美國(guó)加征鋼鐵關(guān)稅對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)影響幾何？

端午節(jié)假期期間，一則消息引發(fā)投資者對(duì)黑色商品的關(guān)注。

據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月30日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，將把進(jìn)口鋼鐵的關(guān)稅從25%提高至50%。美國(guó)白宮當(dāng)天在社交媒體上發(fā)布公告稱：“為進(jìn)一步保護(hù)美國(guó)鋼鐵行業(yè)免受外國(guó)和不公平競(jìng)爭(zhēng)的影響，從下周起，美國(guó)進(jìn)口鋼鐵關(guān)稅將從25%提高至50%?！?/p>

東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰介紹，考慮到之前美國(guó)《貿(mào)易擴(kuò)展法》的232條款和《貿(mào)易法》的301條款，目前我國(guó)直接出口到美國(guó)的部分鋼鐵產(chǎn)品的關(guān)稅已達(dá)到70%。

“當(dāng)下，鋼材市場(chǎng)處于需求淡季，且市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的需求預(yù)期不太樂(lè)觀，同時(shí)6月家電排產(chǎn)數(shù)據(jù)明顯走弱，上述加征鋼鐵關(guān)稅的消息可能會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)本就不太樂(lè)觀的情緒?！眲⒒鄯逭J(rèn)為，從宏觀角度看，上述消息引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步升級(jí)的擔(dān)憂。端午節(jié)假期期間，歐盟表示將對(duì)美國(guó)的關(guān)稅政策采取進(jìn)一步反制措施，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升。上周五夜盤期間海外金融市場(chǎng)出現(xiàn)不同程度下跌，可能會(huì)進(jìn)一步拖累國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2024年我國(guó)累計(jì)出口鋼材11071.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.7%；累計(jì)進(jìn)口鋼材681.5萬(wàn)噸，同比下降10.9%。2024年，我國(guó)累計(jì)出口鋼坯633.82萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)93.28%；累計(jì)進(jìn)口鋼坯178.4萬(wàn)噸，同比下降45.38%。把鋼材折算成粗鋼計(jì)算，2024年我國(guó)粗鋼凈出口11509.68萬(wàn)噸，同比增加2720萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。2024年我國(guó)累計(jì)出口熱卷2747.38萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.05%，占全部鋼材出口量的24.81%；累計(jì)出口棒線材1348.09萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.74%，占全部鋼材出口量的12.18%。

此外，2024年美國(guó)鋼材進(jìn)口量為2622.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.5%。從進(jìn)口品種來(lái)看，熱卷、冷軋、鍍鋅等板材為主要進(jìn)口品種，鋼筋等棒材品種占比較小。從進(jìn)口來(lái)源來(lái)看，美國(guó)前三大鋼材供應(yīng)國(guó)為加拿大、巴西和墨西哥，去年美國(guó)從這3個(gè)國(guó)家合計(jì)進(jìn)口鋼材1322.8萬(wàn)噸，占比達(dá)50.4%。亞洲范圍內(nèi)，對(duì)美國(guó)出口量前3位的國(guó)家分別為韓國(guó)、越南和中國(guó)（含臺(tái)灣?。?，去年美國(guó)從這3個(gè)國(guó)家合計(jì)進(jìn)口鋼材530萬(wàn)噸，占比達(dá)20.2%。歐洲則是美國(guó)進(jìn)口鋼材的第三大來(lái)源地區(qū)。

劉慧峰認(rèn)為，2024年，我國(guó)對(duì)美國(guó)鋼材的出口量?jī)H為89.17萬(wàn)噸，占我國(guó)鋼材出口總量的0.81%。因此，上述加征關(guān)稅的消息對(duì)我國(guó)直接出口到美國(guó)鋼材產(chǎn)品的影響可以忽略不計(jì)。不過(guò)，若是考慮轉(zhuǎn)口影響，我國(guó)鋼材出口的壓力將進(jìn)一步增加。據(jù)美國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2024年美國(guó)進(jìn)口鋼材前5位的國(guó)家分別為加拿大、巴西、墨西哥、韓國(guó)和越南，進(jìn)口量分別為655.7萬(wàn)噸、449.8萬(wàn)噸、351.7萬(wàn)噸、280.9萬(wàn)噸和136.3萬(wàn)噸。去年我國(guó)出口到這5國(guó)的鋼材量分別為67.54萬(wàn)噸、376.21萬(wàn)噸、117.1萬(wàn)噸、819.34萬(wàn)噸和1276.64萬(wàn)噸。假如我國(guó)出口到這5國(guó)的鋼材又出口到美國(guó)，那么這次加征關(guān)稅的政策將影響我國(guó)對(duì)這5國(guó)鋼材的出口。合計(jì)來(lái)看，上述加征關(guān)稅影響我國(guó)鋼材出口的數(shù)量大概在1100萬(wàn)噸。不過(guò)，考慮到我國(guó)鋼材出口的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，實(shí)際影響可能小于這個(gè)規(guī)模。

關(guān)于目前鋼鐵出口情況，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳玉千曾表示，在美國(guó)加征關(guān)稅政策下，國(guó)內(nèi)“搶出口”效應(yīng)明顯。今年3月我國(guó)鋼材出口量再度突破1000萬(wàn)噸，高達(dá)1045.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.7%。數(shù)據(jù)顯示，今年1—3月我國(guó)累計(jì)出口鋼材2742.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%，好于去年同期。

“短期內(nèi)，美國(guó)加征關(guān)稅或?qū)е潞Ｍ怃搩r(jià)上漲，我國(guó)鋼材市場(chǎng)承壓；中期來(lái)看，鋼價(jià)走勢(shì)仍取決于供需關(guān)系，今年我國(guó)鋼材出口量仍具有較強(qiáng)韌性。預(yù)計(jì)2025年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量及出口量有所下降，鋼坯出口量增長(zhǎng)，全年粗鋼表需同比下降2.82%?！惫獯笃谪浐谏芯靠偙O(jiān)邱躍成說(shuō)。

“美國(guó)加征關(guān)稅”對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)有何影響？劉慧峰認(rèn)為，關(guān)稅的提升可能會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對(duì)鋼材需求走弱的預(yù)期，端午節(jié)假期后鋼材市場(chǎng)短期有進(jìn)一步下跌的可能。不過(guò)，4—5月，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)出強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期格局，現(xiàn)實(shí)需求仍有一定韌性。截至5月底，螺紋鋼期貨主力合約對(duì)現(xiàn)貨的貼水?dāng)U大至160元/噸附近，熱卷期貨主力合約對(duì)現(xiàn)貨的貼水?dāng)U大至94元/噸，均處于近年來(lái)高位，高貼水正是強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期格局的直接反映。因此，端午節(jié)假期后，決定鋼材價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵在于需求的弱預(yù)期能否兌現(xiàn)。若需求延續(xù)4—5月的韌性，價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)階段性反彈，反之會(huì)繼續(xù)走弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。