: 油股集體下挫引發(fā)資金避險(xiǎn)出逃 5日鋁價(jià)或下跌

長(zhǎng)江鋁價(jià)alu.短評(píng)：油股集體下挫引發(fā)資金避險(xiǎn)出逃，隔夜倫鋁收跌 1.48%；當(dāng)下宏觀影響漸弱，基本面回歸主導(dǎo)，鋁市實(shí)際消費(fèi)不振且社庫(kù)累積，多重拖累下今現(xiàn)鋁價(jià)格或下跌。

【鋁期貨市場(chǎng)】：油股集體下挫引發(fā)資金避險(xiǎn)出逃，隔夜倫鋁震蕩走軟，最新收盤(pán)報(bào)價(jià)2866美元/噸，收跌43美元，跌幅1.48%，成交量23881手減少527手，持倉(cāng)量750手減少2389手。晚間滬鋁低開(kāi)低走，主力月2512合約最新收盤(pán)價(jià)報(bào)21405元/噸，跌75元，跌幅0.35%。

倫敦金屬交易所（LME）11月4日倫鋁最新庫(kù)存量報(bào)552575公噸，較上個(gè)交易日減少2000公噸，跌幅0.36%。

長(zhǎng)江鋁業(yè)網(wǎng)訊：11月4日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)21440元/噸，持平；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)21300元/噸，持平。

宏觀市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部針對(duì) 12 月降息的分歧愈發(fā)顯著，市場(chǎng)對(duì)于寬松政策路徑的信心瞬間搖搖欲墜。與此同時(shí)，美國(guó)政府停擺已持續(xù)至第 36 天，超過(guò)了特朗普首任期內(nèi)的最長(zhǎng)停擺記錄。官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面"失聯(lián)"，然而美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)同一組私營(yíng)數(shù)據(jù)的解讀卻大相徑庭。有人憂(yōu)慮經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，有人則擔(dān)心在數(shù)據(jù)真空狀態(tài)下政策出現(xiàn)失誤。市場(chǎng)對(duì) 12 月降息的概率從接近 100% 遭遇"滑鐵盧"，驟降至 65%。降息預(yù)期的降溫，為美元提供了強(qiáng)勁的反彈動(dòng)力，美元強(qiáng)勢(shì)升破 10 關(guān)口，刷新三個(gè)月以來(lái)的新高。這使得以美元計(jì)價(jià)的金屬對(duì)于其他貨幣持有者而言更加昂貴。人民幣兌美元跌至兩周以來(lái)的低位，也削弱了全球最大金屬消費(fèi)國(guó)——中國(guó)的進(jìn)口能力。

基本面，供應(yīng)端，目前國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能保持平穩(wěn)。不過(guò)，隨著進(jìn)入秋冬季，電力問(wèn)題以及天氣污染管控問(wèn)題逐漸凸顯，或?qū)?duì)供應(yīng)端產(chǎn)生一定影響。海外供應(yīng)預(yù)期下滑或?qū)惗劁X價(jià)構(gòu)成支撐。需求端仍存韌性，但滬鋁價(jià)格接連沖高抑制了終端的采購(gòu)熱情，多數(shù)企業(yè)選擇逢低采購(gòu)。鋁錠社會(huì)庫(kù)存有所累積，不過(guò)仍處于相對(duì)較低水平。

綜合而言，當(dāng)下宏觀影響漸弱，基本面回歸主導(dǎo)，鋁市實(shí)際消費(fèi)不振且社庫(kù)累積，在多重因素的拖累下，今日現(xiàn)鋁價(jià)格或下跌。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。