鋁箔價(jià)格全線下跌，5G基站招標(biāo)延期與鈉電池技術(shù)迭代引發(fā)市場(chǎng)深度調(diào)整

【2025年9月18日】金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今日國(guó)內(nèi)9μm通訊鋁箔均價(jià)報(bào)37,280元/噸，12μm、13μm、15μm鋰電鋁箔均價(jià)分別報(bào)36,030元/噸、34,780元/噸、33,780元/噸，四大主力規(guī)格較前一交易日集體下跌110元/噸。當(dāng)前市場(chǎng)在5G基建進(jìn)度調(diào)整與鈉電池產(chǎn)業(yè)化加速的雙重沖擊下，正經(jīng)歷供需結(jié)構(gòu)的深度重構(gòu)。 

供給端：高端產(chǎn)能釋放遇阻與技術(shù)替代博弈 
國(guó)內(nèi)9μm以下超薄通訊鋁箔產(chǎn)能仍受制于進(jìn)口軋輥供應(yīng)瓶頸，頭部企業(yè)鼎勝新材、萬順新材的國(guó)產(chǎn)化改造進(jìn)度低于預(yù)期，導(dǎo)致該規(guī)格產(chǎn)品進(jìn)口依賴度維持在45%以上。鋰電鋁箔領(lǐng)域，盡管復(fù)合鋁箔技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程滯后，但鈉電池集流體鋁箔單耗量較鋰電池增加50%的理論需求，已推動(dòng)國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能中60%轉(zhuǎn)向兼容鈉電池規(guī)格。印尼綠電鋁箔項(xiàng)目因環(huán)保審查暫緩，全球供應(yīng)增速被限制在2.8%，但國(guó)內(nèi)再生鋁進(jìn)口配額向長(zhǎng)三角傾斜，緩解了部分原料壓力。 

需求端：5G基站延期與新能源場(chǎng)景分化 
國(guó)內(nèi)5G基站年度建設(shè)目標(biāo)從120萬座下調(diào)至95萬座，導(dǎo)致高頻通訊鋁箔訂單量下降，折疊屏手機(jī)鉸鏈用高強(qiáng)高導(dǎo)鋁箔訂單增速放緩。動(dòng)力電池領(lǐng)域，頭部電池廠1,200GWh規(guī)劃產(chǎn)能對(duì)應(yīng)鋁箔需求約72萬噸，但二線廠商因庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)至45天，采購節(jié)奏趨于保守。儲(chǔ)能市場(chǎng)則呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，海外戶儲(chǔ)訂單支撐耐高溫鋁箔需求，但國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)項(xiàng)目招標(biāo)量下降，拖累整體需求韌性。 

政策端：能效規(guī)范與碳規(guī)制重塑競(jìng)爭(zhēng)格局 
工信部《鋰電鋁箔行業(yè)規(guī)范條件》修訂版明確要求2025年底前淘汰落后產(chǎn)能，倒逼企業(yè)升級(jí)連鑄連軋工藝，行業(yè)CR5集中度預(yù)計(jì)提升。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制第二階段實(shí)施后，出口鋁箔需補(bǔ)足碳成本差，企業(yè)噸成本增加，加速越南、馬來西亞產(chǎn)能轉(zhuǎn)移進(jìn)程。國(guó)內(nèi)再生鋁稅收返還政策終止，部分中小廠商產(chǎn)能利用率下滑，加劇市場(chǎng)供給結(jié)構(gòu)性失衡。 

宏觀環(huán)境：全球供應(yīng)鏈擾動(dòng)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)共振 
世界銀行最新報(bào)告將2025年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)，全球制造業(yè)PMI連續(xù)五個(gè)月處于收縮區(qū)間，鋁消費(fèi)增速面臨下行壓力。紅海航運(yùn)受阻推升運(yùn)輸成本，對(duì)電子材料供應(yīng)鏈形成二次沖擊。

當(dāng)前高端鋁箔市場(chǎng)正處于技術(shù)迭代與需求驗(yàn)證的關(guān)鍵窗口期。盡管短期價(jià)格承壓，但若四季度5G基站招標(biāo)重啟及鈉電池鋁箔技術(shù)突破落地，市場(chǎng)或迎來結(jié)構(gòu)性反彈機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期來看，具備超薄鋁箔量產(chǎn)能力及海外產(chǎn)能布局的企業(yè)，將在6G高頻材料、量子通信等新興領(lǐng)域占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。 

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