越認(rèn)為，隨著期貨風(fēng)險管理子公司、“保險+期權(quán)”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，為期貨公司帶來新的增長點，從而提升了期貨公司對于資本的需求。 除了創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展等帶來的資金需求，由于期貨行業(yè)集中度低，期貨公司普遍實力較弱，行業(yè)整合空間大，利用A股融資快速跑馬圈地也是期貨公司上市的重要訴求。在提交招股書的四家公司里，增設(shè)子公司和營業(yè)網(wǎng)點、兼并收購是重要的募資用途。 跑馬圈地也包括應(yīng)對國際競爭者。目前，境外投資者已可通過依法受讓和認(rèn)購內(nèi)資期貨公司股權(quán)的方式介入中國期貨市場。隨著期貨行業(yè)對外開放步伐進一步加快，將有更多國際金融機構(gòu)進入中國期貨市場，并在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域與我國期貨公司展開競爭。期貨公司亟待通過上市融資、增資擴股、收購兼并等方式，迅速增強自身實力和競爭力，參與更加激烈的市場競爭。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。