成本與需求的拉鋸戰(zhàn)析電池級鈷鹽價格為何"上行動力不足，下行亦有支撐"

金屬網，2025年11月26日長江綜合，電池級鈷鹽市場延續(xù)小幅上漲態(tài)勢。電池級硫酸鈷均價報89800元/噸，較上一交易日上漲100元；電池級四氧化三鈷均價觸及351000元/噸，較前一日上漲1000元。

2025年11月下旬，國內鈷鹽市場整體呈現(xiàn) "供需雙弱、成本托底"的僵持格局。電池級硫酸鈷與四氧化三鈷價格均出現(xiàn)小幅上漲，但市場成交活躍度有限。供應端受鈷中間品進口延遲、原料成本高企的制約，冶煉廠挺價意愿強烈；需求端則因下游企業(yè)采購謹慎，僅維持剛性補庫，整體呈現(xiàn)"有價無市"特征。短期內，鈷價在成本支撐下預計保持穩(wěn)中偏強運行，但上行空間受需求疲軟抑制。

供給端，鈷原料供應結構性偏緊的局面持續(xù)。剛果（金）鈷中間品出口審批流程尚未完全恢復，疊加海運周期影響，預計至2026年一季度前國內原料供應難有顯著改善。部分冶煉廠因原料成本與鈷鹽售價倒掛，生產積極性受挫，市場現(xiàn)貨流通資源偏緊。

需求端，動力電池與消費電子領域需求呈現(xiàn)分化。動力市場對三元材料的需求保持穩(wěn)定，但增速放緩；消費電子領域對鈷酸鋰的采購以長單執(zhí)行為主，散單需求平淡。下游企業(yè)在價格高位背景下多持觀望態(tài)度，采購行為謹慎。

市場情緒方面，買賣雙方博弈加劇。貿易商手中部分低價舊庫存對市場報價形成一定擾動，但主流冶煉廠在成本支撐下報價堅挺。市場對剛果（金）政策走向及海外需求變化保持高度關注。

政策與宏觀層面，剛果（金）鈷資源政策動向持續(xù)影響全球供應鏈預期。此外，歐盟碳關稅等貿易政策也可能中長期影響鈷產業(yè)鏈布局。國內方面，新能源汽車扶持政策及儲能裝機量的增長為鈷需求提供潛在支撐。

【個人觀點，僅供參考，本文有采用AI輔助，內容不構成投資決策依據(jù)】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。