再發(fā)3000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債，繼續(xù)支持以舊換新

3月5日公開的政府工作報(bào)告關(guān)于2025年政府工作任務(wù)的內(nèi)容中提到，今年將安排3000億元的超長(zhǎng)期特別國(guó)債，進(jìn)一步鼓勵(lì)推動(dòng)消費(fèi)品的以舊換新，尤其是要推動(dòng)創(chuàng)新和豐富消費(fèi)場(chǎng)景，并加快數(shù)字化、綠色化、智能化等新型消費(fèi)的發(fā)展。

去年7月25日，發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，當(dāng)時(shí)就宣布統(tǒng)籌安排約3000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，覆蓋了設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新兩個(gè)方向。

在設(shè)備更新方面，安排的資金近1500億元；在消費(fèi)品以舊換新方面，直接而向地方安排1500億元左右的超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，支持地方自主實(shí)施消費(fèi)品以舊換新。

而2025年所安排的3000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債，幾乎集中于以舊換新，比2024年的補(bǔ)貼金額翻了一倍。這也意味著宏觀層面對(duì)消費(fèi)品以舊換新政策的重視及支撐力度得到加大，也將進(jìn)一步激活消費(fèi)市場(chǎng)的活力。

“國(guó)補(bǔ)”已經(jīng)成為家電及消費(fèi)電子行業(yè)近年來(lái)的一個(gè)關(guān)鍵詞，從去年9月份開始，高達(dá)20%的“國(guó)補(bǔ)”政策在各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)全面落地，成為了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求釋放的直接動(dòng)力，存量需求換新藉此陡然爆發(fā)。2025年政府工作報(bào)告中明確提到，去年國(guó)內(nèi)家電類商品的零售額同比增長(zhǎng)了12.3%。

從更大范圍的角度看，已經(jīng)實(shí)施的“國(guó)補(bǔ)”政策起到了積極的消費(fèi)激勵(lì)作用，帶動(dòng)汽車、家電等相關(guān)產(chǎn)品的銷售額超過(guò)了1.3萬(wàn)億元，受到了眾多廠家、品牌方、大流通平臺(tái)、各地經(jīng)銷商的歡迎和踴躍參與。

公開的信息還顯示，今年春節(jié)前，中央財(cái)政已經(jīng)預(yù)撥了810億元資金，將補(bǔ)貼資金提前安排到位，這也是為了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣大消費(fèi)者能夠及時(shí)享受到政策帶來(lái)的實(shí)惠和紅利。

不僅面向消費(fèi)品以舊換新的助力資金比去年翻了一番，“國(guó)補(bǔ)”覆蓋的產(chǎn)品范圍也得到了擴(kuò)大，手機(jī)、平板電腦、智能手表及部分廚小電產(chǎn)品也被納入其中。值得一提的事，今年涌現(xiàn)出了新一輪的AI浪潮，前不久，海爾、美的等多個(gè)企業(yè)都推出了AI型空調(diào)，AI在家電產(chǎn)品方面的應(yīng)用，將帶來(lái)前所未有的解構(gòu)效應(yīng)，智能化產(chǎn)品在“國(guó)補(bǔ)”政策的作用下進(jìn)入千家萬(wàn)戶擁有了更大龐大的想象空間。

事實(shí)上，對(duì)“國(guó)補(bǔ)”政策的延續(xù)、資金的擴(kuò)大，家電行業(yè)內(nèi)是早有預(yù)期，除了大型家電企業(yè)之外，很多中小家電企業(yè)或品牌，一直都在想方設(shè)法地能夠充分運(yùn)用“國(guó)補(bǔ)”政策的紅利。

但是，正如硬幣的兩面性，“國(guó)補(bǔ)”政策的實(shí)施在行業(yè)整體層面起到積極作用的同時(shí)，也加劇了品牌格局上的兩級(jí)分化，擁有優(yōu)質(zhì)渠道商、強(qiáng)大品牌拉力的大型企業(yè)成為了政策紅利的主要享受群體；絕大多數(shù)中小企業(yè)，不僅很難獲得政策助力，而且由于需求資源向大品牌、大企業(yè)、大平臺(tái)集中，使得這類群體面臨著更為嚴(yán)峻的生存發(fā)展壓力。

由此而推動(dòng)越來(lái)越多的企業(yè)把制造產(chǎn)能向海外市場(chǎng)釋放，促進(jìn)了行業(yè)出口規(guī)模的快速上升；集中精力攻克工程機(jī)市場(chǎng)，畢竟，這塊領(lǐng)域仍然沒有“國(guó)補(bǔ)”政策的影響；擴(kuò)大和提升價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，這在空調(diào)行業(yè)顯得尤其突出，激進(jìn)的價(jià)格舉措將會(huì)攪動(dòng)行業(yè)格局的新一輪變動(dòng)。

而擺在所有家電企業(yè)一個(gè)更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的課題是，“國(guó)補(bǔ)”政策終會(huì)有結(jié)束的那天，該如何適應(yīng)政策后市場(chǎng)、避免政策適應(yīng)癥，恐怕會(huì)帶來(lái)更大的挑戰(zhàn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。