目前原油市場(chǎng)主要的題材是歐佩克及其盟友減產(chǎn)、與美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量逐漸上升之間的相互作用

目前原油市場(chǎng)主要的題材是歐佩克及其盟友減產(chǎn)、與美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量逐漸上升之間的相互作用，同時(shí)中國(guó)進(jìn)口也有助于推動(dòng)需求。 業(yè)內(nèi)參與者將焦點(diǎn)放在這些動(dòng)態(tài)方面，固然有其堅(jiān)實(shí)的理由，但也有可能會(huì)忽略其他幫助改變市場(chǎng)格局的因素。 不可忽視的“玩家” 其中之一就是印度，這是原油市場(chǎng)中長(zhǎng)期被忽視的一塊。在迅猛增長(zhǎng)的亞洲市場(chǎng)中，印度已經(jīng)成為僅次于中國(guó)的第二大原油進(jìn)口國(guó)，而且是繼美國(guó)和中國(guó)之后的全球第三大進(jìn)口國(guó)。 印度還是一個(gè)基本不會(huì)受到美國(guó)頁(yè)巖油直接影響的一個(gè)市場(chǎng)，因?yàn)樵搰?guó)基本不從美國(guó)進(jìn)口任何原油。 另外，印度從俄羅斯進(jìn)口的原油也相對(duì)較少。俄羅斯是OPEC及其它產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)協(xié)議中主要的非OPEC國(guó)家，減產(chǎn)的目的是降低全球過(guò)剩原油庫(kù)存，從而提振原油價(jià)格。 但印度之所以重要，是因?yàn)樵搰?guó)是中東原油的主要進(jìn)口國(guó)，并且是全球增長(zhǎng)最快的需求中心之一。 而且對(duì)印度的中東出口國(guó)目前出現(xiàn)一些令人擔(dān)憂(yōu)的趨勢(shì)，特別是最大出口國(guó)沙特阿拉伯。 國(guó)際能源署上月公布報(bào)告稱(chēng)，印度2017年原油需求為468萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)今年需求增長(zhǎng)6.4%至498萬(wàn)桶/日。 IEA預(yù)計(jì)全球石油總需求增長(zhǎng)140萬(wàn)桶/日，除了中國(guó)需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)約38萬(wàn)桶/日以外，印度約30萬(wàn)桶/日的預(yù)估需求增幅是產(chǎn)油國(guó)最重要的增長(zhǎng)來(lái)源。 印度放眼中東之外的供應(yīng)源 印度以往進(jìn)口的原油多數(shù)來(lái)自中東，這是合理的，因?yàn)橛《鹊牡乩砦恢秒x中東較近，而且印度煉油商決定專(zhuān)注于通過(guò)綜合煉廠加工較重質(zhì)的原油，以期將成品油的價(jià)值最大化。 不過(guò)據(jù)從消息人士處獲得的，以及湯森路透石油研究和預(yù)測(cè)匯編的數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管印度2017年原油需求整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)，但從中東的進(jìn)口量減少0.5%至約275萬(wàn)桶/日。 數(shù)據(jù)顯示，沙特丟掉了作為印度最大石油供給國(guó)的榮耀，印度自該國(guó)的進(jìn)口減少8.9%至約74.79萬(wàn)桶/日。 伊朗等中東國(guó)家的境況同沙特類(lèi)似，印度自伊朗的進(jìn)口減少0.5%至47.05萬(wàn)桶/日，自阿聯(lián)酋的進(jìn)口更是驟降16.5%至28.85萬(wàn)桶/日。 中東地區(qū)對(duì)印度出口的贏家當(dāng)屬伊拉克，其對(duì)印度的出口增加了12.2%至88.59萬(wàn)桶/日，很有可能是因?yàn)檩^其他類(lèi)似的出口等級(jí)而言，伊拉克給的折扣更低。 如果說(shuō)從整體看中東在搶占印度市場(chǎng)的戰(zhàn)爭(zhēng)中丟了城池，那么主要的贏家則是拉美兩大出口國(guó)--巴西和墨西哥。印度自?xún)蓢?guó)的進(jìn)口分別跳漲53%和15.8%，達(dá)到9.47萬(wàn)桶/日和15.53萬(wàn)桶/日。 在向印度供油的較小產(chǎn)油國(guó)，有一些收獲明顯，比如：埃及對(duì)印度的石油出口量大增23.8%至45200桶/日，蘇丹供應(yīng)量飆升1157%至21900桶/日，阿爾及利亞供應(yīng)也勁增125%至47700桶/日。 雖然這些國(guó)家中的很多是在非常小的基數(shù)上錄得了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但他們有潛力在未來(lái)數(shù)年間成長(zhǎng)為更加重要的供應(yīng)國(guó)。 如果巴西和墨西哥也加入到對(duì)印度供油的競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)，盡管這兩地到印度的海運(yùn)距離是波斯灣到印度船貨的至少四倍，但對(duì)中東產(chǎn)油國(guó)而言也是不得不防的遠(yuǎn)憂(yōu)。 印度煉廠已經(jīng)表明，他們?cè)谠图庸し矫鎸?duì)于品級(jí)的要求非常有彈性。目前看起來(lái)，OPEC和盟友所牽頭的減產(chǎn)行動(dòng)反而是在鼓勵(lì)更多的不同供應(yīng)來(lái)源進(jìn)入市場(chǎng)。 OPEC和盟友面臨的風(fēng)險(xiǎn)是，當(dāng)他們停止減產(chǎn)后，這類(lèi)丟失掉的市場(chǎng)份額將很難被奪回來(lái)。 正如印度市場(chǎng)所顯示的情況，戰(zhàn)斗遠(yuǎn)不局限于是OPEC及其盟友對(duì)決美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。