: 消費(fèi)有韌性但交投狀況欠佳 19日鋁價(jià)或漲跌波動

長江鋁價(jià)alu.短評：美股全線飄紅提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，隔夜倫鋁三連漲0.38%；國內(nèi)下游年底趕工態(tài)勢顯著，汽車、電子等行業(yè)消費(fèi)具韌性且鋁錠社庫低位，今現(xiàn)鋁或存上漲預(yù)期。

【鋁期貨市場】：美股全線飄紅提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，隔夜倫鋁偏強(qiáng)震蕩，最新收盤報(bào)價(jià)2917美元/噸，收漲11美元，漲幅0.38%，成交量16852手增加163手，持倉量674392手增加4126手。晚間滬鋁走勢跌宕起伏，尾盤震蕩回升最終收小陽線，主力月2602合約最新收盤價(jià)報(bào)22030元/噸，漲40元，漲幅0.18%。

倫敦金屬交易所（LME）12月18日倫鋁最新庫存量報(bào)519600公噸，較上個(gè)交易日持平。

長江鋁業(yè)網(wǎng)訊：12月18日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)21730元/噸，跌20元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)21650元/噸，持平。

宏觀層面，周四美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2025 年 12 月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲 2.7%，創(chuàng) 7 月以來最低水平，不僅低于市場預(yù)期的 3.1%，也低于 9 月 3.0%的同比漲幅。同期，核心通脹率（剔除食品和能源價(jià)格）同比上漲 2.6%，為 2021 年 3 月以來最低值，同樣低于預(yù)期的 3.0%。受美國政府停擺影響，勞工統(tǒng)計(jì)局未能采集 2025 年 10 月相關(guān)數(shù)據(jù)，致使 10 月 CPI 數(shù)據(jù)缺失，11 月月度數(shù)據(jù)也未發(fā)布。不過該機(jī)構(gòu)稱，9 月至 11 月的兩個(gè)月間，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)累計(jì)上漲 0.2%。此次公布的 CPI 數(shù)據(jù)，為美聯(lián)儲內(nèi)部鴿派陣營主張進(jìn)一步降息提供了有力支撐。降息預(yù)期通常利好有色金屬，利空美元匯率。

基本面方面，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能整體變動不大，因產(chǎn)能已達(dá)上限，供應(yīng)難有明顯增量。需求端，雖進(jìn)入消費(fèi)淡季，下游整體消費(fèi)趨弱，但未出現(xiàn)趨勢性大幅下滑的情況。下游年底趕工態(tài)勢顯著，汽車、電子等行業(yè)消費(fèi)具韌性且鋁錠社庫低位。截至 12 月 18 日，中國主要市場電解鋁庫存為 56.1 萬噸，較本周一減少 1.6 萬噸，鋁價(jià)底部支撐尚存。不過，后市預(yù)期不佳，疊加年底回籠資金需求，放大了市場壓力，出現(xiàn)踩踏甩賣現(xiàn)象。盡管下游穩(wěn)定補(bǔ)貨、采購力度尚可，但缺乏增量，貿(mào)易商大幅壓價(jià)，等待大貼水才入場接貨，交投狀況不佳。

短期來看，今現(xiàn)鋁或漲跌波動概率較大。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。