9日銅價大跌 市場買興恐難現(xiàn)

1月9日銅期貨市場動態(tài)：今日滬期銅早盤跳水，午后跌勢放緩。主力月2602合約開盤價報101660元/噸，最高101890元/噸，最低98770元/噸，昨結(jié)101870元/噸，今日收盤價報101410元/噸，跌460元，跌幅0.45%。滬銅主力2602合約全天成交量303818手增加322手，持倉量188673手減少15417手。亞盤時段，倫銅觸底反彈，北京時間14：50最新報價12908美元/噸，漲206美元/噸，漲幅1.62%。

長江銅業(yè)網(wǎng)銅價格統(tǒng)計：今日國內(nèi)現(xiàn)貨銅價格大跌，長江現(xiàn)貨1#銅價報100680元/噸，跌1940元，升水60-升水100，漲20元；長江綜合1#銅價報100625元/噸，跌1940元，貼水30-升水80，漲20元；廣東現(xiàn)貨1#銅價報100600元/噸，跌1950元，貼水100-升水100，漲10元；上海地區(qū)1#銅價報100590元/噸，跌1930元元，貼水50-升水30，漲30元。

長江銅市分析：

宏觀層面，空頭氛圍蔓延，多頭情緒降溫，資金高位獲利了結(jié)，指數(shù)基金調(diào)整倉位推動銅價從歷史高點(diǎn)顯著回落。周五晚上非農(nóng)數(shù)據(jù)公布在即，市場交投謹(jǐn)慎，疊加貴金屬大幅回落，帶動有色板塊整體跟跌。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，多項先行指標(biāo)顯示美國勞動力市場逐步降溫。上周初請失業(yè)金人數(shù)升至20.8萬人，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)大幅增至191.4萬人，凸顯結(jié)構(gòu)性疲軟；11月職位空缺降幅超預(yù)期，民間就業(yè)增長不及預(yù)期；2025年企業(yè)宣布裁員人數(shù)激增58%，創(chuàng)五年來新高，集中在聯(lián)邦政府和科技行業(yè)，與人工智能整合及成本削減有關(guān)。不過，第三季度勞動生產(chǎn)率增速創(chuàng)兩年新高，呈現(xiàn)"無就業(yè)型經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張"特征。這使得美聯(lián)儲在就業(yè)走弱與通脹高位間尋求平衡，短期內(nèi)大幅降息可能性小，但中長期寬松預(yù)期仍在。

國內(nèi)主要股指走強(qiáng)帶來些許利好，限制銅價跌幅，但美元偏強(qiáng)施壓，銅價延續(xù)跌勢。

基本面方面，2025年以來，印尼、智利、剛果（金）等多地礦山事故頻發(fā)，生產(chǎn)中斷和安全事件壓制銅礦供應(yīng)。市場預(yù)計美國2026年年中對精煉銅征收關(guān)稅，大量銅提前運(yùn)往美國，引發(fā)對其他地區(qū)供應(yīng)的擔(dān)憂。國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)低位，礦緊事實筑牢銅價底部支撐。但銅價創(chuàng)新高后，國內(nèi)現(xiàn)貨采購活躍度降溫，下游企業(yè)多按長單交付，短期需求拖累銅價漲勢。季節(jié)性淡季和年末效應(yīng)下，下游按需采購，高價貨源乏人問津，弱現(xiàn)實壓制明顯，市場買興恐難現(xiàn)。上海期貨交易所注冊倉庫，1月9日銅庫存超18萬噸，達(dá)8個多月最高，進(jìn)一步反映國內(nèi)消費(fèi)疲態(tài)。

整體而言，中國弱現(xiàn)實及多頭獲利了結(jié)壓制下，銅價短期高位調(diào)整，多空博弈加劇，需謹(jǐn)慎對待回落風(fēng)險，關(guān)注今晚非農(nóng)就業(yè)報告以尋求美聯(lián)儲利率政策指引。

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