瑞達(dá)期貨：外貿(mào)數(shù)據(jù)超預(yù)期 期債小幅收跌

行情回顧：

周四（3月8日），國(guó)債期貨高開(kāi)后窄幅震蕩，微幅收跌。10年期國(guó)債期貨主力T1803下跌0.02%，收?qǐng)?bào)92.940元，5年期國(guó)債期貨主力TF1803下跌0.01%，收?qǐng)?bào)96.535元。銀行間現(xiàn)券收益率大幅上漲，銀行間10年期國(guó)債現(xiàn)券下跌0.5bp，報(bào)3.8203%，5年期國(guó)債現(xiàn)券下跌2.08bp，報(bào)3.7220%。

觀點(diǎn)：

央行未開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，當(dāng)日有1000億元逆回購(gòu)到期，凈回籠1000億。昨日央行也暫停逆回購(gòu)操作，開(kāi)展了1055億元MLF操作，而本月仍有1895億MLF到期，此次僅對(duì)沖當(dāng)日到期，未一次續(xù)作全月到期規(guī)模，市場(chǎng)推測(cè)央行很可能有意在美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議前后再度跟隨加息而上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率。今日上午公布2月進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口同比出現(xiàn)較大程度的回落，符合預(yù)期，出口同比則大超預(yù)期，反映內(nèi)需回落，外需仍強(qiáng)。但是樂(lè)觀的流動(dòng)性形勢(shì)一定程度上抵消了外貿(mào)數(shù)據(jù)的沖擊，短期內(nèi)收益率上行空間料有限。不過(guò)近期存在一系列不確定性，債券投資者情緒重回低迷，債市短期受到?jīng)_擊。后期仍需關(guān)注周五央行行長(zhǎng)發(fā)布會(huì)的政策措辭和美聯(lián)儲(chǔ)加息。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。