解讀：不銹鋼型材需求降至冰點(diǎn)，交易價(jià)是否見底？

近期不銹鋼期貨連續(xù)走跌，影響市場(chǎng)挺價(jià)情緒。低價(jià)出貨現(xiàn)象不多。目前原料端底部支撐增強(qiáng)，不銹鋼現(xiàn)貨部分規(guī)格短缺，期現(xiàn)價(jià)格不匹配，對(duì)成品市場(chǎng)行情有所支撐。鋼廠排產(chǎn)增速放緩，供應(yīng)壓力或小幅緩解，傳統(tǒng)淡季需求疲軟，下游拿貨多以低價(jià)資源或剛需為主。盤面跌破13000元/噸，打破前期低位，從期貨技術(shù)層面看，行情持續(xù)偏空，以空頭思路對(duì)待。棒材市場(chǎng)出庫(kù)率始終未有明顯改善截止目前，以上青山304、316L資源市場(chǎng)主流成交較盤價(jià)低50元/噸左右，由于前期青山盤價(jià)大幅度下跌，導(dǎo)致市場(chǎng)投機(jī)需求過于謹(jǐn)慎，12500元/噸價(jià)格市場(chǎng)入市需求一般，僅有少量投機(jī)需求入場(chǎng)，大多反饋客戶提貨意愿不高，不敢盲目抄底。下游板塊來看，法蘭及無縫管企多在降庫(kù)回籠資金為主，因此對(duì)圓鋼的采購(gòu)需求明顯減弱，預(yù)計(jì)下游在1月初左右開始陸續(xù)停工放假，如若市場(chǎng)情緒依然維持現(xiàn)狀，棒材出庫(kù)問題仍難能得到有效改善。貿(mào)易商接單謹(jǐn)慎，部分線材鋼廠封盤觀望截止目前，青山線材昨日開出新的盤價(jià)，再次下調(diào)，跌幅在150-500元/噸，其中304報(bào)13350元/噸，跌150元/噸，316L報(bào)24000元/噸，跌500元/噸。同比去年來看，2023年304最低價(jià)在13700元/噸，316L最低在23800元/噸，304價(jià)格較去年低350元/噸，316L較去年高200元/噸，從市場(chǎng)的反應(yīng)來看，貿(mào)易商不敢接單，鋼廠方面出貨壓力大，但利潤(rùn)上仍高于棒材。型鋼需求略有好轉(zhuǎn)，地方資源價(jià)格仍有優(yōu)勢(shì)型鋼市場(chǎng)近期暫無明顯的價(jià)格波動(dòng)，截止目前角槽均報(bào)至13900元/噸；據(jù)下游反饋，建筑施工、制造業(yè)等主要用鋼領(lǐng)域施工逐漸放緩，北方基本上停工，戴南市場(chǎng)角槽主流報(bào)13300-13500元/噸，本地貿(mào)易商多開始進(jìn)行回籠資金工作，價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍高于青山資源?？傮w來看，型鋼本月的需求好于上月，目前和棒材的價(jià)差1350元/噸，和線材價(jià)差在-550元/噸。原料鎳鐵市場(chǎng)散單成交有限，多以長(zhǎng)協(xié)訂單為主近期鎳生鐵弱穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)散單報(bào)價(jià)略有抬高，但是成交有限，多以長(zhǎng)協(xié)訂單為主。成本端：菲律賓市場(chǎng)：主產(chǎn)區(qū)雨季，鎳礦價(jià)格持穩(wěn)；印尼市場(chǎng)：鎳礦供應(yīng)寬松，市場(chǎng)貨多起來了，印尼鐵廠也有1-2個(gè)月的鎳礦庫(kù)存，礦價(jià)暫時(shí)持穩(wěn)。供應(yīng)端：散單報(bào)價(jià)：印尼鐵廠及貿(mào)易商970元/鎳出廠往上，部分貿(mào)易商975元/鎳到廠；長(zhǎng)協(xié)價(jià)格：均價(jià)-10至平水，升水價(jià)難出貨。需求端：鋼廠壓價(jià)放緩，目前最新鎳鐵成交價(jià)格950元/鎳艙底（Ni：8-10%），短期鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。部分鋼廠檢修，對(duì)廢鋼價(jià)格影響暫未顯現(xiàn)300系方面，青拓大戶304工業(yè)料暫穩(wěn)報(bào)至9300元/噸，市場(chǎng)主流價(jià)格連續(xù)持平，貿(mào)易商多穩(wěn)價(jià)觀望后市行情為主;316方面，鉬鐵價(jià)格連續(xù)持平，青拓大戶316采購(gòu)價(jià)暫穩(wěn)報(bào)至17400元/噸，日內(nèi)鉬系廢料主流價(jià)格暫無太大波動(dòng)。200系方面，201廢料市場(chǎng)日內(nèi)平穩(wěn)運(yùn)行，據(jù)悉廣西某不銹鋼廠考慮到市場(chǎng)因素，宣布將于2025年1月1日起全面停產(chǎn)檢修，檢修期為一個(gè)半月，預(yù)計(jì)影響不銹鋼產(chǎn)量近12萬噸，以201與304熱軋窄帶為主，預(yù)計(jì)短期廢料市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行為主。型材價(jià)格論底各異，提振市場(chǎng)信心是關(guān)鍵綜上，對(duì)于棒材市場(chǎng)，有以下幾個(gè)方面因素：首先從價(jià)格來看，價(jià)格矛盾主要還是在316L材質(zhì)上，看空居多，304因前期大幅度下調(diào)，利空情緒逐步釋放，加之目前成本支撐較強(qiáng)，鋼廠銷售合同不多，故總體下跌概率不大。需求上，由于溫州本地法蘭及無縫管企業(yè)開始減少備貨，12月底陸續(xù)放假，鋼廠為刺激成交，對(duì)于2月份期貨盤價(jià)的預(yù)判上來看，或有100-200元/噸的跌幅空間。對(duì)于線材市場(chǎng)，有以下幾個(gè)方面因素：需求方面，冷鐓及拉絲需求下滑最為明顯，拉絲需求體現(xiàn)在安平市場(chǎng)，本地企業(yè)反饋價(jià)格過度內(nèi)卷下，利潤(rùn)受到嚴(yán)重壓縮。切削性線材價(jià)格波動(dòng)相當(dāng)較小，但總體需求也表現(xiàn)一般。價(jià)格方面，相關(guān)性品種拖累影響減弱，若原料端走勢(shì)平穩(wěn)，后期線材跌幅空間有限。型鋼市場(chǎng)，有以下幾個(gè)方面因素：首先從供應(yīng)來看，庫(kù)存以及軋鋼產(chǎn)線開工率均未有明顯的變動(dòng)，貿(mào)易商均保持低庫(kù)存模式。需求上來看，本月因央企及地方項(xiàng)目處于小趕工狀態(tài)，接單情況有轉(zhuǎn)好，故貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)轉(zhuǎn)濃。心態(tài)上，周邊關(guān)聯(lián)性價(jià)格低迷仍對(duì)型鋼價(jià)格形成壓制，面對(duì)后市的不確定性，鋼廠及貿(mào)易商快進(jìn)快出為主。下游方面，項(xiàng)目資金到位率不及預(yù)期，后市信心不足，又因原料鎳鐵、廢鋼價(jià)格走勢(shì)趨穩(wěn)，支撐尚存，故年前型鋼價(jià)格持穩(wěn)看待。

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