易盛農(nóng)期指數(shù)短期偏空運行

易盛農(nóng)期指數(shù)上周振蕩小幅下行。截至3月23日，報收于1075.33點，周一指數(shù)報收于1078.28點。

棉花現(xiàn)貨市場供應相對充足，3月23日上市交易儲備棉為30012噸，3月19—23日標準級銷售底價為15121元/噸，較前一周上調(diào)3元/噸。部分疆棉機采3128級內(nèi)地庫報價在15900元/噸，也有部分地區(qū)棉價承壓，報價下降100—200元/噸。庫存方面，2月底社會庫存超過300萬噸，供應充足，企業(yè)隨買隨用的模式仍在持續(xù)，綜合上述因素來看，棉花暫時難以出現(xiàn)上漲行情。

截至3月15日，印度、泰國累計產(chǎn)糖量同比分別增加47%與21%，疊加印度取消出口關稅的政策因素，國際市場供應壓力仍然較大。國內(nèi)方面，目前市場供應充足，又處于消費淡季，預計白糖將維持振蕩下行走勢。

上周菜粕波動相對較大，阿根廷由于干旱而可能帶來的大豆減產(chǎn)被消化，市場情緒逐漸好轉。下個階段，一方面要關注美豆的播種面積及產(chǎn)量預估報告；另一方面，需注意貿(mào)易戰(zhàn)對農(nóng)產(chǎn)品的影響。

USDA報告對油脂影響相對有限，對阿根廷天氣的炒作情緒下降，菜油庫存處于同期中間水平，豆油已至同期最高水平，整個油脂市場庫存水平較往年同期仍然較大，隨著4—6月約900萬噸的大豆到港，油廠開基率提升將進一步給供給帶來壓力，而且目前處于淡季，供大于求的情況短期難以得到改善，預計油脂將振蕩下行。

綜上所述，上周除菜粕受貿(mào)易戰(zhàn)預期的影響出現(xiàn)較大幅度波動外，其余權重品種均處于相對窄幅振蕩下跌走勢。總體來看，農(nóng)產(chǎn)品供大于求的狀態(tài)短期難以扭轉，易盛農(nóng)期指數(shù)振蕩偏空，但不排除出現(xiàn)權重品種結構性行情的可能。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。