特斯拉FSD催熱資本市場，逾十家智駕企業(yè)集體奔赴IPO

特斯拉FSD不斷升級的版本和入華傳聞，不僅助長了市場情緒，也讓“苦熬”了多年的智能駕駛相關(guān)企業(yè)，在2024年紛紛站上了資本市場的風(fēng)口。

據(jù)財聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計，截止12月26日，共14家智能駕駛相關(guān)企業(yè)在港交所或納斯達克完成上市或提交上市申請。其中，既有地平線、黑芝麻等智駕芯片供應(yīng)商，也有Momenta、小馬智行等智駕解決方案供應(yīng)商，還包括如祺出行等Robotaxi運營商，幾乎涉及智能駕駛?cè)a(chǎn)業(yè)鏈。

如果說特斯拉FSD的相關(guān)消息，是催熱智駕賽道的一顆火種，那么市場對汽車智能化轉(zhuǎn)型的需求和高階自動駕駛相關(guān)政策的落地，則成為資本市場接納智能駕駛企業(yè)的兩大重要推手。

從市場需求來看，智駕能力已經(jīng)成為影響消費者購車決策的重要因素。工業(yè)和信息化部披露的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國乘用車L2級輔助駕駛及以上新車滲透率達到 55.7%，其中具備領(lǐng)航輔助駕駛（NOA）功能的新車滲透率達到11%，預(yù)計全年智能網(wǎng)聯(lián)汽車銷量將超過1700萬輛，滲透率超過60%。為搶占市場，主機廠無疑需要進一步加速與智駕企業(yè)進行合作。

在政策層面，今年6月，工業(yè)和信息化部、公安部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運輸部發(fā)布《進入智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點聯(lián)合體基本信息》，在北京、上海、廣州等7個城市展開智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點，試點產(chǎn)品涵蓋乘用車、客車、貨車三大類。這意味著，我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車在高階智能駕駛的規(guī)模性應(yīng)用上邁出關(guān)鍵一步，進一步推動了高階智能駕駛的商業(yè)化落地。

“今年以來，特斯拉、Waymo、百度等領(lǐng)軍企業(yè)在Robotaxi方面的商業(yè)化取得積極進展，智駕賽道的關(guān)注度顯著提升，相關(guān)企業(yè)的估值和市場認可度相應(yīng)得到提升?！背巾w資本執(zhí)行總經(jīng)理劉煜冬表示。

盡管智能駕駛相關(guān)企業(yè)扎堆進入資本市場，但其中的過程卻絕非一帆風(fēng)順。當前行業(yè)內(nèi)部普遍面臨的資金短缺和業(yè)績虧損問題，是智駕企業(yè)爭相尋求IPO的關(guān)鍵因素。“虧損是這些自動駕駛企業(yè)選擇上市的一個原因?！鄙疃瓤萍佳芯吭涸洪L張孝榮表示。

以在12月23日剛剛通過港交所上市聆訊的賽目科技為例，在此之前，賽目科技曾經(jīng)歷過三次遞表，時間分別為今年5月、2023年10月和2022年12月。招股書顯示，賽目科技是一家專注于智能網(wǎng)聯(lián)汽車（ICV）仿真測試技術(shù)的公司，主要從事ICV仿真測試產(chǎn)品的設(shè)計及研發(fā)，并提供相關(guān)測試、驗證和評價解決方案。從業(yè)績表現(xiàn)來看，2019-2023年及2024年上半年，賽目科技的收入分別約為806.6萬元、7120.3萬元、1.07億元、1.45億元、1.76億元和5556.0萬元；凈利潤分別為559.4萬元、5157.9萬元、3757.1萬元、4868.6萬元、5343.1萬元和-459.9萬元。

數(shù)據(jù)表明，賽目科技收入增長放緩，凈利率從2019年的69.4%下降至2021年的35.1%、2022年的33.5%和2023年的30.4%，且2024年上半年出現(xiàn)虧損。

不只是賽目科技，智駕領(lǐng)域的多家頭部企業(yè)也都面臨著虧損現(xiàn)實。其中，地平線2021年到2024年上半年累計凈虧損超過超過226億元；文遠知行2021年至2024年上半年累計凈虧損超過51億元；小馬智行2022年到2024年上半年累計凈虧損超過23億元。

“自動駕駛極為燒錢，這是一個資金密集型行業(yè)，需要大量資金支持研發(fā)和市場推廣，上市可以開辟必要的融資渠道。”張孝榮認為，自動駕駛相關(guān)企業(yè)普遍面臨盈利挑戰(zhàn)，但通過上市可以獲得資金支持，推動技術(shù)發(fā)展和商業(yè)化進程。

市場回暖、需求增加、政策推動，面對回暖的高階智駕賽道，IPO大門外的等候者依然絡(luò)繹不絕?！邦A(yù)計（公司）明年更新年報，會繼續(xù)推進相關(guān)IPO進程?！贝饲霸冗f表的自動駕駛解決方案供應(yīng)商縱目科技，給出了下一步計劃。

除縱目科技，毫末智行也已在排隊進入資本市場?！昂聊┲切袑⒃诿髂昀^續(xù)推進IPO計劃?！痹谛袠I(yè)傳出暫停IPO的消息后，毫末智行董事長張凱予以了否認。

麥肯錫預(yù)計，到2030年中國或成為全球最大的自動駕駛市場，自動駕駛相關(guān)的新車銷售及出行服務(wù)將創(chuàng)造超過5000億美元的收入。在市場火熱的背后，則是更加激烈的市場競爭。

“中國智能駕駛市場競爭將進一步白熱化，企業(yè)能否確立競爭優(yōu)勢，將有賴于其在智能駕駛技術(shù)研發(fā)上的持久投入、對智駕數(shù)據(jù)資產(chǎn)的有效管理和高效利用，以及不斷提升自身產(chǎn)品在安全性能與可靠性方面的卓越表現(xiàn)?！盜DC中國高級分析師洪婉婷表示。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。