進入2018年以來

進入2018年以來，歐元/美元延續(xù)去年以來的強勁漲勢，并在2月16日觸及1.2555的逾三年高位。然而，隨著歐元區(qū)經(jīng)濟基本面改善失去動能，歐洲央行維持謹慎的貨幣政策基調(diào)之下，歐元的漲勢出現(xiàn)停滯。同時，本周美聯(lián)儲新任主席鮑威爾為今年加息超過三次敞開大門，美元有企穩(wěn)反彈的勢頭。 此外，本周日意大利和德國所面臨的政治風險，也將令歐元處于不利的境地。值得注意的是，當前歐元/美元日線級別正有形成雙頂?shù)膽B(tài)勢，可能蘊藏著一個盈利高達逾30%的做空機會。 通過分析歐元匯率的基本面和技術面，并基于趨勢策略給出歐元/美元的交易建議。操作摘要：利用歐元/美元1.2240-1.2300反彈的機會逢高做空，止損設1.2360上方，且可以事先輕倉運行，待完成1.2165水平下破后加倉追跌。初步目標看向1.2120-1.2060，更進一步的目標可看向1.1940-1.1880下方。 首先，我們先看一下歐元區(qū)的經(jīng)濟基本面，剛剛公布的歐元區(qū)2月消費者物價指數(shù)初值年率僅增加1.2%，較1月的增加1.3%繼續(xù)回落。與此同時，本周稍早公布的德國和法國通脹數(shù)據(jù)也均不及預期。 目前歐元區(qū)的經(jīng)濟前景尚不明朗，根據(jù)此前外媒的報道，歐元區(qū)經(jīng)濟料將失去一些動能，通脹要至少等到2020年才會達到歐洲央行略低于2%的目標，這些都可能成為歐元的不利因素。 再來看一下歐洲央行的貨幣貨幣政策，根據(jù)上周出爐的歐洲央行會議紀要顯示，決策者認為調(diào)整溝通立場以暗示政策正?；詾闀r過早，即使對通脹終將回升至目標的信心正在增強。多位決策官員對于歐元走勢特別敏感，因歐元大舉升值可能會削弱通脹，恐將扭轉(zhuǎn)央行過去三年的超級刺激政策的效果。 歐洲央行行長德拉基本周一在歐洲議會作證時的基調(diào)偏謹慎，他指出了目前歐洲央行在貨幣政策上面臨的難點：目前歐元區(qū)的恢復十分強勁，但同時，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟增長停滯，這一停滯的影響或許會遠大于預期，并拖累正在努力上揚的通脹。這無疑都會導致歐洲央行撤出刺激的措施降溫，進而打壓歐元走勢。 歐洲央行此前表示，雖然目前每月的購債量從此前的600億歐元減至300億歐元，但可能至9月前，歐洲央行將繼續(xù)購債計劃，并伴隨延長的必要可能。 至于其對手美元方面，美聯(lián)儲新主席鮑威爾周二在國會作證詞時放出較為明確的信號，他認為經(jīng)濟增強可能促使美聯(lián)儲官員重新考慮加息三次的計劃，為今年該央行加息四次的可能性敞開了大門。 鮑威爾對經(jīng)濟的樂觀基調(diào)，被市場解讀為強硬立場，提振美元兌一籃子貨幣周二攀升，且觸及2月9日以來高位90.56。而歐元/元則持續(xù)下挫，周三一度跌破1.22關口。 最后，除了經(jīng)濟基本面，貨幣政策等因素之外，當前歐元還面臨著政治風險。近期市場對歐盟體系穩(wěn)定性的擔憂仍在持續(xù)升溫，本周日意大利將迎來大選，民意調(diào)查顯示，當前執(zhí)政的意大利民主黨已經(jīng)明顯地落后于中右翼聯(lián)盟和五星運動。如果這次大選五星運動表現(xiàn)強勁，將會讓歐盟陷入最不穩(wěn)定的情況，組建的聯(lián)合政府將會審查北約成員國并會對移民采取強硬立場。 而在同一天，德國社會民主黨將就是否與總理默克爾的保守派陣營組建新聯(lián)合政府進行投票，這預示著歐元未來的下行風險。 歐元/美元正在構(gòu)筑雙頂?shù)?.2160將打開逾30%的下行空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。