國泰君安期貨黑色觀點11月7日

焦煤焦炭：外需面臨下行挑戰(zhàn)，內(nèi)需邊際影響進(jìn)一步加強。近期行情可概括為在相對羸弱的基本面下，伴隨著宏觀情緒面的擾動，市場提前交易貿(mào)易摩擦所帶來的沖擊，資金在選擇的時候以整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈基本面最差的煤焦品種進(jìn)行布局的。但我們認(rèn)為煤焦價格在打到1300蒙煤倉單成本位后，或存在一定支撐，包括煤焦自身基本面其實并不構(gòu)成獨立矛盾，主要還是圍繞著成材去進(jìn)行交易。后續(xù)需重點關(guān)注終端需求整體發(fā)力的情況，單純從煤焦鋼角度來看的話，鋼廠還有100多的即期利潤，復(fù)產(chǎn)還在推進(jìn)的過程中，鐵水對于爐料煤焦也具備一定的韌性支撐，不宜過度的悲觀。

鐵礦石：預(yù)期反復(fù)，寬幅震蕩

螺紋鋼：情緒反復(fù)，寬幅震蕩

熱軋卷板：情緒反復(fù)，寬幅震蕩

硅鐵：預(yù)期與現(xiàn)實博弈，震蕩運行

錳硅：錳礦進(jìn)口價格堅挺，震蕩運行

焦炭：情緒發(fā)酵，寬幅震蕩

焦煤：情緒發(fā)酵，寬幅震蕩

動力煤：需求維穩(wěn)，震蕩偏弱

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。