乘聯(lián)分會：3月1-23日全國乘用車市場零售115.4萬輛，同比增18%

本周車市概述

乘用車：3月1-23日，全國乘用車市場零售115.4萬輛，同比去年3月同期增長18%，較上月同期增長25%，今年以來累計零售433萬輛，同比增長5%；3月1-23日，全國乘用車廠商批發(fā)132.1萬輛，同比去年3月同期增長16%，較上月同期增長33%，今年以來累計批發(fā)518.6萬輛，同比增長13%。

新能源：3月1-23日，全國乘用車新能源市場零售62.2萬輛，同比去年3月同期增長30%，較上月同期增長40%，今年以來累計零售204.8萬輛，同比增長34%；3月1-23日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)67萬輛，同比去年3月同期增長35%，較上月同期增長30%，今年以來累計批發(fā)238.9萬輛，同比增長44%。

1.2025年3月全國乘用車市場零售較強(qiáng)

3月第一周全國乘用車市場日均零售4.0萬輛，同比去年3月同期增長14%，較上月同期增長52%。

3月第二周全國乘用車市場日均零售5.8萬輛，同比去年3月同期增長34%，較上月同期增長19%。

3月第三周全國乘用車市場日均零售5.5萬輛，同比去年3月同期增長8%，較上月同期增長11%。

3月1-23日，全國乘用車市場零售115.4萬輛，同比去年3月同期增長18%，較上月同期增長25%；今年以來累計零售433萬輛，同比增長5%。

在國家促消費(fèi)政策推動下，很多省市出臺了相應(yīng)促消費(fèi)政策，疊加車展等線下活動的全面恢復(fù)也將加速聚攏人氣。由于近期的碳酸鋰等價格處于低位，有利于廠商持續(xù)優(yōu)化新能源車型的成本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品迭代，車市關(guān)注度也將持續(xù)升溫。

隨著各地區(qū)以舊換新政策的逐步發(fā)布，車市進(jìn)入節(jié)后回暖周期。今年以舊換新政策發(fā)布早、實施早，對3月車市產(chǎn)生積極推動作用。3月的增量因素主要來自政策驅(qū)動和節(jié)后的車市自然回暖拉動。

隨著美國政府新政的推進(jìn)，世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易處于更動蕩的環(huán)境，貿(mào)易平衡壓力劇增，我們的外部環(huán)境機(jī)會更多了，但近期的加征關(guān)稅等不確定因素對短期出口用工帶來一定影響。2月車市主要是私人消費(fèi)購買，3月轉(zhuǎn)到單位用車、出租、私人三大市場全面均衡增長的新階段，上半月走勢良好，第三周仍保持較好態(tài)勢。

2.2025年3月全國乘用車廠商銷量走強(qiáng)

3月第一周全國乘用車廠商批發(fā)日均4.5萬輛，同比去年3月同期增長26%，環(huán)比上月同期增長84%。

3月第二周全國乘用車廠商批發(fā)日均6.7萬輛，同比去年3月同期增長24%，環(huán)比上月同期增長28%。

3月第三周全國乘用車廠商批發(fā)日均6.4萬輛，同比去年3月同期增長1%，環(huán)比上月同期增長10%。

3月1-23日，全國乘用車廠商批發(fā)132.1萬輛，同比去年同期增長16%，較上月同期增長33%；今年以來累計批發(fā)518.6萬輛，同比增長13%。

2025年3月共有21個工作日，與去年3月持平。由于今年2月市場恢復(fù)較快，市場相對平穩(wěn)，政策對消費(fèi)促進(jìn)明顯，經(jīng)銷商信心改善，因此3月的產(chǎn)銷環(huán)比增長將較為迅猛。春節(jié)后是新品推出的重要時間點，很多廠商的新車在大量推出。

自2023年世界汽車的供需失衡的好日子結(jié)束，價格戰(zhàn)在2023年最為激烈，2024年的2月價格戰(zhàn)開始早、力度大、持續(xù)時間長，對車市的銷量帶來暫時的抑制，形成年度“節(jié)前高、春季低、年末強(qiáng)”的U型走勢。今年車企參與車市價格戰(zhàn)的實力已有減弱趨勢，隨著部分企業(yè)推動智能化的平權(quán)發(fā)展，中低價車的智能化也能推動車市有所恢復(fù)增長。

2025年3月中國乘用車市場銷量預(yù)計將保持較強(qiáng)增長，新能源汽車將成為主要驅(qū)動力，傳統(tǒng)燃油車市場則繼續(xù)萎縮。政策支持、技術(shù)進(jìn)步和消費(fèi)升級將是推動市場發(fā)展的關(guān)鍵因素。鼓勵經(jīng)濟(jì)型電動車發(fā)展，減少對燃油車歧視性政策，實現(xiàn)“油電同強(qiáng)”對穩(wěn)定國內(nèi)外車市銷售將有更好的推動作用。

3.全國乘用車市場2025年2月末庫存308萬輛、庫存51天

2025年2月末全國乘用車庫存308萬輛，較上月增加9萬輛，較2024年2月下降13萬輛，且較2023年2月低33萬輛。目前的政策啟動帶來廠商的總體樂觀，春節(jié)后的生產(chǎn)較高，廠商批發(fā)相對積極。

隨著中央促消費(fèi)政策的推動，各地車展等營銷活動的活躍，由此預(yù)測一季度的廠商總銷量相對較好。因此2025年2月底的庫存與未來銷量綜合預(yù)估，現(xiàn)有庫存支撐未來銷售天數(shù)在51天，相對于2023年2月的62天和2024年2月的50天，今年2月的總體庫存壓力不大。但新能源的庫存壓力已經(jīng)持續(xù)明顯的加大。

4.2025年2月新能源車鋰電池市場分析

2025年2月鋰電池裝車34.9Wh，同比增長94%；三元電池裝車同比下降23%，占比18%，低于同期；而磷酸鐵鋰電池裝車同比增速158%，占比81%，三元電池增長有所放緩。2025年動力電池的產(chǎn)量中裝車的比例下降到35%，其中三元電池裝車率38%，磷酸鐵鋰裝車率35%。

根據(jù)合格證電池量測算，2025年2月的新能源汽車合格證產(chǎn)品產(chǎn)量是69萬輛、同比增90%，環(huán)比下降14%。2025年1-2月新能源車國內(nèi)合格證149萬輛、同比增長38%較強(qiáng)，其中純電動乘用88萬輛、同比增長42%；插混乘用車54萬輛、同比增長33%；純電動專用車6.2萬輛、同比增長47%，這樣的產(chǎn)量數(shù)據(jù)還是較好的。

2025年1-2月的電池能量密度160以上的車型占比10%，相對于2023年的18%出現(xiàn)了明顯的下降，這主要還是磷酸鐵鋰電池對三元替代帶來的能量密度下降。而125以下的能量密度的產(chǎn)品從2023年9%下降到了目前2025年的1%的比例。由于出口電動車市場增速放緩，電動車的電池裝車需求增長持續(xù)慢于國內(nèi)整車總量增長。由于鎳、鈷的價格偏高，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長。隨著長續(xù)航產(chǎn)品增長，三元電池仍有市場，降價推動磷酸鐵鋰電池占比總量仍在上升。

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時代和比亞迪兩者相對較強(qiáng)的特征。寧德時代的2025年2月占比上升到47.5%，比亞迪的占比從2020年的15%上升到2025年2月的23%；其它電池企業(yè)的占比也出現(xiàn)了明顯分化的態(tài)勢。電池企業(yè)形成了頭部企業(yè)聚集效應(yīng)放緩的特征，從2022年的頭兩家企業(yè)72%的比例，2025年仍保持70%的比例，其它企業(yè)的空間有近30%左右的空間。

5.2025年2月全國商用車國內(nèi)保險特征

根據(jù)國家金融局交強(qiáng)險數(shù)據(jù)，2025年商用車強(qiáng)勢增長，由于春節(jié)較早因素，對生產(chǎn)資料類產(chǎn)品有利，2025年2月商用車國內(nèi)銷量實現(xiàn)24萬輛，同比增長63%，環(huán)比增長45%。2025年1-2月國內(nèi)商用車保險數(shù)據(jù)40萬輛增長19%，今年出現(xiàn)暴增。

2024年份新能源商用車銷量57.9萬輛，同比增長84%；隨著國家補(bǔ)貼政策的推動，2025年2月份新能源商用車達(dá)到4.6萬輛，同比增長183%，環(huán)比增長50%，在2024年末政策翹尾后，2025年1月新能源表現(xiàn)相對較弱，2月暴增，1-2月累計達(dá)到7.6萬輛，同比增長87%。

2025年2月商用車新能源滲透率19%，其中卡車新能源滲透率13%，客車新能源滲透率56%，較同期均有大幅提升。新能源商用車國內(nèi)市場在政策推動下的表現(xiàn)相對較強(qiáng)，燃油車出口較強(qiáng)，形成政策驅(qū)動下的特色市場格局，傳統(tǒng)燃油車需要有效的政策支持。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。