光伏協(xié)會(huì)回應(yīng)多晶硅整合傳聞信義、南玻等企業(yè)或參與，去庫(kù)存成行業(yè)自救關(guān)鍵

2025年7月29日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（CPIA）針對(duì)市場(chǎng)流傳的"多晶硅行業(yè)以大收小式收儲(chǔ)"傳聞作出回應(yīng)，稱"行業(yè)整合仍在協(xié)商階段，具體方案需以官方公告為準(zhǔn)"。據(jù)業(yè)內(nèi)多方透露，此次傳聞涉及信義光能、南玻A、寶豐能源、潤(rùn)陽(yáng)股份、合盛硅業(yè)等多家多晶硅企業(yè)，若落地將成為光伏行業(yè)近年來(lái)最大規(guī)模的產(chǎn)能整合事件。

2025年以來(lái)，全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈面臨深度調(diào)整，多晶硅環(huán)節(jié)尤為嚴(yán)峻。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)多晶硅庫(kù)存量已突破30萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，部分企業(yè)庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)超過(guò)90天，價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致硅料價(jià)格跌至6萬(wàn)元/噸以下，較2024年高點(diǎn)腰斬。在此背景下，市場(chǎng)傳聞稱頭部企業(yè)將聯(lián)合收儲(chǔ)中小產(chǎn)能，通過(guò)"以大收小"模式優(yōu)化供給，緩解庫(kù)存壓力。

協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，行業(yè)確實(shí)在探討通過(guò)市場(chǎng)化手段優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，但"收儲(chǔ)"表述不準(zhǔn)確，更傾向于"戰(zhàn)略整合"。據(jù)知情人士透露，談判焦點(diǎn)集中在產(chǎn)能分配機(jī)制與庫(kù)存消化路徑兩方面。其中，被收購(gòu)方的產(chǎn)能如何納入收購(gòu)方體系需解決技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備兼容性問(wèn)題；而業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，若企業(yè)仍維持高庫(kù)存狀態(tài)，即使完成整合，后續(xù)開工負(fù)荷也難以平衡，"停產(chǎn)去庫(kù)存是必要前提"。

從企業(yè)動(dòng)態(tài)看，頭部廠商與中小廠商態(tài)度存在分化。信義光能、合盛硅業(yè)等雖未公開回應(yīng)，但近期頻繁接觸資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)猜測(cè)其或?yàn)闈撛谑召?gòu)方；被傳列入收儲(chǔ)名單的潤(rùn)陽(yáng)股份、寶豐能源等中小廠商中，部分表示"歡迎市場(chǎng)化整合"，但要求明確補(bǔ)償方案，南玻A則強(qiáng)調(diào)"自主經(jīng)營(yíng)權(quán)不受影響"。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家指出，多晶硅行業(yè)當(dāng)前面臨"產(chǎn)能過(guò)剩+庫(kù)存高企"雙重壓力，單純依靠企業(yè)間整合難以根治。短期需通過(guò)停產(chǎn)檢修、控制產(chǎn)量直接減少供給，長(zhǎng)期則需政策引導(dǎo)終端需求，如加快國(guó)內(nèi)光伏電站并網(wǎng)、拓展海外新興市場(chǎng)。

市場(chǎng)方面，若整合順利推進(jìn)，多晶硅庫(kù)存去化速度可能加快，帶動(dòng)價(jià)格階段性回升。但分析師提醒，若整合后產(chǎn)能利用率仍低于60%，或出現(xiàn)"名義整合、實(shí)際閑置"現(xiàn)象，價(jià)格反彈空間有限。

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