持倉零調(diào)整！中央?yún)R金2025下半年堅守多只龍頭寬基ETF，釋放何種信號？

北京時間1月21日晚間，多只市場核心龍頭寬基ETF密集披露2025年四季報，作為資本市場"穩(wěn)定器"的中央?yún)R金持倉動向浮出水面。梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2025年下半年，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司及其全資子公司中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（統(tǒng)稱"中央?yún)R金"）對多只主流寬基ETF的持有數(shù)量保持全額穩(wěn)定，未發(fā)生任何增減變動，持續(xù)釋放對市場長期發(fā)展的信心信號。

以全市場規(guī)模最大的ETF產(chǎn)品——華泰柏瑞滬深300ETF為核心觀察標(biāo)的，結(jié)合其2025年半年報與最新四季報數(shù)據(jù)對比可清晰看出持倉穩(wěn)定性。截至2025年二季度末，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持有該ETF 356.55億份，其全資子公司中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持有378.58億份。而根據(jù)2025年四季報披露，該ETF前兩大機(jī)構(gòu)持有者"機(jī)構(gòu)1""機(jī)構(gòu)2"分別持有378.58億份、356.55億份，結(jié)合持倉數(shù)量精準(zhǔn)匹配及機(jī)構(gòu)身份特征可明確推測，"機(jī)構(gòu)1"對應(yīng)中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，"機(jī)構(gòu)2"對應(yīng)中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司，這意味著整個2025年下半年，中央?yún)R金對該核心寬基ETF的持倉數(shù)量未發(fā)生絲毫調(diào)整。

這種穩(wěn)定持倉的策略并非個例，而是貫穿中央?yún)R金整個寬基ETF投資組合。以此類推梳理其他龍頭寬基ETF四季報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2025年下半年，中央?yún)R金對易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF等多只滬深300系列核心ETF，以及華夏上證50ETF、南方中證500ETF等不同規(guī)模風(fēng)格的寬基ETF，持倉數(shù)量均保持與二季度末一致。其中，中證1000系列ETF的持倉穩(wěn)定性尤為突出，華夏中證1000ETF、南方中證1000ETF、富國中證1000ETF、廣發(fā)中證1000ETF均未出現(xiàn)中央?yún)R金的持倉變動。

此外，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司還單獨對多只細(xì)分市場核心ETF保持了穩(wěn)定持倉，包括華夏中證500ETF、嘉實中證500ETF兩只中證500系列產(chǎn)品，以及聚焦成長賽道的易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、聚焦硬科技領(lǐng)域的易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF，上述產(chǎn)品在2025年下半年的持倉數(shù)量均與二季度末完全持平。

作為資本市場重要的"國家隊"力量，中央?yún)R金的持倉動向一直被視為市場穩(wěn)定的重要信號。業(yè)內(nèi)分析人士指出，2025年下半年寬基ETF持倉全額穩(wěn)定，一方面體現(xiàn)了中央?yún)R金對當(dāng)前A股市場估值合理性的認(rèn)可，以及對資本市場長期健康發(fā)展的堅定信心；另一方面，在市場結(jié)構(gòu)化波動背景下，"國家隊"穩(wěn)定持倉能夠有效發(fā)揮市場"壓艙石"作用，緩解投資者情緒波動，引導(dǎo)長期資金理性配置。據(jù)此前數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，中央?yún)R金持有的ETF規(guī)模已達(dá)約1.55萬億元，其穩(wěn)定持倉策略既維護(hù)了市場平穩(wěn)運行，也通過凈值增長實現(xiàn)了資產(chǎn)的保值增值。

從市場背景來看，2025年境內(nèi)ETF市場迎來爆發(fā)式發(fā)展，全年規(guī)模增量超2萬億元，寬基ETF憑借分散化、低成本、高透明度的優(yōu)勢，成為機(jī)構(gòu)資金配置的核心標(biāo)的。中央?yún)R金對多只龍頭寬基ETF的持續(xù)堅守，不僅契合當(dāng)前市場多元配置的主流趨勢，也為保險、社保、外資等各類機(jī)構(gòu)資金提供了明確的配置參考，進(jìn)一步夯實了寬基ETF作為市場核心配置工具的地位。

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