行業(yè)“深度調(diào)整”14家鋼企預(yù)虧

鋼鐵行業(yè)“內(nèi)卷”加重，企業(yè)經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)，目前A股已有近20家鋼企預(yù)虧預(yù)減，無一預(yù)增，其中14家鋼企預(yù)虧金額合計(jì)超過300億元。

對(duì)于鋼鐵行業(yè)的運(yùn)行情況，本周一鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)原會(huì)長(zhǎng)姚林在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)六屆七次會(huì)員大會(huì)上表示：2024年是鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整的關(guān)鍵一年，傳統(tǒng)用鋼行業(yè)下行壓力加大、原燃料價(jià)格易漲難跌，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行持續(xù)呈現(xiàn)高產(chǎn)量、高成本、高出口、低需求、低價(jià)格、低效益的“三高三低”局面，進(jìn)入“減量發(fā)展、存量?jī)?yōu)化”階段的特征日益明顯。

2024年上市鋼企業(yè)績(jī)整體繼續(xù)下行

與2023年相比，2024年鋼鐵行業(yè)上市公司盈利能力繼續(xù)下行。

2023年27家鋼鐵冶煉企業(yè)共有15家盈利；12家虧損，合計(jì)虧損總額約154億元。

從上市鋼企已公布的2024年業(yè)績(jī)預(yù)告來看，A股鋼鐵冶煉企業(yè)中，目前已有5家盈利預(yù)減、14家預(yù)虧，預(yù)虧企業(yè)合計(jì)虧損總額已超過300億元，行業(yè)虧損情況較2023年更加嚴(yán)重。

其中，鞍鋼股份預(yù)計(jì)2024年度虧損約71.09億元，居虧損額第一；馬鋼股份預(yù)計(jì)虧損45.97億元左右，暫列第二；重慶鋼鐵預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈虧損在32.53億元左右，或位居第三。除上述幾家企業(yè)外，安陽鋼鐵、酒鋼宏興、山東鋼鐵等多家鋼企也深陷虧損泥沼，預(yù)計(jì)2024年度虧損額均超20億元。

鋼鐵行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)

從上市鋼企業(yè)績(jī)預(yù)告來看，多數(shù)鋼企認(rèn)為市場(chǎng)供需失衡是導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損的關(guān)鍵因素。

鞍鋼股份表示，受鋼鐵行業(yè)下游需求持續(xù)不振、弱周期、低景氣度影響，供銷兩端市場(chǎng)價(jià)差快速收窄，公司盈利空間受到進(jìn)一步壓縮。安陽鋼鐵認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)虧損的主要原因是，2024年鋼鐵行業(yè)供需矛盾依舊突出，鋼材價(jià)格震蕩下行、持續(xù)低位，疊加鐵礦石等原料價(jià)格易漲難跌的影響，行業(yè)利潤同比明顯下降。

鋼鐵行業(yè)進(jìn)入下行周期已有三年，在行業(yè)整體發(fā)展大勢(shì)變化的情況下，已難以通過個(gè)別企業(yè)自身管理能力的提升來改善現(xiàn)狀。鞍鋼股份表示，公司上下嚴(yán)控費(fèi)用，全力減虧控虧，但仍未能完全彌補(bǔ)供銷兩端市場(chǎng)持續(xù)收窄減利影響，生產(chǎn)經(jīng)營仍處于虧損局面。

截至目前，鋼鐵行業(yè)上市公司無一預(yù)告增長(zhǎng)，有3家企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，其中，中南股份虧損11億至13億元，而公司上一年度盈利0.49億元。

已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司5家利潤預(yù)減，利潤總額合計(jì)最高約30億元。華菱鋼鐵預(yù)計(jì)，公司2024年歸母凈利潤同比降低55%-67%，公司公告表示，雖然公司繼續(xù)保持了鋼鐵行業(yè)領(lǐng)先的盈利水平，但未能完全抵消行業(yè)經(jīng)營形勢(shì)變化帶來的不利影響。

未公布業(yè)績(jī)預(yù)告的8家上市鋼企中，除本鋼板材外，其余公司上年度均為盈利，按照相關(guān)規(guī)定，盈利企業(yè)業(yè)績(jī)變化幅度小于50%的不需公布業(yè)績(jī)預(yù)告，2024年上市鋼企中或有12家保持盈利。

行業(yè)周期性調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年中國粗鋼產(chǎn)量100509萬噸，同比下降1.7%；生鐵產(chǎn)量85174萬噸，同比下降2.3%；鋼材產(chǎn)量139967萬噸，同比增長(zhǎng)1.1%。

有鋼鐵行業(yè)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，在粗鋼產(chǎn)量下降的情況下，鋼材產(chǎn)量不降反升，代表鋼材深加工的程度提高。

由于地產(chǎn)周期下行對(duì)下游鋼鐵行業(yè)及部分相關(guān)產(chǎn)業(yè)的需求減少，市場(chǎng)供需發(fā)生明顯變化，螺紋鋼為代表的建材用鋼利潤明顯弱于熱軋板卷鋼材的產(chǎn)品利潤，在此情況下，鋼鐵企業(yè)也在積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

分品種看，2024年建筑業(yè)用鋼占比進(jìn)一步下降至50%，制造業(yè)用鋼占比從2020年的42%提高到2024年的50%，鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在持續(xù)。

從上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告也能看出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較好的企業(yè)在行業(yè)下行期依然能保持盈利。也有部分鋼企通過推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加大在特鋼領(lǐng)域的投入，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品附加值。通過生產(chǎn)高端、特種鋼材，滿足市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)鋼材的需求，從而提升企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

但在行業(yè)下行期中，鋼企轉(zhuǎn)型并非易事。轉(zhuǎn)型升級(jí)需要大量的資金、技術(shù)和人才投入，且短期內(nèi)難以見到明顯成效。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、企業(yè)虧損的情況下，企業(yè)可能面臨資金短缺的問題，這或會(huì)限制其轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。

如酒鋼宏興投資44億元建設(shè)了煉軋廠工藝裝備提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整項(xiàng)目，煉鋼連鑄、寬厚板2個(gè)主體單項(xiàng)工程及配套公輔系統(tǒng)建設(shè)，但該項(xiàng)目建設(shè)絕對(duì)工期25個(gè)月，短期內(nèi)對(duì)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)影響較大，公司2024年預(yù)虧超20億元。酒鋼宏興在其業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，公司“統(tǒng)籌推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，以超常規(guī)舉措全力以赴止滑減虧……但受整體市場(chǎng)環(huán)境因素影響，預(yù)計(jì)公司2024年度經(jīng)營業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊霈F(xiàn)較大虧損?！?/p>

鋼鐵行業(yè)已連續(xù)三年下行，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期未來鋼鐵行業(yè)有望通過整合資源、優(yōu)化布局，提高產(chǎn)業(yè)集中度，緩解市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。