上半年挖機(jī)銷量好于預(yù)期，機(jī)械巨頭“淘金”新興業(yè)務(wù)

經(jīng)歷5月挖機(jī)內(nèi)銷的短暫回落，6月挖機(jī)內(nèi)外景氣度回升，上半年挖機(jī)內(nèi)外銷量整體好于預(yù)期。工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈人士接受采訪時表示，下半年挖機(jī)等傳統(tǒng)機(jī)械銷量預(yù)計將保持平穩(wěn)正增長，國內(nèi)土方設(shè)備全年有望保持兩位數(shù)以上增速，海外出口將更看重農(nóng)機(jī)、礦山機(jī)械等新興業(yè)務(wù)的份額突破。

中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會最新公布數(shù)據(jù)顯示，2025年6月銷售各類挖掘機(jī)18804臺，同比增長13.3%。其中，國內(nèi)銷量8136臺，同比增長6.2%（5月為下降1.48%）；出口量10668臺，同比增長19.3%。今年上半年，共銷售挖掘機(jī)120520臺，同比增長16.8%。其中，國內(nèi)銷量65637臺，同比增長22.9%；出口54883臺，同比增長10.2%。

（數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會）

對于二季度的挖機(jī)銷量變動以及下半年銷量預(yù)期，柳工表示，進(jìn)入4月份，挖機(jī)增長結(jié)構(gòu)切換比較明顯。一方面，農(nóng)田農(nóng)村建設(shè)集中購置期漸過，小挖增速放緩；另一方面，國內(nèi)礦山行業(yè)需求恢復(fù)、工程開工加快，中大挖需求轉(zhuǎn)向恢復(fù)式增長，結(jié)合存量設(shè)備更新提速，整個挖機(jī)需求進(jìn)入了理性增長期。設(shè)備更新疊加礦山、重大水利工程的需求，公司預(yù)計下半年國內(nèi)土方設(shè)備需求仍將保持穩(wěn)定的正增長，全年有望保持兩位數(shù)以上增速。

對于海外業(yè)務(wù)拓展，柳工表示，今年以來公司的海外業(yè)務(wù)延續(xù)了穩(wěn)健增長，尤其在大部分新興地區(qū)保持了高速增長。預(yù)計今年海外整體需求仍將下滑但不同區(qū)域存在分化，公司正在提升新興地區(qū)的優(yōu)勢地位，同時積極拓展歐美地區(qū)的業(yè)務(wù)。

在日前舉辦的公司業(yè)績會上，徐工機(jī)械表示，目前工程機(jī)械行業(yè)成熟度較高、局部區(qū)域競爭較為激烈，近年來行業(yè)集中度持續(xù)提升，龍頭企業(yè)市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢。綜合考慮行業(yè)、國內(nèi)和國際形勢，2025年公司預(yù)計收入增長10%。此外，今年公司將以“三大增量”把握結(jié)構(gòu)性新機(jī)遇（“三大增量”即指“國際化、新能源、后市場”三大增量市場）。

中聯(lián)重科相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年傳統(tǒng)優(yōu)勢板塊表現(xiàn)超預(yù)期，行業(yè)復(fù)蘇趨勢已由挖機(jī)初步傳導(dǎo)至非挖，在強(qiáng)化內(nèi)需的宏觀背景下，今年全年內(nèi)銷預(yù)計駛?cè)朐鲩L軌道。中聯(lián)重科業(yè)務(wù)從原來的國內(nèi)工程機(jī)械市場，已擴(kuò)展到全球的（工程機(jī)械+農(nóng)業(yè)機(jī)械+礦山機(jī)械）三大市場，并不斷擴(kuò)充相應(yīng)產(chǎn)品型譜。

據(jù)中聯(lián)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，農(nóng)業(yè)機(jī)械的市場空間非常大，國內(nèi)是千億級別，海外是近萬億級別，礦山機(jī)械全球同樣是幾千億級別的市場。公司未來3年將以本地化運營為基石，力爭在海外各大區(qū)域市場進(jìn)入行業(yè)前三。另外，中聯(lián)的礦山板塊產(chǎn)能較年初實現(xiàn)3倍增長，公司將重點聚焦礦山市場頭部客戶和礦山領(lǐng)域的開拓。

作為工程機(jī)械的上游主要配套廠商，恒立液壓在公司業(yè)績說明會上表示，公司未來的盈利增長主要來自于液壓泵閥產(chǎn)品在工程機(jī)械市場的份額提升、工業(yè)液壓產(chǎn)品的持續(xù)放量以及恒立精密工業(yè)的產(chǎn)能爬坡與收入貢獻(xiàn)。目前墨西哥工廠已在小批量試生產(chǎn)，二季度將全面量產(chǎn)，以滿足美洲市場的需求。另外，公司研發(fā)中心已覆蓋亞洲、歐洲、北美等多個地區(qū)。未來，公司將堅定推進(jìn)“國際化”戰(zhàn)略，持續(xù)開拓海外市場。

從幾大工程機(jī)械巨頭的表態(tài)看，拓展國際業(yè)務(wù)和新興市場尋求增量仍是當(dāng)下共識。中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會統(tǒng)計顯示，今年1-5月，東南亞、南美、中東等國家對工程機(jī)械產(chǎn)品需求較為旺盛。有主機(jī)廠業(yè)內(nèi)人士表示，印尼礦山、東南亞城鎮(zhèn)化率提升、拉美一體化帶來的基建需求、中東基建需求等為國內(nèi)機(jī)械巨頭產(chǎn)品出海提供了支撐。

雖然出口面臨一定的貿(mào)易摩擦風(fēng)險，但是大部分工程機(jī)械主機(jī)廠均表示，美國敞口較小，處于風(fēng)險可控狀態(tài)，且龍頭公司海外布局完善已逐步進(jìn)入收獲期。徐工機(jī)械方面明確表示，2024年度在美收入不足公司營業(yè)收入的1%，占比極??；公司全球產(chǎn)能布局分布廣且完善，取得本地化認(rèn)證，公司預(yù)計出口市場繼續(xù)保持良好態(tài)勢。

值得一提的是，近日，中聯(lián)重科、三一重工、徐工機(jī)械、柳工、山推股份等公司相繼陸續(xù)發(fā)布了回購股份的進(jìn)展公告，也從側(cè)面反映了機(jī)械巨頭對行業(yè)未來發(fā)展的樂觀預(yù)期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。