225年春節(jié)期間國內(nèi)精煉鎳交易價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行

一、歷年春節(jié)前后鎳價(jià)及升貼水變化春節(jié)期間上期所休市，滬鎳停盤；國內(nèi)企業(yè)放假停業(yè)，市場(chǎng)基本無交易活動(dòng)?；仡櫷甏汗?jié)前后價(jià)格變化，節(jié)后內(nèi)外盤多有一定程度的上漲，只有2020年受疫情沖擊，盤面節(jié)后有明顯下跌。今年春節(jié)期間外盤LME鎳-3M有明顯下跌，2月3日凌晨收盤報(bào)15075美元/噸，較節(jié)前（1月27日）下跌490美元/噸，跌幅3.15%?，F(xiàn)貨升貼水方面，2017-2020年春節(jié)前后價(jià)格變化并不大，2021年市場(chǎng)轉(zhuǎn)入持續(xù)低庫存、高需求狀態(tài)，從而導(dǎo)致節(jié)前備貨期間現(xiàn)貨升貼水飛漲，及至節(jié)后則有較大幅度的回落。2022年不銹鋼行業(yè)及新能源行業(yè)大量的鎳中間品（MHP、高冰鎳）取代了精煉鎳鎳豆，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入持供需兩弱狀態(tài)。2023年節(jié)前現(xiàn)貨庫存及倉單均處極低狀態(tài)，現(xiàn)貨升貼水大幅飆高，并于節(jié)后迅速回落。2024年精煉鎳現(xiàn)貨及倉單相較23年較為充足，節(jié)前現(xiàn)貨升貼水漲幅相對(duì)較小。今年春節(jié)前鎳價(jià)寬幅震蕩，下游企業(yè)按需采購為主，整體備貨情緒不高，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交以低升水電積鎳為主，宏觀不確定性較多現(xiàn)狀下，貿(mào)易商多不愿節(jié)前做庫存，金川電解等較高升水資源成交相對(duì)困難，現(xiàn)貨升貼水跌幅明顯。?二、春節(jié)期間精煉鎳生產(chǎn)情況2025年國內(nèi)仍有新投精煉鎳產(chǎn)線，產(chǎn)量持續(xù)爬升，供應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向過剩。春節(jié)期間各地小型鎳企春節(jié)期間停產(chǎn)休假，但多數(shù)大中型精煉鎳生產(chǎn)企業(yè)均照常生產(chǎn)，新投產(chǎn)線繼續(xù)爬產(chǎn)。1月份國內(nèi)精煉鎳預(yù)計(jì)產(chǎn)量3.33萬噸，環(huán)比減少4.11%，同比增加46.62%。2025年中國精煉鎳生產(chǎn)投產(chǎn)情況?三、春節(jié)前庫存及物流情況節(jié)前物流多于1月中旬陸續(xù)停運(yùn)，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨減少。但上期所倉單充足，各大中型精煉鎳生產(chǎn)企業(yè)均維持生產(chǎn)，1月各地精煉鎳產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅回落，春節(jié)假期影響下部分鎳企預(yù)計(jì)生產(chǎn)略有放緩。年后物流恢復(fù)后，現(xiàn)貨預(yù)計(jì)將有集中到貨。據(jù)節(jié)前（1月24日）統(tǒng)計(jì)中國精煉鎳27庫社會(huì)庫存46997噸，其中倉單庫存28320噸；現(xiàn)貨庫存噸，包括鎳板12024噸，鎳豆278噸；保稅區(qū)庫存6375噸。同日LME鎳庫存173808噸，包括鎳板138828噸、鎳豆32976噸、鎳珠/鎳扣等2004噸。四、節(jié)后預(yù)測(cè)春節(jié)期間國內(nèi)上期所休市，LME則照常運(yùn)行，節(jié)中倫鎳價(jià)格下跌3.15%，跌幅明顯。預(yù)計(jì)節(jié)后滬鎳開盤將有跟跌趨勢(shì)，節(jié)后首周滬鎳主力2503合約預(yù)計(jì)運(yùn)行區(qū)間在120000-124500元/噸；現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)將隨著節(jié)后貿(mào)易商逐漸地復(fù)工、加之盤面價(jià)格低位，市場(chǎng)交投氛圍將有所回暖，但市場(chǎng)成交明顯好轉(zhuǎn)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)在元宵節(jié)（2月12日）之后，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)也將有一定的上浮。?

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