在對新經(jīng)濟(jì)、獨(dú)角獸等美好憧憬中

在對新經(jīng)濟(jì)、獨(dú)角獸等美好憧憬中，創(chuàng)業(yè)板近期一改連續(xù)兩年多的頹勢，年內(nèi)漲幅反超滬市主板。去年，上證指數(shù)和上證50指數(shù)分別上漲6.56%、25.08%，創(chuàng)業(yè)板指下跌10.67%。而今年2月以來，上證指數(shù)和上證50指數(shù)分別下跌4.43%、6.65%，創(chuàng)業(yè)板指則上漲8.49%。 創(chuàng)業(yè)板由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)發(fā)生在2月中旬以來，其間有3次單日漲幅超過3%。3月9日創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1856.46點(diǎn)，一舉突破年線、半年線兩大阻力位，成交額創(chuàng)出近半年來新高。3月12日，創(chuàng)業(yè)板指收盤1882.41點(diǎn)，較2月低點(diǎn)累計(jì)上漲19.79%。 創(chuàng)業(yè)板短線大幅走強(qiáng)，與全國兩會(huì)對新經(jīng)濟(jì)的聚焦有很大關(guān)系。今年政府工作報(bào)告多處強(qiáng)調(diào)發(fā)展新經(jīng)濟(jì)：實(shí)施大數(shù)據(jù)發(fā)展行動(dòng)，加強(qiáng)新一代人工智能研發(fā)應(yīng)用，多領(lǐng)域推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”，積極運(yùn)用新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式，大力改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。推動(dòng)集成電路、第五代移動(dòng)通信、飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、新能源汽車、新材料等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。實(shí)施重大短板裝備專項(xiàng)工程，發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，創(chuàng)建“中國制造2025”示范區(qū)。政府工作報(bào)告還提出，“要支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)上市融資”。 全國兩會(huì)期間，來自證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)的代表委員釋放出大力支持新經(jīng)濟(jì)的信息。全國政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)副主席姜洋表示，出臺措施支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市，按照現(xiàn)有規(guī)則支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)并購重組。全國人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍提出，應(yīng)當(dāng)允許一些未實(shí)現(xiàn)盈利的新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新型企業(yè)上市，這對國家重大戰(zhàn)略實(shí)施有重大價(jià)值，也有助于推動(dòng)國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級。此外，有消息稱，證監(jiān)會(huì)將對生物科技、云計(jì)算、人工智能、高端制造四個(gè)行業(yè)中的獨(dú)角獸公司，符合相關(guān)規(guī)定者實(shí)行即報(bào)即審，不用排隊(duì)。 富士康IPO成為此輪成長股行情的導(dǎo)火索。富士康2月1日報(bào)送招股說明書，3月8日發(fā)審會(huì)過會(huì)。從遞交招股書到最終過會(huì)，富士康僅僅用了36天。如此神速的IPO審核進(jìn)程是A股史上最快。監(jiān)管層對新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市態(tài)度的變化，令“獨(dú)角獸回A”話題受到前所未有的關(guān)注，打開了成長股新的想像空間。 上述背景下，創(chuàng)業(yè)板放量上漲，吸引市場資金追逐。多個(gè)涉及新經(jīng)濟(jì)的熱門板塊大漲，部分個(gè)股連續(xù)漲停，短線賺錢效應(yīng)突出。這使得創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，部分場外資金積極參與?？春贸砷L股行情的投資者認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板估值雖高于主板，但估值風(fēng)險(xiǎn)在此前大幅釋放，中長期走勢樂觀，安全邊際相對前幾年高。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板此輪行情是在2月7日創(chuàng)近3年來新低后展開的，目前屬于超跌反彈，抄底的風(fēng)險(xiǎn)不大。 伴隨著創(chuàng)業(yè)板大漲，投資者對A股市場風(fēng)格是否轉(zhuǎn)換展開熱議。2月份以來，創(chuàng)業(yè)板與滬市主板呈明顯的“蹺蹺板”，表明A股仍處于存量資金博弈為主的格局，有部分主板資金轉(zhuǎn)而流入創(chuàng)業(yè)板。需要看到，去年以來逐漸突出的價(jià)值投資理念，將繼續(xù)對市場走勢構(gòu)成較大影響。聚焦新經(jīng)濟(jì)發(fā)展及期盼獨(dú)角獸上市，雖給成長股行情帶來新的激情，但行情持續(xù)走強(qiáng)離不開業(yè)績支撐。“業(yè)績?yōu)橥酢比允莻€(gè)股強(qiáng)弱的決定因素，真正的創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢股將是有業(yè)績支撐的“創(chuàng)藍(lán)籌”。純粹炒作題材概念的時(shí)代已經(jīng)過去，類似前幾年中小創(chuàng)股票“遍地開花”的狀態(tài)不會(huì)重現(xiàn)。假如創(chuàng)業(yè)板公司整體業(yè)績增速難以迎來拐點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板行情的持續(xù)性還會(huì)面臨考驗(yàn)。 至于主板市場，有業(yè)績增長優(yōu)勢且估值合理的藍(lán)籌股，仍會(huì)受到機(jī)構(gòu)資金的青睞。在價(jià)值型投資者的眼里，藍(lán)籌股的性價(jià)比仍比中小創(chuàng)股票更有優(yōu)勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。