萬(wàn)科聯(lián)手險(xiǎn)資設(shè)立16億“萬(wàn)新金石”基金，用于投資廈門泊寓項(xiàng)目

萬(wàn)科在不動(dòng)產(chǎn)基金領(lǐng)域，再下一城。

2月18日下午，萬(wàn)科發(fā)布公告，公司將攜手中信金石、新華保險(xiǎn)、大家保險(xiǎn)，共同設(shè)立“萬(wàn)新金石”Pre-REIT基金。

公告顯示，萬(wàn)科與幾家險(xiǎn)資企業(yè)共同設(shè)立的Pre-REIT基金，總規(guī)模為16億元，其中新華保險(xiǎn)認(rèn)繳59.94%，大家保險(xiǎn)認(rèn)繳30%，中信金石認(rèn)繳0.06%，萬(wàn)科認(rèn)繳10%。

上述基金將收購(gòu)萬(wàn)科下屬子公司廈門市萬(wàn)驛康投資有限公司持有的廈門佳德宏石置業(yè)有限公司100%股權(quán)，該公司持有廈門泊寓院兒·海灣社區(qū)資產(chǎn)。該基金將聘請(qǐng)執(zhí)行事務(wù)合伙人中信金石擔(dān)任基金的管理人，負(fù)責(zé)基金的投資管理運(yùn)營(yíng)等相關(guān)工作。

公開資料顯示，該基金所投資的廈門泊寓院兒·海灣社區(qū)地處廈門島內(nèi)，全期保租房共規(guī)劃7724套，是福建最大規(guī)模保障性租賃住房項(xiàng)目之一。

據(jù)悉，該項(xiàng)目一期開業(yè)首年就實(shí)現(xiàn)100%出租率，二期建成投入運(yùn)營(yíng)后，將成為泊寓全國(guó)單體規(guī)模最大的集中式長(zhǎng)租公寓，為約一萬(wàn)名年輕人提供居所。本次交易完成后，預(yù)計(jì)將為萬(wàn)科提供正向現(xiàn)金流及利潤(rùn)。同時(shí)，萬(wàn)科將繼續(xù)負(fù)責(zé)該門店長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)由重資產(chǎn)持有轉(zhuǎn)為輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

“萬(wàn)新金石Pre-REIT基金的成立，有助于公司進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)多業(yè)態(tài)、多層次、多渠道不動(dòng)產(chǎn)退出路徑的搭建，打通經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的商業(yè)模式閉環(huán)，盤活存量資產(chǎn)和現(xiàn)金流，更好實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)良性循環(huán)與發(fā)展?！比f(wàn)科方面稱。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次萬(wàn)科Pre-REITs基金獲得新華、大家等頭部險(xiǎn)資的投資，不僅體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)萬(wàn)科資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)能力的高度認(rèn)可，也反映出市場(chǎng)對(duì)萬(wàn)科的信心正在逐步恢復(fù)。

此外，萬(wàn)科過(guò)往與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的合作，主要通過(guò)保險(xiǎn)資金不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃的形式，本次Pre-REIT基金的成立，也標(biāo)志著萬(wàn)科進(jìn)一步打通了與各類險(xiǎn)資進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)股權(quán)投資合作的路徑，有助于萬(wàn)科進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性不動(dòng)產(chǎn)的良性循環(huán)。

值得一提的是，面對(duì)今年到期的公開債，萬(wàn)科正有序推進(jìn)相關(guān)兌付工作。

據(jù)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)網(wǎng)站2月18日披露的信息，萬(wàn)科將如期支付2月25日到期的“22萬(wàn)科MTN003”債券。該債券于2022年2月28日發(fā)行，發(fā)行金額20億元，票面利率3.0%，期限3年。

在此之前，于1月27日到期、債項(xiàng)余額30億元的境內(nèi)中期票據(jù)“22 萬(wàn)科 MTN001”，以及2月16日到期、發(fā)行總額30億元的“22萬(wàn)科MTN002”，萬(wàn)科均已如期完成本金及利息的全額兌付。同時(shí)，萬(wàn)科還在1月發(fā)布了關(guān)于行使“20萬(wàn)科02”公司債券贖回選擇權(quán)的公告，將對(duì)該債券進(jìn)行100%全額贖回。

針對(duì)2025年將要到期的公開債務(wù)，萬(wàn)科曾表示會(huì)全力以赴，將通過(guò)積極銷售回款、持續(xù)推進(jìn)大宗交易、加快非主營(yíng)業(yè)務(wù)退出和持續(xù)爭(zhēng)取融資資源等方式，應(yīng)對(duì)相關(guān)債務(wù)兌付。

分析師表示，從萬(wàn)科近期行動(dòng)來(lái)看，其正在全力有序推進(jìn)償債工作。春節(jié)前多方表示將對(duì)萬(wàn)科進(jìn)行支持，深圳國(guó)資委及大股東深鐵集團(tuán)發(fā)聲，向市場(chǎng)傳遞出將力挺萬(wàn)科的重要信息。

今年1月27日，深圳市國(guó)資委負(fù)責(zé)人提到，有足夠的子彈支持萬(wàn)科集團(tuán)通過(guò)一切可能的市場(chǎng)化、法治化手段推動(dòng)萬(wàn)科穩(wěn)健發(fā)展；近期，深鐵集團(tuán)安排中高層管理人中進(jìn)入萬(wàn)科。就此，平安固收分析師認(rèn)為，這意味著萬(wàn)科將加深國(guó)資背景，也意味著深圳國(guó)資將進(jìn)一步加大對(duì)萬(wàn)科的支持。

標(biāo)普分析師指出，萬(wàn)科董事會(huì)和管理層的變動(dòng)表明深鐵集團(tuán)對(duì)萬(wàn)科管控力度的增強(qiáng)，反映出深鐵集團(tuán)力圖通過(guò)市場(chǎng)化、法治化的方式來(lái)化解萬(wàn)科債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

億翰智庫(kù)地產(chǎn)分析師王玲認(rèn)為，國(guó)資入場(chǎng)，意味著正式開啟對(duì)萬(wàn)科的救贖。國(guó)資逐步實(shí)現(xiàn)掌控后，預(yù)計(jì)會(huì)首先摸清萬(wàn)科的家底，了解清楚后再向萬(wàn)科展開有針對(duì)性的馳援，將更加有效。而這些措施的展開，既要保住國(guó)有資產(chǎn)，也要保護(hù)好市場(chǎng)的信心。

“深鐵集團(tuán)入主后，需要重點(diǎn)關(guān)注萬(wàn)科的銷售表現(xiàn)及大股東的幫扶措施。我們認(rèn)為，合同銷售是萬(wàn)科重要的流動(dòng)性來(lái)源，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解需要依賴穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。若深鐵集團(tuán)的支持舉措能夠修復(fù)債券市場(chǎng)信心，將對(duì)緩解萬(wàn)科流動(dòng)性壓力起到正面作用?！?標(biāo)普分析師稱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。